避险情绪主导市场，金价冲高回落5000关口再成多空分水岭

避险情绪主导市场，金价冲高回落5000关口再成多空分水岭

  周三黄金市场上演过山车行情，金价在突破4950美元后一度冲高至5010美元/盎司，但最终未能站稳5000美元整数关口，收盘回落至该心理关口下方。盘中美元与黄金罕见同步走高，地缘政治风险成为主导买盘的核心动力。

地缘风险升级：美伊局势一触即发

  据美国哥伦比亚广播公司(CBS)报道，知情人士透露，美国国家安全高官已告知总统特朗普，军方已做好最早于本周六对伊朗发动潜在打击的准备。多名官员表示，在未来三天内，五角大楼将暂时把部分人员撤离中东地区——主要调往欧洲或返回美国——以防美国推进军事行动后，伊朗可能采取报复行动。

  美国副总统万斯周二晚间表示，德黑兰未能解决美国的核心要求。“从某些方面看，会谈进展顺利，他们同意之后再次会面，但从其他方面看，非常清楚的是，总统设定的一些红线，伊朗人似乎还不愿意真正承认并着手解决。”万斯明确表示，如果外交手段未能成功阻止伊朗的核计划，特朗普保留使用武力的权利。

  更令人担忧的是，消息人士告诉Axios，美国对伊朗的军事行动可能会规模巨大，持续数周，看起来更像一场全面战争，而不是今年1月抓捕委内瑞拉总统马杜罗那样的突袭行动。

技术面转弱：5000关口压力显现

  尽管地缘风险推动金价盘中突破5000美元，但技术面的表现却不容乐观。金价在此前的两个4小时K线中收线表现负面，暗示上方抛压沉重。

  从技术指标看，虽然EMA20均线仍保持上扬，但布林带中轨(MA20)已出现转弱迹象。RSI与KDJ指标均呈回落指引，MACD亦处于零轴以下，表明短期内价格或将震荡下行。

  短期需重点关注4小时级别EMA20均线所在的4957美元，若跌破该位置，将为空头提供更充足的入场理由。下方支撑位关注4898和4860美元区域。上方压力则参考4975和4999美元，只有重新站稳5000关口上方，才能扭转当前的短期弱势格局。

投行依然看涨：长期逻辑未改

  尽管近期市场震荡加剧，但多家投行对黄金的长期前景仍持乐观态度。法国巴黎银行预计金价将在年底达到6000美元/盎司，德意志银行和高盛集团也维持看涨预期。

  财富管理大宗商品与亚太外汇CIO Dominic Schnider指出，尽管1月底大宗商品波动加剧，但贵金属、原油与工业金属在1月仍整体录得上涨；随着波动回落，黄金与关键大宗商品的基本面支撑依旧稳固。

  瑞银更为乐观，预计黄金将重启上行，年中最高或触及6200美元/盎司。主要动力来自央行与投资需求、财政赤字扩大、美国实际利率下行以及地缘政治风险。同时，瑞银预计铜与铝将出现进一步供应短缺，中期价格获得支撑。

  彭博社分析称，此前在连续两天下跌后，逢低买盘在周三表现活跃。本月初出现历史性抛售行情，使金价自高于5595美元的历史高点回落，此后市场走势异常震荡。但推动金价上涨的核心因素依然存在，包括地缘政治紧张局势、对美联储独立性的质疑，以及投资者普遍抛售货币和主权债券等传统资产。

后市展望

  短期来看，5000美元关口已成为多空分水岭。若地缘风险进一步升级，金价有望再次冲击该位置；若局势缓和或技术面压力持续，则可能继续向下寻求支撑。投资者需密切关注美伊局势进展，以及今晚将公布的经济数据和明日凌晨的美联储会议纪要。在不确定性依然高企的背景下，黄金的避险属性仍将是市场关注的焦点。

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