01低迷的市场，疯狂的妖股！

A股如此多妖，引无数散户竞折腰！市场越是低迷，越是妖股横行！

我们在本周一文章《新方向，下一个深圳华强？》中分析的天茂集团最近就妖里妖气，跌停、涨停、地天板、炸板，将情绪反转拿捏到极致。另外一个妖股保变电气经过周三的地天板后周四再度上板，也是妖气十足！

两大妖股都有并购重组属性，目前看并购重组这个方向在经过官方认证后热度高涨，成为接下来的核心主线！

关于并购重组的爆发，其实我们在9月8日文《并购，大时代！》中就有过分析！

接下来，预计并购重组方向可能还有大事件，题材炒作会扩散并主导市场接下来的走势，特别是国泰君安和海通证券或者其他重磅并购重组事项的落地，会进一步催化行情。

甚至，有可能出现炒地图行情，比如最近的上海国资改革、海南国企改革、四川的高新发展的资产注入预期、河南的黄河信产借壳瑞贝卡预期等。

02信创，新周期

当然，目前一些低位板块特别是受政策影响比较大的方向也出现了积极变化，预计有望随着指数的二次探底走出底部区域。今天我们就看看信创这个方向，近期异动明显。

信创板块的异动主要来源于两个消息：

1、9月11日，深圳发布《深圳市关于支持数字金融高质量发展的实施意见（征求意见稿）》，提出推进深圳市金融信创攻关基地建设。

点评：金融信创是信创的重要支撑，是行业信创中前期走的最快的行业，随着对国内信创企业认可度大幅提升，金融信创进程有望加快，

1. 另外就是近期传闻：

点评：对于信创补贴的消息，目前还未得到确认。信创过去几年每次喊话提速，都容易放空炮，主要原因系财政没钱，但随着财政方面的改善，预计新一轮产业景气周期将开启。

03 信创和金融信创细分机会剖析

2020年我国开始进行信创建设，在党政信创的引领下，信创行业开始全面铺开和整体布局。目前进入信创建设最后冲刺的3年。

预计2027年，若完成党政+八大行业100%替换，规模约1.56万亿元，但若假设2027年的完成率为80%，对应规模为1.25万亿，考虑2022年底已经完成建设额5123亿元，23-27年需要完成的建设规模为6578亿元。

每年预计投入额:按渗透率测算，23-27年每年需要投入954/1232/1951/1937/1458亿元，24和25年为建设增速最快的年份。只不过因为财政紧张，花钱的地方太多，今年实际的招标有些延后。

特别国债有望为党政信创提供有力支持。5月13日，CZ部发布超长期特别国债发行安排的通知，特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，科技创新作为国家重大战略是其中支持的重点。

党政信创是实现科技自立自强，保障国家安全的重要环节，其资金来源主要依靠财政拨款，特别国债的发行有望为党政信创建设提供充裕资金支持。

从信创产业链各环节的国产化程度来看，应用软件及信息安全领域比较成熟，信创产业链中上游还有较大提升空间。尤其是在CPU芯片、存储设备、操作系统及中间件等细分环节，国产化不足10%。

在芯片领域，海光、鲲鹏整体性能生态最佳，在行业信创市场领先；飞腾党政市场布局领先，在党政PC市场份额领先，龙芯则因为拥有自主指令集，在自主可控性方面表现最佳。

在操作系统领域，麒麟和统信各具优势。在数据库领域，达梦数据、人大金仓等份额领先，此外高斯数据库开源生态中海量数据能力领先。在中间件领域，以东方通、宝兰德、中创软件、金蝶天燕中间件等为代表，在政府、金融、运营商等领域各有优势。

相关受益方向：

1、五大核心环节标的：中国软件、达梦薮据、纳思达、金山办公、海光信息

2、五大底部预期差标的：福昕软件、麒麟信安、中国长城、太极股份、龙芯中科

另外，说说金融信创。

金融信创一直是信创第一梯队，自2020年金融信创一期试点开始，金融信创项目数量呈每年倍数增长。

2022年，金融信创公开项目数量同比增长约200%，呈现向核心业务系统和云资源网络基础建设等发力的趋势。

金融信创试点的推广路线，从大型银行开始，待这类银行的IT应用系统成熟后，推广至中小型银行和其他中小型金融机构，从而实现金融行业的全面信创。

另外，2024年6月，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》。明确提出未来三年证券行业信息科技平均投入金额应不少于2023年至2025年平均净利润的10%或平均营业收入的7%。而2021年营收前十证券公司中仍有一半未达最新“三年提升计划”要求，有望加速头部券商提高IT投入重视度。

小结一下，展望未来，信创已成为金融机构IT 投入的刚性需求，随着对国内信创企业认可度大幅提升，金融信创进程有望加快。结合近期纯血鸿蒙的发布，信创方向预期持续提升。

金融信创相关公司梳理列表如下：

1、博彦科技（002649）：公司是国内领先的综合IT服务提供商，主要客户包括大中型金融机构、互联网龙头公司及跨国高科技巨头公司等。公司近期中标两大鸿蒙项目，赋能金融数智化转型。

2、南天信息（000948）：公司是国内领先的金融行业数字化综合解决方案和服务提供商之一，并开发出数字人民币相关的系统和产品。公司旗下红岭云与华为联合推出党建宝，依托华为搭载国产鸿蒙系统的智慧办公终端，正在全国推广销售。

3、常山北明（000158）：全资子公司北明软件大力推动解决方案的信创适配，目前已有100多个产品通过了适配认证。北明软件是华为重要的核心战略伙伴，与华为全领域合作，是华为钻石级经销商。

4、恒银科技（603106）：公司基于国产Linux操作系统的应用、金融系统解决方案技术等方面是完全自主研发。公司加强与中国软协、信标委等机构以及华为、飞腾等企业的合作交流。

5、中科江南（301153）：公司是财政部招标确定的“电子凭证安全支撑控件升级改造项目”的唯一中标单位，是国库集中支付电子化细分领域的领先企业，实控人为广州市国资委。

6、汇金科技（300561）：公司有满足银行业相关要求的安全策略及技术。公司对信创产品有持续进行战略规划及投入，主要软硬件产品均能满足银行及其他金融行业客户信创需求。

另外，结合近期并购重组的热潮，股通宝今天特别梳理了一份有并购和资产重组预期的信创公司名单，凡是点了“在看”者，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“信创”这两个字，就会蹦出表格。