76岁潮州首富，又要IPO了！

上市至今，三环集团(300408.SZ)上涨近19倍，涨幅高达2257.49%。

呈现出典型的成长股特征。

不过，这里边绝大多数涨幅是在近1年时间里完成的，上涨斜率非常陡峭。

你看啊，2026.6.17盘中三环最高触及159元/股，如若相较2025.6.18日30.79元/股的低点，涨幅高达416.4%。

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逻辑因子：MLCC

三环集团深耕先进电子陶瓷材料和零部件领域，已构建起电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件、设备组件等四大类产品组合。

电子元件产品矩阵包括多层陶瓷片式电容器（MLCC）、多层陶瓷片式电感器（MLCI）及固定电阻器。

根据三环在港交所递交的招股书，公司聚焦高端MLCC实现介质层膜厚约1微米，堆叠层数达1000层以上，为切入高端应用场景（包括AI数据中心、汽车电子及半导体）奠定基础。

目前，MLCC已成为该类别收入增长的主要驱动力。

需要指出的是，电子元件也是三环的第一大营收重镇，2025年收入同比大增43.95%至33.08亿元，营收贡献率相较上年同期增长5.57个百分点至36.73%。

由于AI服务器功率提升，对高容小尺寸MLCC需求大幅增加，从通用服务器到八卡服务器、再到机架服务器，单卡对应MLCC需求量数倍增长。

自2025年11月底起，MLCC价格进入上行通道，以村田为首的头部厂商自2026年第一季度起对AI服务器及高端车规级产品大幅调价。

到了2026年4月，村田再度对AI服务器高容MLCC提价15-35%，太阳诱电跟进宣布自5月起对中低容消费级及车用MLCC提价6-13%，SEMCO亦拟跟进对MLCC再提价5-10%。

在涨价预期下，市场资金扎堆涌进MLCC板块。

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具有传奇色彩的实控人

第一大主营的量价齐升也在扎扎实实地转化为公司业绩。

2025年，三环营收90.07亿元、归母净利润26.18亿元、扣非净利润22.49亿元，同比+22.13%、+19.54%和+16.39%。

到了2026年一季度，公司业绩增速进一步加快。其中，营收26.81亿元，同比增长46.25%；归母净利润7.91亿元，同比增长48.48%；扣非净利润7.22亿元，同比增长60.82%。

得益于此，在这轮MLCC估值拔升过程中，三环跟国瓷材料一样部分已经被业绩消化（滚动市盈率各为103.57倍、126.89倍），不像风华高科那般，估值高得吓人（达278.84倍）。

就在今年6月，三环再次向港交所递交了招股材料。三环拟通过此次港股ipo，打通并拓宽与国际股权资本市场的连接渠道，为潜在产能扩张、海外基地建设和研发投资构建多元化的融资支撑。

值得一提的是，三环集团实控人张万镇个人履历颇具传奇色彩。

张生于1949年，16岁辍学谋生，最早在竹器厂当学徒，后进入潮州无线电瓷件厂（三环集团前身）。

1970年，他被派往广州学习碳膜电阻技术，靠钻研图纸推动工厂成功量产，帮助濒临倒闭的竹器厂完成从0到1的技术蜕变。

此后历任车间主任、副厂长、厂长，并于1992年主导企业股份制改造，将工厂正式更名为潮州三环集团。

1998年，张万镇进入政坛，被任命为潮州市副市长，分管交通邮电。2007年，58岁的他毅然辞去公职，专注三环集团经营。

截至目前，三环集团总市值2979亿元，张万镇通过直接、间接持股方式持有677.35亿元，稳坐潮州首富。