出品 | 子弹财经

  作者 | 语叔

  编辑 | 闪电

  美编 | 倩倩

  审核 | 颂文

  储能行业又曝出大新闻，但却是技术上的“大跃进”。

  日前，在厦门举办的第三届生态日活动上，海辰储能以“领全天候绿电时代”为主题，全球首发1300Ah 8h大容量储能电芯及配套解决方案。

  公开报道显示，海辰储能打造的这套8小时长时储能专用电芯，虽然较Cell 1175Ah长时电芯容量上看似增加不多，但在一系列技术革新之下，这款产品不仅能实现长达25年的超长使用寿命，更将推动储能度电成本（LCOE）迈入“1毛钱时代”。

  行业的反馈却出乎所有人意料。

  光伏储能电站投资商陈奕文看完直播后私下感叹：“25年寿命，1毛钱成本，听起来太美好了，但我们更关心的是，这东西真的能用吗？谁来做第一个吃螃蟹的人？”他的疑虑并非个例。多位行业分析师和潜在客户在交流中，都对这场高调的发布会表达了审慎的观望态度。

  他们质疑的焦点在于，在一个长时储能市场远未成熟、技术验证尚不充分的当下，如此激进的“大跃进”是否脱离了商业现实？此次高调发布究竟是储能技术的突破性进展，还是企业为资本市场精心炮制的又一个概念故事？

1、技术与现实需求之间的巨大鸿沟

  海辰储能将1300Ah电芯界定为“全球首个8小时长时储能专用电芯”，且多次着重强调其在经济性与安全性方面实现的革命性突破。然而，这一极具雄心的技术定位，与当下储能市场的实际需求形成了显著反差。

  长时储能，一般是指持续放电时长超过4小时的储能系统，被视作解决可再生能源高比例并网后，跨日、跨周甚至跨季节调节难题的最终方案之一。鉴于此，政策层面也对此抱有较高期望，国家能源局在《新型电力系统发展蓝皮书》中明确提出，要在2030年之后满足日以上时间尺度的平衡调节需求。

  理想丰满，现实骨感。

  据国家能源局发布的权威数据，截至2024年年末，中国已投入运行的新型储能项目平均储能时长仅为2.3小时。虽然自“十四五”以来储能时长呈上升态势，但时长达到4小时及以上的装机占比仍未超过15.4%。

  从全球范围来看，市场研究机构Mordor Intelligence的报告表明，2025年全球储能部署预计将增长23%，然而其主要驱动因素仍为2至4小时的短时储能项目扩容，主要用于满足电网调峰调频等即时性需求。

  行业数据显示，在当前市场环境下，8小时以上的长时储能仍属边缘化的应用场景，大多停留在示范项目或特定政策驱动的试点阶段。

  资深光伏储能行业分析师许鑫认为：“当整个市场的主流应用还在为2小时和4小时储能的商业模式苦苦探索时，直接跳到8小时，这更像是一种战略宣示，而非基于当前客户需求的商业决策。”

  事实上，长时储能的商业化面临多重挑战。厦门大学中国能源政策研究院副教授吴微指出，其初始投资成本偏高，且收益高度依赖于尚未成熟的电力市场机制，如容量市场、辅助服务市场等，导致其全生命周期收益存在巨大不确定性。

  更何况，即便对于主流的2小时储能而言，其盈利模式仍处于探索阶段，行业内尚未形成统一的解决方案。多数经营者主要依靠峰谷价差套利、参与辅助服务等多种方式的组合，才得以勉强实现盈利。

  而海辰储能此次推动落地的8小时储能，意味着需要更大的电池容量以及更高的初始投资。在缺乏明确价格信号和成本疏导机制的情况下，其商业可行性存疑。

  综合考虑上述所有因素，可以判断，海辰储能此次所瞄准的，是一个尚未被大多数开发商和运营商广泛采用的“未来市场”。这种“超前布局”的产品策略，与其说是精准的技术引领，毋宁说是一场对市场发展趋势的大胆押注。

  但这场赌局的商业可行性，仍需漫长的时间来检验。

2、“全球首发”的边缘技术到底是什么？

  作为行业内的领军企业之一，海辰储能此次所发布的技术与市场基础之间存在较大错位，着实令人费解。然而，倘若将海辰储能的发布会置于其资本运作的宏观背景下考量，一切似乎又变得“合乎逻辑”。

  从整场发布会的情形来看，作为尚未被产业采用的边缘方案，海辰储能频繁提及的“全球首发”“1毛钱度电成本时代”“25年寿命”等宣传用语，构建起了一套完整的资本市场故事体系。

  时间节点至关重要，不容忽视。

  依据公开信息，海辰储能于2025年3月25日正式提交了港股上市申请，当前正处于冲刺首次公开募股（IPO）的关键阶段。在这一阶段，任何能够彰显其技术领先地位、展现广阔增长前景的举措，均有助于提升资本市场的关注度，塑造其“技术引领者”的形象，进而在估值博弈中占据有利地位。

  由此可见，“全球首发”的8小时长时储能专用电芯，无疑是这一进程中最为引人瞩目的环节。

  此举措或许还具有另一些深层次的意义，即进一步提升过往产品在市场上的影响力。

  海辰储能此前主推的587Ah和1175Ah电芯，虽已实现吉瓦时（GWh）级别的量产交付，但在大规模市场应用和实际效果验证方面，尚未形成压倒性的市场优势，对行业的推动作用也未达预期。

