黄金重返技术牛市，短期第一压力关注4595

  隔夜金价以绝对超出预期的涨势收线，强劲的大阳线直接突破了200日移动平均线，按照技术分析理论，黄金已经重回牛市区间。今天（8月20日）早盘，价格略微调整，1小时级别的ATR Supertrend与MA20均线重叠（4455附近），这里可作为今天的一个支撑参考，多单可优先在此布局。

  

  黄金价格能够在一夜之间完成逆袭，我认为跟美国财政部公布回购计划有关：「至少将10年期至30年期证券的流动性支持回购操作规模扩大一倍」。市场可对此解读为“干预债市”。

  隔夜30年期国债收益率下跌10个基点至5.18%，从2007年以来的最高水平回落。10年期国债收益率下跌6个基点至4.65%。

  回购长期债券并以短期债券取而代之以压低长期利率，这并非什么新概念。这正是“扭转操作”（Operation Twist）背后的运作机制。美联储在20世纪60年代初以及金融危机后都曾实施过这项操作，即购买长期债券并向短期债券注资以拉平收益率曲线。

  根据财政部公布的日程表，规模较大的回购操作要到9月9日才会开始，而截至11月4日的现有计划显示，10至30年期国债的回购规模最高可达140亿美元。即使将回购规模翻一番，也大致相当于现在的水平，而该市场每天的成交量高达数千亿美元。

  

  回到黄金方面，日线级别来看，金价完成趋势线突破后扭转了今年以来的所有颓势，前期重要压力4450现在反过来形成支撑，

  45分级别的MA20均线保持上升（4486），激进者在这里做多也无可厚非，止损可以参考ATR Supertrend 下方的4460，不过如此大的止损，需要你以极低的仓位去交易。

  上行目标位方面，鉴于半年、200日移动平均线悉数上行，整体趋势已然走高，我们关注1月19日高开缺口的4646，另外5月29日高点的4595可能也存在压力。