短期调整不改A股上行趋势

  一、市场回顾

  上周A股三大指数集体下跌，全周：沪指下跌188.71点，跌幅5.55%，深证成指跌7.16%，创业板指跌8.57%，沪深两市成交52863亿元，比上周缩量14767亿元，主力资金卖出2750亿元。盘面上周五两市个股普跌，水产品、时空大数据、数据确权、抖音概念、铜缆高速连接、预制菜、算力租赁等板块跌幅靠前；稀缺资源、有色、石油等少数板块上涨有57只个股涨停，149只跌停。

  二、市场展望

  上周沪指三根长阴连破3400、3300点，收盘逼近3200点，又给整个市场投下了阴影，周末市场一遍看空，大多数股民又陷入了对后市的迷惘之中。

  1、下跌原因分析

  一是市场心理的多空转换。9.24行情上涨过于迅猛，大量资金是在10.8及以后高位入场，结果事与愿违，大部分股民被套，小部分股民获利，看到市场调头向下，割肉止损离场与获利回吐止盈离场二者皆有，给市场带来抛压。

  二是市场技术面因素造成。3400--3700区间积累了260万亿成交量产生的新旧巨量套牢盘，更需要时间并通达市场震荡来消化，更需要大量的筹码交换后再走主升浪。

  三是从主力操盘节奏来讲，以退为进是最好的交易策略，向下打出上行空间后吃进筹码，可以摊低整主力自身持仓成本，同时又可提高整体市场的持股成本，达到事半功倍的效果，为主升浪积蓄能量。

  四是1月20日特朗普上任前，处于政策真空期，市场担心贸易战火重燃，，部分资金卖出避险。国际形势复杂化，经济压力加大，对市场做多情绪有所压制。

  五是到了年底，各行各业都在回笼资金，股市呈现出没有增量资金的存量愽弈，加上外围市场的不确定性，小作文负面效应推波助澜，致市场久盘下跌。

  六是近期人民币连续下跌不断创出新低，对股市短期也造成负面情绪影响。

  2、后市怎么走？短期调整不改市场上行趋势。

  1）2024年经济运行整体平稳，体现了较强的韧性，经济复苏预期向好，5%的GDP增长速度傲视全球。

  2）人民币汇率波动均在央行可控范围之内，不会出现长期贬值情况，因为我国有着3.2659万亿美元（11月末）的外汇储备作为坚强后盾。

  3）从中长期看，人民币贬值利好出口，利好经济复苏，人民币贬值短空长多。

  4）上周近三连阴下跌，国家队几乎没有干预市场，具体从银行券商保险、三桶油、电信三巨头走势就可看出，完全是市场行为。为此，柳哥认为，这次下跌更象是市场主力有组织有计划的一场撤退。

  5）央行周末，及时发声释放利好消息：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；用好新设工具，维护资本市场稳定。面对市场大跌，充分体现了管理层对股市的呵护之意。

  6）牛市多长阴，从波浪理论分析，目前沪指仍处于3-2浪调整中，10月18日低点3152是本次大盘调整的极限，顶多就是二次探底，沪指击穿3200点后会有技术性反弹。

  7）这一波调整是为春季行情做准备，2025年牛市将进入第三浪3-3浪主升阶段，政策面支持与经济基本面的复苏都将对股市构成强有力支撑；股市上涨是国家金融强国战略的重要组成部分，政策已经定调稳股市，说明市场已没有多少下行空间，三连阴后，本周大盘将随时反弹。

  8）中国股市的“转型牛”正在形成，当前市场出现了三个重大转折，一是政策主线逐渐从供给侧走向需求侧；二是三中全会确定的重大改革落地提升风险偏好；三是宏观调控出现新思路，流量和存量思维并重，众多机构看多A股市场已成共识。

  综上，短期调整不改市场上行趋势。

  投资策略，主线：科技+消费，次线：军工+医药。

  风险提示：以上资讯仅作为学习交流，不代表投资决策，股市有风险，投资须谨慎，据此操作，风险自负。

  投资顾问：福建中讯证券研究有限责任公司陈利柳，证书编号 ：A0690623120002