徐文婷周评：通胀压力再起，反弹受阻，4200美元仍是关键分水

  本周黄金先跌后涨，整体呈现宽幅震荡格局。受美国通胀数据超预期、美元走强及美债收益率上升影响，金价一度跌破4100美元，并于周三下探至4073美元附近。随后，随着美债收益率回落、美元走软，以及市场对美联储10月加息的预期降温，黄金逐步反弹，周五一度逼近4200美元，但最终未能有效突破。

  基本面上，美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期；PPI涨幅同样超出预期，显示通胀压力仍然存在。与此同时，中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡航运风险推高能源和运输成本。地缘风险虽然为黄金提供避险支撑，但油价上涨也可能进一步加剧通胀，强化美联储维持高利率的预期，限制金价上行空间。

  从日线图来看，黄金目前仍运行在多条中长期均线下方，均线整体偏空，反弹力度暂时不足以扭转趋势。周五金价如期向4200美元一线试探，随后遇阻回落，并在4150美元附近获得支撑，说明上方抛压依然明显。

  下周行情展望：

•   上方压力：4172美元是短线观察位，若能够企稳并重新走强，金价有望再次测试4200美元；有效突破后，再关注4224美元附近。

•   下方支撑：4150—4140美元是短线重要支撑区，若失守，需警惕金价再次回落至4110美元，甚至测试4073美元低点。

•   整体思路：短线仍可能反复震荡，但在4200美元没有有效突破之前，暂时以反弹承压、震荡偏弱的思路看待，不宜过早认定行情反转。

  总体而言，当前黄金正面临通胀压力、利率预期与地缘避险需求的多空博弈。下周重点关注美国经济数据、美元及美债收益率变化。4200美元能否有效突破，将是判断反弹能否进一步延续的关键；若始终受阻，则仍需防范震荡下行风险。