  在宁德时代、比亚迪等行业巨头凭借深厚的技术积淀和庞大的出货量持续巩固市场地位的背景下，作为后起之秀的海辰储能，迫切需要一个更具颠覆性的概念来实现“弯道超车”，吸引投资者的关注。而“大电芯+长时储能”的组合策略，恰好契合了产业政策的导向和资本市场的热点。

  然而，海辰储能于资本市场讲述此故事的最大风险，在于其真实性与可靠性。

  毕竟，将一款尚未经过长期循环测试与大规模系统验证的“概念产品”，快速推向市场进行宣传，无疑是把巨大的技术风险转嫁给了首批客户。从行业的技术论文统计情况来看，电芯容量越大，其内部的温度一致性、应力分布、安全性管理就越复杂。这些问题在实验室环境中或许并不显著，但在吉瓦时（GWh）级别的实际项目中，任何一个细微的缺陷都有可能被放大，进而导致系统性能衰减甚至引发安全事故。

  一旦在市场落地进程中出现技术问题或性能未达到宣称标准，直接的经济损失将由客户承担。

  而对于海辰储能自身而言，这种“讲故事”的策略亦是一把双刃剑。短期内或许能够推高估值，但若“故事”无法兑现，其在资本市场的信誉将遭受严重打击，投资者也将面临企业价值被大幅重估的巨大风险。

  更不必说，其与行业龙头宁德时代之间爆发的“不正当竞争”诉讼案，已然为其首次公开募股（IPO）之路增添了变数，也使得资本市场对其合规性和技术根基的审视更为严格。

3、新增成本和隐性风险并存

  事实上，若揭开“全球首发”的光环，深入剖析1300Ah电芯的技术细节，储能行业从业者会发现更多值得质疑之处。

  海辰储能虽高调宣称其587Ah和1175Ah电芯已实现GWh级交付，但对于这款旗舰产品——1300Ah电芯的量产情况、具体的循环寿命测试数据、量产良品率、热管理关键参数等核心指标，却讳莫如深，未提供任何确切数据。

  此情况与行业惯例大相径庭。

  首先，关于“25年超长寿命”的承诺，此乃行业内极具挑战性之目标。按照行业标准，一款宣称具备20至25年使用寿命的储能电芯，通常需历经数千次乃至上万次完整充放电循环测试，并结合长期可靠性验证，方可得出具有说服力的结论。

  目前，行业主流的磷酸铁锂储能电芯，其循环寿命普遍处于6000-12000次区间。海辰储能仅依据设计目标数据便作出如此激进的承诺，缺乏严谨的实测数据作为支撑。

  其次，其宣称的成本降低逻辑亦存在重大漏洞。海辰方面称，大电芯可通过减少电芯数量，进而节省连接件、壳体、线束等辅助材料（BOP）的成本，最终使储能度电成本降至“1毛钱”水平。

  然而，当下行业主流的储能系统度电成本约在0.25-0.40元/度之间，即便考虑到碳酸锂等原材料价格下降因素，要达成“1毛钱”目标仍面临巨大挑战。有分析预测，至2025年底，电芯成本有望降至0.24元/Wh，带动系统成本降至0.43元/Wh，与“1毛钱”目标仍相距甚远。

  更重要的是，这种成本核算方式选择性地忽略了大容量电芯带来的新增成本和隐性风险。

  一方面，电芯容量越大，其在充放电过程中产生的热量越易集中，对热管理系统的要求呈指数级升高。传统的风冷系统或许难以满足需求，企业必须采用更为昂贵、复杂的液冷系统，甚至更先进的热管理技术，这部分新增成本不可忽视。

  另一方面，单体电芯能量的提高，意味着一旦发生热失控，系统的破坏力将更强。这就要求在消防、防爆、电气隔离等方面投入更高的安全成本。同时，更为庞大、复杂的储能系统也需要更长的调试周期和更高的认证费用。

  此外，大电芯系统一旦某个单体出现问题，其替换成本以及对整个系统一致性的影响，远比小电芯系统复杂。其宣称的25年寿命，是否考虑了全生命周期内的维护、更换以及性能衰减所带来的隐性成本？

  其实，长时储能系统的可靠性，最终需要通过大规模场站的实际运行数据来验证，而非依赖单个电芯的实验室设计数据。在缺乏全面系统级验证和实际运行数据支撑的情况下，海辰储能所宣称的性能指标与经济性优势，是一张悬在空中的“画饼”，还是可以落地的新技术，仍是个未知数。

  就行业层面而言，真正意义上的技术突破需要建立在严谨的科学验证、充分的市场调研以及负责任的商业实践基础之上。在储能产业迅猛发展的当下，企业更应秉持对技术的敬畏之心，平衡创新热忱与商业理性，避免将资本市场的短期利益凌驾于技术的长期发展之上。

  海辰储能这场备受关注的发布会，究竟是储能技术革命的开端，还是资本市场的又一轮概念炒作，答案或许需借助未来两到三年的市场实践予以揭晓。

  但可以确定的是，任何脱离技术本质、过度依赖资本运作的企业战略，最终都难以实现可持续发展。

  *文中配图来自：摄图网，基于VRF协议。