降息前下跌无望，黄金就真跌不了了？

  今早上看到新高的黄金觉得天塌了，黄金从八月末以来便开启了一轮强劲的上涨行情。推动这波上涨的主要动力源于市场对美联储降息预期的不断升温。一方面，美国经济数据表现不佳。7月非农新增就业人数仅7.3万人，远低于预期的11万人；8 月非农就业人数增加更是仅2.2万人，大幅低于预期的7.5万人，失业率也升至4.3%。劳动力市场的急剧放缓，使得市场对美国经济前景的担忧加剧。另一方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言暗示，即便美国通胀存在上行风险，鉴于劳动力市场的风险，美联储仍对降息持开放态度。这一表态无疑给市场注入了一剂 “强心针”，交易员对美联储在 9 月政策会议上降息25个基点的预期概率一度从85%进一步提高到87%。

  我们但从之前的数据表现上来看，当然我说的是数据影响较大的情况下，现在像是完全复刻了，不论是上一年的提前降息还是正是降息，还是在今年年度以来的关税政策都有非常大的市场反应阶段，我只能说市场的前瞻性实在是太强了，但是他娘的市场的后滞性又太弱了，那你能怎么办呢？只能看着现在的黄金逐步上拉，看着黄金上涨到现在的3690高点，甚至在今天还有机会再次去冲击新高。

  当美联储利率决议正式公布降息政策时，黄金价格大概率会迎来进一步上涨。从利率角度分析，黄金作为无息资产，其持有成本与市场利率密切相关。美联储降息后，市场利率下行，持有黄金的机会成本降低。原本投资者将资金存入银行可获得一定利息收益，降息后利息收益减少，相比之下，黄金的吸引力就增强了，这会促使投资者增加对黄金的购买，推动金价上升。

  再看美元因素，黄金以美元计价，二者呈反向关系。美联储降息会导致美元资产收益率下降，对全球投资者的吸引力降低，进而引发美元走弱。当美元贬值时，对于持有其他货币的投资者来说，购买黄金变得更加便宜。以欧元区投资者为例，若美元走弱，欧元相对美元升值，同样数量的欧元能兑换更多美元，也就意味着能买到更多以美元计价的黄金，这无疑会刺激全球对黄金的需求，带动价格上涨。

  此外，市场情绪也是重要因素。降息决议的公布，在一定程度上缓解了市场对经济下行的担忧，投资者的风险偏好有所提升。但由于降息本身也暗示经济存在一定问题，黄金的避险属性依然受到青睐。这种复杂的市场情绪使得投资者在寻求资产保值增值的同时，更倾向于配置黄金。

  然而，在美联储降息决议公布后一段时间，市场常常会出现“卖事实”行情，导致黄金遭到抛售，价格下跌。在降息决议公布前，市场已经对降息进行了充分预期和炒作，大量投资者因预期降息而买入黄金，推动价格上涨。当降息真正落地，利好消息完全兑现，前期买入黄金的投资者为了锁定利润，会选择抛售黄金。许多投资者在预期降息阶段，以较低价格买入黄金，当降息后金价上涨到一定程度，他们认为预期已经实现，便大量卖出，导致市场卖盘汹涌，价格下跌。

  所以别的不说黄金现在的市场环境，确实不可否认就是在上涨，但是上涨之后的黄金真的还有购买力吗？当然这方面我说的是现在的国内金市场，就单看现在的实物黄金，按照这样的走势马上1100一克，你买不买？那更不用说国际金了，价格位置属于新高，现在这个节骨眼上你要看涨黄金当然是要去押注我上文中所提到的，黄金现在走的预期，黄金的走涨能力是非常有前瞻性的,但是这也太他娘的前瞻了，黄金马上要前瞻到3700了，那在这个节骨眼上我们只能通过现在黄金的顺势上涨走势，给顺着来。

  那也就是说只能顺着低位接多的路程来走，至于啥时候能开空单看抛售下跌？等等吧，现在在美联储降息公布，满打满算只剩下了两天时间，我都不指望在这两天里边会出现比较大幅下跌了，只能等数据公布之后整个事实走完，黄金的拉升之后看抛售是否会出现下跌；如果这个也没机会就看后续的降息之后，美国劳动力市场和失业率还是处于一个较低水平，那当然会有人开始消退黄金避险的公信力，从而开始抛售，如果说以上这些所概括的基本面消息也都出现了，黄金还在继续拉涨的话，那就不是黄金的上涨泡沫问题了，那就是整个美国泡沫的问题了，真觉得泡沫经济之后黄金不会出现崩盘吗？还是说黄金现在这样还算是低位？这样每年一拉升，等下一年在炒炒美联储降息预期，好，黄金涨到5000？还是准备涨到6000？

  非本人实盘客户，仅提供大致方向及预期，至于行情点位有机会给到我们，我会第一时间通知实盘。

  综上所述，仅供参考；投资有风险，入市需谨慎！