突发！华为重磅发布！

本周五，随着深圳华强的再度涨停，12天11板！华为产业链和市场投机气氛彻底被激发！这对低迷的市场来说，可谓久旱逢甘露！

华为产业链的爆发并非偶然，也是有迹可循！

在此之前，因为华为海思全联结大会的消息，华为海思的波段行情持续了半个多月。

而我们最早在7月23日就有专题报告，提前市场一个月挖掘了华为海思产业链。并且，在8月18日我们继续跟进研报，判断华为海思有望成为主线级别行情。

目前来看，之前的逻辑和判断基本兑现！

以华为为首的这波科技热潮可能会比想象中要大，今天我们就深度剖析一下华为全产业链！供大家参考！

首先，周五华为产业链集体大爆发，也是事出有因！

消息面上：

29日盘后，华为公布了2024年上半年业绩：销售收入4175亿元，同比增长34.3%，净利润率13.2%；净利润551.1亿元，同比增长超18%，首次突破500亿大关。

华为这个业绩非常振奋人心！今年上半年华为的收入已接近颠峰2020年时4540亿的营收，而净利润551亿，更是创了历史记录！

这也意味着从2018年毛衣战以来，经历了6年的极限打压，打岀了一个更强大的华为！

那我们看一下这6年来华为的业绩表现：

20年11月17日，从华为剥离的荣耀2023年的销售收入为900多亿，净利润约为90亿。今年华为预计全年收入重新回到8千亿大关，利润预计突破千亿，抛开21年剥离的荣耀不算。如今，华为从业绩收入和利润上也基本恢复至巅峰时期，而且比之前更强大了！

那么，现在华为核心业务发展如何呢？又强在什么地方呢？

目前，华为核心业务主要是6大支柱产业：分别是ICT基础设施业务、终端业务、华为云计算、数字能源以及智能汽车解决方案业务、海思。

因为今年华为半年报没有公布具体业务数据，我们就以23年华为年报来看，23年全年收入7042亿元，华为几大核心业务收入占比：

1）‌终端业务‌（包含手机业务）收入为2145亿元，占年度收入比例为33%。

2）‌ICT基础设施业务‌收入为3540亿元，占比本年度收入比例为55%。

3）‌云计算业务‌收入为453亿元，占收入比例为7%。

4）‌数字能源业务‌收入为508亿元，占比为8%。

5）‌智能汽车解决方案业务‌收入为21亿元，占收入比例为0.3%。

6）第六个业务板块海思则未公布相关数据。

‌其他业务‌收入为40亿元，占比为0.6%。

一、从以上业务收入占比来看，ICT基础设施业务是华为最核心的业务之一，也是华为的“王牌”。其中包括运营商业务、企业业务、ICT基础设施产业。

这里面ICT基础设施产业包括联接产业、计算产业、数据存储产业和电信软件与服务产业，其中就包括5G-A（即5.5G）以及鲲鹏、昇腾及欧拉、CANN/昇思等基础软件，致力于构建数字基础设施生态，打造数字世界的算力底座。

今年，华为ICT基础设施业务的看点主要在5G-A的商用和昇腾处理器。

2024年，中国5G商用已满5周年。业界的惯例是，每过10年，移动通信就会发展一代。当此之时，5G已经步入后半程，6G标准正蓄势待发。2024年，也被称作5G-A（5G-Advanced）元年。

就在3月28日，中国移动首发5G-A商用部署，公布首批100个5G-A网络商用城市名单，计划于年内扩展至全国超300个城市，建成全球最大规模的5G-A商用网络。

今年华为大力布局5G-A的商用。华为和产业链上下游紧密合作，并联合运营商发布5G-A商用领航计划。

而华为在通信设备上一直名列前茅，在2023年全球电信设备市场份额的统计中，华为以30%的市场占有量，雄踞第一，遥遥领先。

另外，华为全球核心网峰会9月10日重磅召开，来自全球的产业领袖和技术大咖共赴盛会！业界预计，2024年核心网将迎来一轮大爆发。利好华为5G相关合作公司。

相关公司：武汉凡谷、硕贝德、阿莱德、灿勤科技、意华股份

昇腾处理器今年上半年应该是华为最赚钱的项目之一。

华为的昇腾910B能力已经基本做到对标英伟达A100，仅次于英伟达的H100/H800，超过英伟达计划供应中国的阉割版芯片H20性能的两倍。

今年华为昇腾能预计产能45万片，对外能卖35万片，这里面的主力是昇腾910B，均价11万每片，也就是说今年华为对外卖昇腾芯片营收就385亿！现在910C也出来了，性能更高，预计价格在18-20万/片。

华为以及华为海思9月全联接大会即将召开，算力方面，鲲鹏和昇腾的重要性将再次被重申，华为算力产业链值得关注。

相关公司：软通动力、四川长虹、华丰科技、意华股份、拓维信息、亚康股份

二、华为终端业务，全场景智慧生活领导者。

华为的终端业务主要覆盖手机、个人电脑和平板电脑、可穿戴设备、移动宽带终端、家庭终端和消费者云等和当下“如日中天”的鸿蒙生态！作为华为的第二大业务板块，其营收一直以来也是占据着华为的“小半壁江山”。

去年8月份推出的Mate 60系列以及刚刚发布的Pura 70系列，可以说是华为终端业务突破技术封锁的集大成之作。

在中国手机市场上，华为今年二季度位居第二，同比增幅超过50%，上半年华为以17.5%的市场份额再次成为智能手机市场出货第一。

同时，在中国大陆可折叠手机市场，华为的市场份额达到55.9%，出货量同比增长115.1%，是该细分市场中增速最高的厂商，2024年上半年继续保持领先地位。

按照以往发布节奏，9月份华为将发布手机新品，和苹果新品对垒。9月10日，双方将再次上演巅峰对决。而外界今年最期待的两款华为机型，分别是纯血鸿蒙的Mate旗舰机和三折叠屏手机，Mate系列预计会在四季度发布。

