黄金是反弹修正，还是多头回归？

  2026.3.25 天气晴

  国际黄金经过上周大幅回调后，从本周周一遍开始维持低位震荡修复走势，今日早盘多头强势爆发，突破4500美元关键支撑，主要是因为川普宣布推迟对伊朗的打击，此决定直接消解了油价中的战争溢价，国际油价应声快速下跌超10%，油价大幅回落极大的缓解了市场对“通胀失控”的担忧。

  随着通胀失控担忧的解除，市场重新开始押注美联储未来将降息，美元指数快速回落，美债收益率走低，持有黄金的机会成本显著下降，共同推动了金价的强势修复。

  另外，全球央行购金长期逻辑持续强化，世界黄金协会最新数据显示，全球央行已连续16年保持黄金净买入态势，多国央行持续推进外汇储备多元化布局，新兴市场央行购金力度稳步加码，成为金价下方最坚实的中长期托底力量，即便短期行情回调，刚性购金需求也有效遏制了金价的下行空间。

  技术面来看，昨日金价先跌后涨，后维持在日内高位进行震荡，最终日线收出一根带有极长下影线的小阳柱，昨天还说周一日线连续收阴，昨天周二就收出来阳柱，再次印证底部反转信号的作用，KDJ、RSI等技术指标也从超卖区间逐步修复，短线反弹动能温和释放，金价站稳短期临时支撑。

  日内关注4480美元平底支撑，若跌破该支撑将重回弱势寻底节奏；上方强阻力位于4660美元，当前反弹更多属于技术面超跌修复，而非趋势性反转，切勿盲目追高。

  从1小时来看，金价昨日一直维持在下行通道内震荡修复，但今日早盘多头直接冲高，上破此上行通道的同时也确立了上涨旗型的有效突破，在此背景之下，今日操作上要以多单为主，根据1：1的上涨幅度来看，本轮上涨的目标在4700美元附近。

  不过通过早盘的走势来看，今天多单好像还真不太好入场，早盘的上涨几乎没有任何反弹，1小时更是呈现出7连阳的走势，所以激进可以关注4550美元附近直接追多；稳健则等待金价回踩4480-4460美元区间布局多单。 

  个人建议仅供参考

  不作为具体投资依据

  投资有风险入市需谨慎