大而美法案，黄金上涨岌岌可危

  各位投资朋友们，大家新的一天好！

  我是橘子洲，一名黄金分析师。作为黄金分析师，我总觉得我们与投资者是「星图绘制者与观星人」——当市场的夜空布满数据的繁星，我们在K线的图纸上标注趋势的轨迹，而你面对行情时的每一次驻足与抉择，都是让这些冰冷星点连成星座的关键：你账户里的每一次持仓变动从来不是随机的闪烁，是我们共同在价格的星河里，捕捞能穿越周期、照亮财富之路的恒定星光。

  昨天黄金走势的确是出乎意料，半夜的搞突袭上涨，昨天说实话昨天睡的也早，早上一看，黄金3336了，还以为我自己没有睡醒呢，我昨天直播还是333开空就完事了，比较关键的压力点，止损甚至就36就OK了避免插针，赶紧瞅一瞅，原来是川普关税，那我理解了，不过在这个点位也回落了，然后凌晨两点15特朗普的加征关税，直接支撑黄金上涨，今早甚至还跳空上涨了。

  不过关税也不是以前的关税了，提出的时候没有使黄金迅速的上涨，市场情绪已经完全消化，按以前别说就到3345了，3370估计才能停，其实还有一个原因，也是因为大而美法案的公布，其实如果没有深度的解析，可能很多人会认为这个是利好黄金的，实则不然，美国不是傻子，不会发布对自己不利的东西，并且从之前劳工部门发布的非农数据的真实性咱们就清楚了，现在我们从基本面已经技术面来分析黄金后续的走势。

  基本面：

  根据特朗普政府7月7日的最新公告，美国将自2025年8月1日起对以下14个国家加征关税：

  - 日本、韩国：所有输美产品加征25%关税

  - 哈萨克斯坦、马来西亚：所有输美产品加征25%关税

  - 南非：所有输美产品加征30%关税

  - 老挝、缅甸：所有输美产品加征40%关税

  - 印度尼西亚：输美产品加征32%关税（涵盖汽车零部件、纺织品）

  - 波黑：输美产品加征30%关税（主要影响钢铁制品）

  - 孟加拉国、塞尔维亚：输美产品加征35%关税（涉及服装、电子元件）

  - 柬埔寨、泰国：输美产品加征36%关税（重点针对农产品、橡胶制品）

  - 突尼斯：输美产品加征25%关税（影响磷酸盐等资源型产品）

  值得注意的是，越南已与美国达成临时协议，直接进口商品关税定为20%，但转运商品关税高达40%。这一政策设计旨在打击通过第三国规避关税的行为，可能加速全球产业链向越南等低关税地区转移，但短期内将导致相关国家出口成本激增。例如，印度汽车零部件行业预计因25%关税损失3.39亿美元出口额，而泰国橡胶制品出口商可能被迫将价格提高36%以转嫁成本。但是从如此多国家被加征关税，黄金的上涨还是受到助力，真正的单边趋势难以走出，目前市场情绪还在大而美法案签订的担忧中，以及关税完全被消化完的波动性。

  关于大而美法案：首先我们谈一谈《稳定币GENIUS法案》的独立性，该法案是独立于“大而美”法案的单独立法，但被纳入特朗普政府整体政策框架。其核心目标是规范私人稳定币发行，而非政府直接发行数字货币。法案明确要求：1.发行人必须为美国实体（受保险存款机构子公司、联邦/州批准的非银行实体）储备资产100%由美元现金、短期美债等构成，禁止算法稳定币2.市值超100亿美元的发行人需接受联邦监管，形成“州级实验+联邦主导”的分级监管体系3.‘大而美’法案的政策闭环。

  “大而美”法案通过减税4万亿美元、提高债务上限5万亿美元扩大美债供给，而《稳定币GENIUS法案》强制稳定币发行商将用户资金转化为美债需求。花旗集团测算，到2030年稳定币持有的美债规模将突破1.2万亿美元，相当于美国短期国债年发行量的76%。这种“财政扩张+债务消化”的组合，本质是通过稳定币构建“美元→稳定币→美债回流”的闭环，化解美债不断提升的风险。使美国经济逐渐走好的重要策略法案