相关公司：美芯晟、华力创通、唯捷创芯、思特威、南芯科技、维信诺

同时，今年也是纯血鸿蒙的商用之年。2024年上半年，搭载鸿蒙操作系统的智能手机出货量同比增长66.7%，市场份额提升至17.2%，超过苹果iOS，仅次于安卓，在所有操作系统中排名第二。

相关公司：软通动力、法本信息、东方中科、润和软件、诚迈科技

8月28日，华为在东莞松山湖发布了华为穿戴迄今为止最准确、最全面、最快速的感知系统——华为玄玑感知系统，引发市场关注。

相关公司：科森科技，乐心医疗、奋达科技、润达医疗

另外，华为海思9月全联结大会，将举办星闪峰会，星闪方向一直是被忽视的潜力方向。

星闪是华为开发的中国原生新一代近距离无线连接技术，旨在替代蓝牙技术。具备4大技术优势：1、数据传输速率高达1200Mbps，是蓝牙的6倍，能够确保高清视频、游戏以及大文件的传输无比流畅。2、时延仅为1/30 毫秒，为蓝牙的1/30，极其完美地适应了AR/VR 等对实时性有着高要求的场景。3、功耗降低了60%，可以延长设备的续航时间，提升能源效率。4、支持连接的设备数量是蓝牙的10倍，能够保障在高密度环境下稳定连接。

相关公司：荣联科技、九联科技、创耀科技、奋达科技、泰凌微、利尔达、艾融软件

三、华为云，共建智能世界云底座

华为云成立于2005年，立足于互联网，提供包括云主机、云托管、云存储等基础云服务、超算、内容分发与加速、视频托管与发布、企业IT、云电脑、云会议、游戏托管、应用托管等服务和解决方案。

而大家所熟知的盘古大模型就属于华为云的业务之内。正是基于强大的云计算基础设施服务，华为云的业务也是覆盖了汽车、金融、医疗、制造、教育等各个行业。

华为云目前排名国内第二。2024年第一季度，中国大陆的云基础服务支出同比增长20%，达92亿美元。华为云仍然保持第二大云服务商的地位，市场份额19%。

相关公司：易华录、华胜天成、卫士通、宝信软件、神州数码、浪潮信息、紫光股份。

1. 华为数字能源，全球领先的数字能源产品与解决方案提供商。

从业务分解来看，包括智能光伏、数据中心能源及关键供电、站点能源、智能电动、智能充电网络、嵌入式电源、数字能源管理平台等。

9月3日，华为珠峰超充站发布会，暨超充联盟正式商用仪式，华为全液冷超充终端可实现“一秒一公里。

这个超充站技术，很可能又是引领充电桩行业的一种革命性创新解决方案，将产生较大的行业影响力。

相关公司：永贵电器、协鑫能科、宝馨科技、双杰电气等。

五、华为智能汽车解决方案业务，异军突起

华为智能汽车解决方案业务（车BU）成立于 2019 年，致力于将华为在ICT领域的强大技术优势延伸到智能汽车产业，提供智能网联汽车的增量部件，帮助车企造好车。

目前，鸿蒙智行旗下已有四个品牌、六款车型，包括与赛力斯合作的问界M5、问界M7、问界M9，与奇瑞合作的智界S7、智界R7以及与北汽蓝谷合作的享界S9。此外，问界M8、与江淮合作的尊界首款车型，也有望于今年年底至明年推出。

引望基于华为车BU业务，也被视为车BU“独立”的新路线。8月以来，阿维塔和赛力斯接连入股引望，两家车厂都投资115亿元，分别持有10%股份。其余80%股份由华为持有，未来还有哪些合作车厂加盟也备受关注。

业绩上，引望今年上半年开始盈利。引望2022年、2023年销售收入分别达到20.98亿元、47亿元，2024年1～6月营业收入则为104.35亿元。净利润方面，在2022年和2023年，引望分别亏损了75.87亿元和55.97亿元，2024年1～6月则实现了扭亏为盈，净利润为22.31亿元。

随着鸿蒙智行产品矩阵的进一步丰富、HI模式合作伙伴的扩展（如深蓝和东风猛士等），预计车BU的盈利将持续增长。

相关公司：赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷、长安汽车、泉为科技、川环科技

六、海思，华为王牌中的王牌。

海思定位于面向智能终端、家电、汽车电子等行业提供板级芯片和模组解决方案，麒麟、巴龙、昇腾、鲲鹏、凌霄等手机、AI人工智能、路由器灯芯片均出自于海思。

也正是十几年前华为的前瞻性布局，将海思作为最具价值的“备胎”，让华为在后来面对各种逆境的时候，都能够找到合适的解决方案。

这两年海思一直低调发展，年报甚至都没有公布具体业绩。23年海思实现重大技术突破，借助Mate60手机强势回归，海思麒麟9000S芯片功不可没！

接下来，9月份华为海思仍然是重头戏。相关具体细节可以参考7月23日文《自主可控最正宗龙头，华为海思产业链系统梳理！》以及8月18日文《重磅大事件！超预期！》

相关公司：深圳华强、力源信息、世纪鼎利、好上好、中电港、创维数字、劲拓股份

总结一下，华为是目前我国科技领域的中流砥柱，也正是华为在很多关键技术方面的突破，让我们在很多领域有了比较大的话语权。接下来，随着相关事件的逐步落地，华为产业链炒作将迎来一波小高潮，我们拭目以待！