稳如磐石，静待花开：洪城环境半年报彰显经营韧性

8月26日晚间，洪城环境正式披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入34亿元，归属于上市公司股东净利润5.81亿元，基本每股收益0.45元。在复杂多变的外部环境下，公司坚持“提质增效重回报”的经营主线，业务底盘保持稳健，高质量发展动能持续积蓄。

作为一家集城镇供水、污水处理、清洁能源、固废处置于一体的环境产业综合运营商，洪城环境深耕行业数十载，在江西省乃至全国环保领域拥有举足轻重的市场地位。报告期内，公司各主营业务板块协同发力，盈利质量持续改善，经营活动现金流大幅改善，展现出较强的经营韧性和抗风险能力，为公司中长期战略目标的实现奠定了坚实基础。

经营底盘持续夯实，盈利质量与现金流表现亮眼

上半年，公司实现利润总额8.21亿元，同比增长0.34%。在营业收入同比有所调整的背景下，利润总额实现逆势微增，反映出公司经营质量的实质性提升。公司总资产规模达250.52亿元，资产底盘保持稳固。

尤为值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额达5.69亿元，同比大幅增长65.14%。这一增长是多维因素共同作用的结果：一是，购买商品、接受劳务支付的现金流出显著减少，运营资金管理效率提升；二是，资本开支节奏合理把控，投资活动现金流出同比优化；三是，自2025年起将燃气管网和供水管网折旧年限由15年延长至35年，折旧费用下降对利润端形成正向贡献，间接增强了现金流内生动力。强劲的“造血”能力为公司偿还债务、资本开支及股东回报提供了充裕的资金保障。报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金达30.63亿元，收现能力持续稳定。

与此同时，公司资产负债率保持在55.65%的合理水平，资本结构持续优化，财务弹性充足。基本每股收益0.45元，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.52%，核心盈利指标保持稳健。

数智化转型方面，公司持续推动传统产业向高技术企业赋能升级。通过对传统水厂智能化改造，实现“数据驱动”转型，建立供排水管网资产、实时监测与运行状态的共享机制，构建从“源”到“排”的全流程监控与智能化管理体系，完成运营调度一幅图、信息互联一张网、集成管控平台的数字化布局。

目前，公司拥有数家国家高新技术企业、百余项国家知识产权，检测能力涵盖水、土、气、固废等15大领域、逾2100项检测指标，为公司战略发展和重大决策提供了完备的数据支撑。

业务板块协同发力，市场地位与股东回报同步提升

报告期内，公司各主营业务板块均展现出较强的经营韧性和市场竞争力。

供水业务方面，公司拥有80余年运营管理经验，旗下10座水厂、8000余公里供水管网服务南昌城区400万人口。报告期内，公司累计完成新建管网86.78公里，老旧管网改造9.2公里，并创新推出临时用水服务机制，启动居民住宅小区二次供水设施升级改造，全力推进DMA分区计量及远传平台建设，以数字技术赋能漏损管控。管道直饮水业务持续开拓市场，为公司供水板块高质量转型发展注入新动能。

污水处理业务方面，公司拥有污水处理厂109座，在江西省县域生活污水处理市场占有率超过80%，总设计处理规模达427.4万立方米/日。

报告期内，公司统筹推进零星改造、水厂新建改造及污水治理等多类工程项目，积极探索厂网一体化运营模式，持续巩固区域龙头地位。燃气能源业务方面，旗下南昌燃气集团拥有燃气用户153.85万户、燃气管网6662.02公里，在南昌市管道燃气市场份额超90%，持续深耕民商市场，构建“精准攻坚+广泛布局”的市场开发格局，同时积极探索“燃气+新能源”双能源合作模式，培育发展新动能。

固废处置业务方面，公司运营南昌市最大垃圾焚烧发电项目(处置能力2400吨/日)，生活垃圾处置业务在南昌市场占有率达60%，通过设备技改提升效率及新增项目落地，持续拓宽增收渠道。

公司始终高度重视投资者回报。根据《江西洪城环境股份有限公司未来三年(2024—2026年)分红规划》，在无重大投资计划或重大现金支出事项发生时，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司股东净利润的50%。此外，报告期内，公司可转换债券“洪城转债”信用评级维持AA+，评级展望稳定，体现了资本市场对公司经营实力和偿债能力的高度认可。

公司管理层表示，下一步将继续坚持“兴产业、强科技、促转型、惠民生”的发展路径，以内生增长与外延扩张双轮驱动，力争综合实力跻身中国环境企业前十强，以高质量发展和持续稳健的业绩回报广大投资者的信任与支持。