美国关税落地 黄金短期升值

  美国对墨西哥和加拿大的征税即将在3月4日生效，昨日特朗普在美国发布会表示在4月2日对于外部农产品进口增加关税，这在之后会对美国经济有着重要的影响，对于黄金价格来说，短期会推升黄金避险需求，但长期需警惕美联储政策转向与全球供应链重构对金价的压制。

  这种关税贸易政策是特朗普为了国内产业不会受到太大压力的常用措施，这对于贸易双方都是有利弊，只不过对于依靠出口或进口较大的国家是一个大的压力，对于美国前景来说，它地大物博，并不完全依靠进出口产品，但关税政策必将在短期内抬升通胀压力，可能促使美联储在加息问题上进退两难。但是美国分布全球的企业不会喜欢这种关税压力，若贸易摩擦无法缓和，企业投资及全球供应链或遭受冲击，经济增速面临放缓压力。

  那为什么特朗普依旧执行关税政策？

  第一点，缩减贸易逆差，保护本土产业。特朗普认为和外国的贸易交易不断减少本国的产品的竞争力，2024年美国贸易逆差达1.2万亿美元，这一关税政策旨在保护钢铁、铝业及其他制造业，让本土企业在与外国低成本竞争对手较量时占据优势，促进制造业回流美国，创造就业机会，鼓励本土生产，缩减贸易逆差。

  第二点，迫使贸易伙伴让步，强化“美国优先”理念。特朗普利用关税作为谈判工具，希望迫使中国、墨西哥、加拿大等贸易伙伴在知识产权保护、技术转让、边境安全以及贸易规则等问题上做出让步。通过施加经济压力，他试图在双边或多边谈判中为美国争取更有利的条件。塑造出保护本国利益、打击外来竞争的形象，从而在美国公众面前获取更多的支持。

  这对于黄金市场来说，作为避险资产有望保持相对强势。短期内波动性增大，而美国的关税落地后必然会导致黄金需求增加，通胀的可能性也会增大，支持黄金上涨的空间。可在金价回调至重要支撑时分批布局，在关注美国经济数据及美联储政策动向后，再有一个清晰的方向。