江苏天鼎证券投资咨询有限公司谈A股公司投资半导体领域

近期，A股市场掀起了一股半导体投资热潮，多家上市公司纷纷跨界进军半导体领域，意图打造"第二增长曲线"。这一趋势不仅反映了半导体行业的发展前景，也体现了上市公司寻求新增长点的战略布局。

自今年4月新"国九条"发布以来，A股公司并购半导体资产的案例显著增多。据不完全统计，4月至今，A股公司并购半导体资产的案例已达36起，涉及34家上市公司。其中，9月以来披露的案例就达到19起。

在这波并购潮中，跨界并购成为一个显著特征。例如：

- 湖南友谊阿波罗商业股份有限公司（友阿股份）宣布拟投资半导体功率器件企业尚阳通。

- 山东阳谷华泰化工股份有限公司、安徽富乐德科技发展股份有限公司、海南双成药业等公司也纷纷跨界投资半导体领域。

一些市值较小的公司收购估值远高于自身的半导体企业，呈现"蛇吞象"式并购特征。例如：

- 双成药业（市值不足22亿元）宣布收购奥拉股份100%股权，后者估值曾达百亿元。

- 光智科技收购先导电科100%股权，也属于此类案例。

许多曾冲刺IPO未果的半导体公司成为并购对象：

- 兆易创新以5.81亿元收购苏州赛芯70%股份，后者曾于2022年冲刺科创板IPO未果。

- 双成药业收购的奥拉股份同样曾在2022年11月冲刺科创板IPO未果。

1. 产业发展机遇：半导体行业作为战略性新兴产业，具有广阔的发展前景。

2. 政策支持：新"国九条"等政策的出台为半导体产业发展提供了有利环境。

3. 寻求新增长点：传统行业上市公司通过跨界并购，希望开拓新的业务领域，培育新的利润增长点。

4. 资本市场认可：半导体资产在资本市场备受青睐，有利于提升公司估值。

5. 全球趋势：国际知名模拟芯片公司如英飞凌、亚德诺等都是通过持续并购重组实现发展壮大。

投资者和分析师普遍认为，这波半导体投资热潮反映了中国半导体产业的发展机遇。然而，也有声音提醒投资者关注跨界并购可能带来的整合风险和协同效应。

未来，随着半导体产业链的不断完善和技术创新的推进，预计会有更多A股公司通过并购、投资等方式布局半导体领域，推动产业升级和技术突破。

注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。