CPI之夜：黄金短线反弹无碍空头大势，4100相去不远
徐文婷 
今晚美国CPI数据无疑是本周最重要的风险事件。若5月CPI达到或超过市场普遍预期的4.2%，将意味着通胀不仅没有得到控制，反而有再次加速的迹象。届时市场将进一步强化“高利率维持更久”甚至“重新加息”的预期，美元与美债收益率有望走强，而黄金则面临更大的下行压力。
事实上，华尔街已经开始调整预期。高盛已将2026年剩余降息预期全部移除，并将首次降息时间推迟至2027年中；法国巴黎银行甚至预计美联储将在今年12月重新开启加息周期。如果今晚CPI表现强劲，无疑将进一步印证这些观点，并推动实际收益率上升，这是当前压制黄金最核心的因素。
技术面来看，黄金自1月创下5595美元历史高点后已累计回落超过22%。目前价格正逐步逼近3月低点4100区域。虽然亚盘尾盘出现了一定反弹，1小时MACD空头动能有所缩量，超卖后的修复也可能带来短线空头回补，但均线系统仍维持强劲空头排列，趋势几乎无法逆转。
黄金若想迎来真正意义上的反转，今晚CPI必须明显低于预期，证明4月通胀飙升只是能源价格扰动，而非新一轮通胀周期的开始。否则，空头仍将掌控市场节奏。
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