金泓：12月11日流金视界 金银分化 股指观望 原油震荡偏

   金泓：12月11日流金视界 金银分化 股指观望 原油震荡偏弱

  2025年12月11日 星期四 金泓策略

  贵金属金银 美联储如期降息 金银走势分化 震荡偏强 轻仓波段参与

  周三晚间，美元指数收跌。美联储如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，符合市场普遍预期。尽管点阵图维持明后两年各降息一次的预测，但会议声明中新增“考虑进一步调整利率的幅度和时机”的表述，且主席鲍威尔在会后的讲话基调中性偏鸽，称“利率处于中性区间上端、可观察经济数据”，整体传递出“降息落地、节奏谨慎”的信号。此外，印尼对黄金出口开征浮动关税、美国在委内瑞拉附近扣押油轮等事件，则分别从供给成本与地缘避险层面为贵金属价格提供了支撑。

  整体而言，贵金属或延续震荡偏强的态势。

  隔日隔周现货黄金在大箱体中运行

  隔日黄金抵达箱体上部，短线级别建议关注4250-4252的回落，防守4257，等待价格回踩第一支撑区间 4217-4225或第二支撑区间4194-4195的POC附近价格企稳后再尝试布局多单

  沪金主连上抗跌较为明显

  日内短线级别建议关注950-951区间支撑，考虑低多机会，反弹上方建议关注959-960区间压力，破位有继续持有的理由。

  隔日现货白银冲刺历史新高且延续

  白银若站稳60美元/盎司附近，上方阻力看向63美元/盎司附近，但若失守58美元附近支撑，则可能展开阶段性整理。短线级别监狱关注59.6~60.0区间支撑考虑低多机会，反弹上方建议关注61.7-62.0压力区间 破位持有63.0-62.8压力区间。

  新能源金属铂钯 铂钯震荡调整 关注关键技术支撑

  影响因素方面，此次调整主要源于宏观利好兑现后的获利了结，以及汽车产业转型对其需求前景的持续压制。美联储降息预期落地后，部分资金选择离场；同时，铂、钯作为传统燃油车催化剂的关键材料，其需求正受到新能源汽车普及与全球汽车行业结构性调整的长期制约。展望后市，铂族金属短期或延续震荡态势。其走势虽受贵金属板块情绪影响，但疲弱的基本面或限制其反弹空间。技术面上，广期所铂金主力合约短期或可关注420元/克附近的支撑，钯金主力合约关注370元/克附近的支撑。操作上，建议以回调后分批轻仓布局为主。

  有色金属铜 美联储降息落地 铜价预计高位震荡

  宏观方面，美东时间12月10日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，联邦基金利率的目标区间从3.75%至4.00%下调至3.50%至3.75%。至此，美联储连续第三次FOMC会议降息，每次均降25个基点，今年累计降75个基点。会后公布的点阵图显示，美联储决策层的利率路径预测和三个月前公布点阵图时一致，依然预计明年会有一次25个基点的降息，意味着，明年的降息动作将较今年明显放缓，亦符合市场预期。据最新CME“美联储观察”，美联储2026年1月降息25个基点的概率为22.1%，维持利率不变的概率为77.9%。 12月10日（周三），智利铜业委员会Cochilco公布的数据显示，10月份智利国营矿商Codelco的铜产量同比下滑14.3%，至111,000吨，必和必拓旗下的Escondida铜矿产量较去年同期攀升11.7%，至120,600吨，由嘉能可和英美资源共同运营的另一大型铜矿Collahuasi的产量同比下滑29.3%，至35,000吨。矿端供应紧缺的问题将持续成为铜价的利多支撑。整体而言，美联储降息“靴子”落地后，宏观面暂无出现新利好，铜价前期屡创新高后或出现调整，但中长期利多逻辑仍成立，仍以偏多思路对待，多单底仓持有。

  原油 美国原油日产量预测值上调 油价短期维持震荡偏弱

  周三美国WTI原油收盘报58.96美元/桶，较上一交易日上涨0.98%。上周炼油厂开工率继续上升，美国原油库存下降、汽油和馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示，截至12月5日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量为8.37613亿桶，比前一周下降156万桶；美国商业原油库存量为4.25691亿桶，比前一周下降181万桶；美国汽油库存总量为2.20819亿桶，比前一周增长640万桶；馏分油库存量为1.16788亿桶，比前一周增长250万桶。技术面，油价短期维持震荡。操作建议：暂时观望。

  股指  股市技术性回落 股指观望

  近期股市情绪有所谨慎，在对利好事件的反应方面，市场并未走出一致性预期，券商板块很快回落。前期热点有色金属，继续回落。芯片、半导体等开始分化。龙头走势并不一致。其他热点权重较小，对股指的贡献较弱。银行板块也转为宽幅震荡。在经济行业并未出现持续性基础，股市短期市场博弈，技术性回落可能性较大。操作建议:IM空单轻仓持有

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