聊聊科技股

  今天和大家聊聊科技股的话题。有朋友感到疑惑，科技不是整个牛市的主线吗？

  人工智能是全球共振的超大题材，类似于当年的互联网和新能源。

  不是说人形机器人是主线中的主线吗？怎么现在主线全都表现不佳？这是什么情况？

  美股那边，英伟达经历将近30%以上的下跌后，现在又创新高了。美股科技股全部涨回去了，而我们这些科技股全部跌下去了。今年一季度时，曾出现所谓的“东升西落”，感觉我们的科技股要崛起，而美股科技股都不行。

  现在感觉有点讽刺，我们这边的AI概念股全腰斩了，而英伟达也涨回去了。到底是什么情况？我谈谈我的看法。第一，如果把924行情定性为一波牛市，那么从9月24到现在，现在是五月份，刚好八个月。在这八个月里，科技股大多数时候还是在上涨的。

  去年四季度那三个月，除了12月中旬以后开始调整，从10月8号以后到12月初，基本上涨的全是科技股。第二，12月中旬开始调整后，从今年一月份到三月份，这三个月涨的基本上都是科技股，当时整个市场涨幅靠前的20、50的基本上都是科技股。一共八个月的行情，科技股不是主角的行情有多长时间？

  从3月到现在，科技股不是主角涨的，也就两个月，从4月7号到现在6月7号，差不多两个月了。一共八个月的行情，六个月涨的是科技股，两个月涨的不是科技股。

  从这个角度来说，我觉得还是可以接受的。

  第二，从历史上看，一波大的行情在初始阶段，往往会出现板块轮动，哪怕是主线，在这个阶段也不是一直涨，或者涨幅不是非常显眼。比如2019年、2021年这三年是大牛市，站在2019年的角度来看，新能源当时涨得比别人都厉害吗？没有。

  2019年可以说是百花齐放的一年，也可以说是板块无序轮动的一年，像电风扇一样，一会涨券商，一会涨5G，一会涨半导体，一会涨新能源，轮到的板块一大堆，新能源才能真正明显压别人一头。

  自武汉疫情20年二季度起，新能源板块开始明显崛起。当前行情已持续八个月，近两个月科技股调整，我认为这是正常现象，无需过度担忧，此阶段较为合理。从时间角度看，六月份非科技板块继续活跃一个月也很正常，毕竟科技股之前已涨了六个月，这三个月由非科技股领涨，我觉得很正常。

  科技股板块已全面轮动，目前处于休息阶段，而非科技股板块开始接力。待非科技股也全面轮动一遍后，第二个循环将再次开始。可以如此理解924行情，券商六天暴涨，吹响了集结号，大行情开始。

  大行情从科技股开始，科技股需六个月时间全面轮动，之后在非科技股中休息。非科技股股票众多，也有好几千个。因此，我认为六月份无论大盘如何震荡，科技股大幅上涨的概率不大，时间还不够，需让非科技股也充分轮动，之后可能出现一波调整。

  通过这波调整，市场将重新选择方向，要么切回科技股，要么出现第二个924行情。

  从非科技股切换到科技股有两种方式：一是通过一轮调整，将资金从非科技股抽回科技股；

  二是无需一轮调整，直接开启券商2.0行情，出现第二个924，但指数可能上一个台阶，例如从三千四直接拉到3800，然后再调整。调整完成后，科技股将出现第二次大轮动。但无论哪种方式，目前时间还未到，第二波科技行情尚未到来。因此，我一直建议相信科技股有第二波行情，被套牢在科技股上的投资者应持有等待，但在信号出现前不要加仓。同时，在非科技股中寻找机会，我认为至少还有一个月的机会。

  由于非科技股方向众多，如消费、医药、军工、房地产、基金等，机会虽多但难以把握。

  确实难以找到明确的轮动规律，使得操作变得困难。

  但有一个板块独立于科技和非科技之外，那就是银行。自924以来，银行板块一直保持上升趋势。从指数角度看，从924开始一直涨到现在的指数共有三个。

  一直涨到现在，第一个指数叫微盘股指数883418，但该指数无用，因为微盘股不是成分股，与沪深300、上证50等不同，微盘股样本每日更换400个股票，且每日不同，因此微盘股指数上涨时，一是无法购买相关ETF，二是无法找到成分股，无法直接通过微盘股指数上涨实现盈利。

  所以涨了也没用。第二个指数叫北证50指数，它从二十一涨到现在，北证50指数上涨比微盘股稍好一些，因为北证50有场外ETF。场内没有，场外是有的。但大多数人关心北证50，所以微盘股指标上涨与北证50上涨，并不能让大多数人利用它们的上涨去赚钱。

  唯一一个能让大多数人通过其上涨去赚钱的是什么呢？中证银行指数，中国银行指数也从924涨到现在，中证银行指数上涨时，可以通过该指数上涨去赚钱，既可以买ETF，也可以在板块里选股。因此，银行股在板块轮动难以把握时，是一个较好的选择，因为大盘当前最大的难点在于板块轮动。

  第二个难点在于很多板块容易走A杀。对，这也是一个难点，银行股为什么不A杀呢？因为它涨得少，总共就涨百分之十几、二十个点，还A杀什么呢？而且银行股里面没有量化的，别的板块全是量化。有量化就容易一杀，银行股的上涨不是量化推动的，它凭什么一杀？因此，银行股牺牲了波动，虽然赚不到大钱，但在对市场迷茫、看不懂时，可以在银行股里待着，等看懂了再出来，就这么简单。

  所以总结下来，科技股时间还没到，六月份不管大盘是在3400点见到一个高点跌下去，还是在这里走一个十几天的小箱体，箱体的上轨是3390点，下轨是3330点，缺口3316点暂时不补，不管它走箱体还是冲高回落，我觉得对市场的板块轮动、对于市场现在这种非科技为主的行情不会改变，暂时不会改变，

  就是冲高回落，它可能回落的也是别人，缓慢往上涨一涨，它涨的也是涨，别人科技很难轮到，也不是说完全轮不到，对吧？可能就是五天里面科技轮一天，四天都是非科技，然后一旦调整，科技容易跌得多一点。现在就这种行情，对吧？

  当大盘小涨或小跌时，科技板块往往不会大跌，因为其已下跌很长时间，表现相对平稳。若当天大盘下跌20点或十几二十点，科技板块跌幅通常会比非科技板块大，这是当前阶段的特点。

  我认为这种情况至少还会持续一个月。