龙头5天5涨停，“创新药”方向彻底爆了！

“创新药”，成为当下A股最热题材之一。

3月24日至4月2日，通达信创新药板块指数累计上涨15.53%。板块龙头津药药业（600488.SH）连续5个交易日涨停。

为何创新药板块爆火？

首先，与市场风格切换有一定关系。

A股近期陷入行情“犹豫期”，避险情绪上升，而医药本身有避险属性。

4月2日，沪深两市成交额已经低至1.84万亿元，再度跌破2万亿。3月23日至今，上证指数日内最高点均在4000点下方。

中东局势升级推高国际油价，加剧全球“滞胀”担忧，显著压制了风险偏好。同时，美国通胀数据超预期导致美联储降息预期推迟，全球流动性收紧预期也对A股形成制约。同时，四月进入财报密集披露期，业绩不确定性成为高估值成长股的“达摩克利斯之剑”。

医药板块传统上被认为是行情犹豫期的避险板块。生老病死是自然规律，医药需求与宏观经济波动关联度较低，具有必需品属性，无论经济好坏，患者都需要看病吃药，这种永恒的“硬需求”内核赋予了医药板块强大的防御性。在熊市或市场不确定性增加时，医药板块往往表现出更强的抗跌性，成为资金青睐的“避风港”。

此外，创新药板块迎来集中利好。

国家药监局数据显示，今年前三个月，我国创新药对外授权（BD）交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年总额（1357亿美元）的一半。

政策方面，创新药地位获得历史性提升。创新药迎来历史性定位跃升。2026年《政府工作报告》首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天并列。

3月20日，诺和诺德旗下的司美格鲁肽核心化合物专利在国内到期。这意味着国内药企可生产司美格鲁肽的仿制药。“减肥神药”司美格鲁肽“钱景”可观，2024年，诺和诺德的司美格鲁肽销售额达292.96亿美元，同比增长38%；2025年销售额进一步增长到361亿美元。

此外，美国癌症研究协会（AACR）年会将于2026年4月17日至22日在美国圣地亚哥举行。据报道，今年将有超过100家中国药企参会，展示近400项研究成果，覆盖多个热门靶点，并涉及核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术领域。

聊聊津药药业这家公司

津药药业主要从事甾体激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售。

津药药业于2024年成立创新研究院，负责创新药设计发现、研发以及引进孵化工作。

公司在创新药赛道，还处于比较早期。2025年9月5日，公司在互动平台称，目前创新药管线方面的项目正处于早期探索性研究阶段。

2024年7月，津药药业公告，津药生物科技委托津药药业开展JYSW003系统性临床前研究项目工作，双方签署《技术开发(委托)合同》，金额1000万元。

2025年9月5日，津药药业在互动平台称，JYSW003项目为津药生物科技（天津）有限公司委托公司创新研究院开展的创新药项目，适应症是银屑病，前期探索性研究结果初步显示药效明显、安全性优等特点。目前按照合同约定正常开展中。

银屑病俗称“牛皮癣”，不仅是一种皮肤疾病，也是一种慢性炎症性、系统性疾病。约30%的银屑病患者会发展为银屑病关节炎，此外，银屑病患者是心肌梗死、中风等心脑血管事件的高危人群。

需要注意的是，津药药业业绩承压。

2025年第三季度，公司营收为6.43亿元，同比下降16.61%；净利润为2023.56万元，同比下降54.70%。2025年前三季度营收为22.32亿元，同比下降13.24%；净利润为6953.99万元，同比下降62.75%。

津药药业今年还因违规被责令改正。

2026年1月27日，津药药业收到天津证监局《行政监管措施决定书》，监管部门查明公司存在两大违规问题：一是部分外购技术项目采用制式合同，对合作方违约责任约定不明确，合同内容不规范；二是未能及时识别部分研发项目终止风险，导致预付款收回不及时。

天津证监局决定对津药药业采取责令改正的监督管理措施，对徐华、李书箱、王福军、张杰、杨福祯采取出具警示函的监督管理措施。