南方基金：科技调整之外，还能关注什么？

昨日A股震荡整理，盘面上，消费、农业、短剧和大金融等方向相对活跃，PCB等前期表现较强的科技硬件方向出现调整。从表现来看，市场仍呈现较为明显的结构性分化。

对于科技板块而言，自7月以来，板块内部的反复震荡和轮动较为常见。南南常说，单日涨跌更多反映的是短期资金节奏和市场情绪，真正值得持续跟踪的，还是政策支持能否延续、应用场景能否扩大，以及算力需求是否继续释放。

接下来，不妨从近期消息面出发，看看人工智能产业正在发生哪些变化。

一、消息面密集，AI产业仍在推进

消息面上，8月31日，工信部办公厅发布《关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知》，提出到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家，到2027年底不少于3000家，并鼓励加大大模型、智能体、Token等服务采购力度，推动AI在真实场景中规模化落地。（资料来源：券商中国，2026.08.31）

这项政策的重点，或不只是扩大服务商队伍，更是推动AI从“技术展示”走向“应用交付”。未来行业比拼的，可能不只是模型参数和算力性能，还包括能否围绕高频、刚需场景形成解决方案，真正帮助企业提效降本。

应用范围扩大，也需要更多消费端场景承接。同期，商务部等7部门提出建设消费领域国家人工智能应用中试基地，推动AI手机和电脑、智能穿戴、机器人、智能家居等产品应用。这意味着AI有望从数据中心和产业端，进一步延伸至日常生活，并带来新的终端升级、模型调用和算力需求。

从产业反馈看，据央视财经报道，高端算力供应端仍呈现全链紧缺，部分企业订单已排至3年后，多家国产AI芯片企业营收实现增长。模型带来调用需求，算力支撑应用落地，应用又推动软硬件持续适配，局长认为产业链或在形成相互促进的循环。当然，政策和需求增长并不等于所有企业都会同步受益，后续仍需关注订单、产品竞争力以及收入利润的实际兑现。（以上资料来源：券商中国，2026.09.01）

二、产业趋势仍在，短期需理性看待

从海外情况看，国际科技龙头仍在持续增加人工智能基础设施投入。有机构认为，AI供需平衡可能要到2028年上半年才逐步实现，市场关注点或逐步转向资本投入能否带来实际回报。这说明人工智能仍处于基础设施建设与应用拓展并行的阶段，但产业空间最终能否转化为企业业绩，还需要后续数据验证。（资料来源：券商中国，高盛证券，2026.09.01）

因此，南南认为科技的短期调整更适合看作短期预期、估值和资金节奏的再平衡。人工智能从基础设施建设到模型迭代，再到应用普及，本身需要经历较长过程，单个交易日的涨跌难以代表产业趋势的变化。后续或可考虑关注应用落地速度、国产算力交付及生态适配情况，以及企业前期投入能否逐步转化为收入和利润。