  并且通过以下机制强化美元主导地位：

  1.储备资产美元化：要求稳定币储备资产中至少80%投向美元现金、美债等，形成“美元-美债-稳定币”的绑定关系。当前全球95%的稳定币锚定美元，法案进一步巩固这一格局。

  2.市场准入排他性：对境外发行人设置严格限制，要求通过美国货币监理署（OCC）注册并满足对等监管条件，实质排斥非美元稳定币。例如，欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）允许欧元稳定币用于日常支付，而美国法案未对稳定币支持货币设限，但通过本地化要求间接确保美元主导。

  金融权力的范式转移：法案将美元规则从传统金融领域拓展至加密货币生态。通过稳定币在跨境支付、链上金融等场景的普及，美国试图将美元的国际结算功能延伸至数字经济领域。花旗预测，到2030年稳定币年交易规模可能突破30万亿美元，其中70%将使用美元稳定币。这种“数字美元化”战略，本质是通过技术手段巩固美元作为全球储备货币的地位。

  那么后续稳定币作为美元替代品，就会分流部分避险资金。当前全球稳定币市值已达2500亿美元，年交易规模7.3万亿美元，持续扩张就会压制黄金上涨。例如，USDT等稳定币在跨境支付中的成本比黄金结算低70%，可能抢占部分市场份额。这是短期内，但是中长期来看，稳定币储备资产高度依赖美债（当前头部稳定币储备中80%-92%为美债），而美国债务规模已突破52万亿美元，占GDP比重120%。一旦美债信用危机爆发，稳定币可能因储备资产贬值丧失锚定能力，反向推升黄金的终极避险需求。历史数据显示，2022年USDT脱锚事件期间，黄金价格单日上涨3.2%。并且呢这个稳定币的发行的效仿性是十分低的，只要拥有巨大的实体支撑，那么很多国家都能发行稳定币，导致后续美国发布的稳定币的权威性得到挑战，资金将再次涌入，导致黄金会迸发出更加强烈的上涨趋势。

  技术面：

  从黄金日线图来看，之前黄金走出了一个下行通道，并且几次测试了通道的支撑位置，然后开始支撑上行，根据三冲四破原则，趋势线应该还有一波支撑上涨，后续突破重新回到这个通道之中，目前MACD快慢线即将形成零轴之上的金叉，配合趋势先测试支撑再去上涨的趋势走出一个趋势。

  从黄金一时来看目前走出了一个下跌通道，MACD也形成零轴之上的死叉，配合趋势黄金价格可能还会有进一步的下跌，目前来看无论是上涨还是下跌都没有打破是趋势，再配合日线级别的下跌，黄金下跌真要可能走出趋势。

  操作思路：

  多：3310——3315做多，止损3308，目标3338   3290——3295做多，止损3285，目标3320

  空：3330——3340做空，止损3345，目标3310——3315

  今日思路分享到此结束，对于一个经常看多的人来说，目前黄金下跌趋势已经逐渐出现，目前关税可能会造成再一次上涨，但是上涨动能没有之前强烈，支撑黄金上涨的信息面已经逐渐失去新颖。而“大而美”法案的深远影响，也不容小觑。尽管短期内，该法案可能通过一系列复杂的金融机制促进美元流动，对黄金价格构成一定压力，但中长期视角下，其潜在的风险与不确定性反而可能为黄金提供避险的避风港。

  特别是考虑到美国债务规模的持续膨胀，以及全球稳定币市场对美债的高度依赖，一旦美债信用出现动摇，稳定币的避险属性将大打折扣，资金或将重新寻找更为稳固的避险资产。此时，黄金作为千百年来历经考验的避险之王，其地位或将得到进一步巩固。

  最后我是橘子洲，希望大家在市场的洪流中，不仅能够抓住眼前的机遇，更能拥有长远的眼光。记住，每一次的交易决策，都是对自己投资智慧的一次考验。保持冷静，理性分析，不被短期的波动所迷惑，方能在这个充满变数的市场中立于不败之地。让我们共同期待，黄金能够在未来的日子里，继续闪耀出它独特的光芒，引领我们走向财富的彼岸。今天的分享就到这里，感谢大家的聆听，我们下期再见！