美联储主席博弈不断，谁会是美联储新一任掌门人？

  在黄金为最近的就业数据闹得沸沸扬扬的时候，美联储下一任的主席博弈又在加剧不断，之前确认概率最大最有胜算，甚至是特朗普左膀右臂之称的哈塞特，为什么突然间又回面临特朗普高层的反对呢？这中间有什么故事，特朗普的高层不应该支持吗？这样才符合他后续的政策呀，那如果不是哈塞特，谁又会变成最具热门的主席人选呢？我们来解读一下。

  现在我们从哈塞特为何失宠，沃什为何崛起呢？

  一、哈塞特的胜算断崖式下滑

  实时数据显示：哈塞特的提名概率从12月初的81%暴跌至最新的41%，而竞争对手凯文·沃什则从11%飙升至44%，形成戏剧性逆转 。

  二、特朗普高层反对哈塞特的核心原因

  1. "成也萧何，败也萧何"的亲密关系

  哈塞特最大的优势——与特朗普的深厚渊源——恰恰成为致命弱点：

  过度政治化担忧：特朗普核心圈层（包括能直接接触总统的高层）担心他会将美联储变成"白宫傀儡"，彻底破坏央行独立性

  市场信任危机：华尔街机构警告，若债券市场认定哈塞特是"特朗普的人"，可能引发反向博弈：投资者担忧通胀反弹时他不会采取足够强硬措施，导致长期国债收益率上升，与特朗普追求低利率的初衷背道而驰

  身份冲突：作为现任白宫国家经济委员会主任，哈塞特被贴上"共和党枪手"标签，其独立性承诺难以取信于市场

  2. "两个哈塞特"的角色困惑

  经济学家克劳迪娅·萨姆尖锐指出：问题在于"看哪个哈塞特会出现——是政治亲信还是独立经济学家？"

  政治哈塞特：长期担任特朗普经济顾问，设计《减税与就业法案》，公开批评美联储"行动迟缓"，与特朗普政策高度一致

  独立哈塞特：近期表态称"美联储需要完全独立于政治影响，包括特朗普总统的影响"，试图重塑形象

  这种角色分裂加深了高层疑虑，认为他难以在政治忠诚与央行独立间找到平衡。

  三、哈塞特能否完成任期？前景堪忧

  极大概率无法：

  1. 提名阶段已遇阻：

  特朗普已在12月12日公开表示沃什是"头号候选人"，与哈塞特并列

  12月初的候选人面试因对哈塞特的争议而取消，随后仅安排沃什重新面谈

  2. 若勉强上任，将面临三重困境：

  美联储内部抵制：官员担忧政策独立性受损

  市场质疑：债券收益率可能因政治干预预期而上升，抵消降息效果

  特朗普干预：总统已明确表示希望新主席"就利率决定征求总统意见"，哈塞特将陷入两难

  所以我们得出结论——即使哈塞特勉强获得提名并通过参议院确认，其任期也将充满变数，极可能在压力下提前离职或被特朗普"劝退"。

  四、胜率更高的继任者：凯文·沃什的崛起分析

  1. 沃什胜率飙升的关键因素

  优势类别：特朗普态度转变 具体表现：12月12日明确称沃什为"头号候选人"，12月16日表示两人并列领先

  优势类别：华尔街支持 具体表现：摩根大通CEO戴蒙公开背书："沃什会是位出色的主席"，警告哈塞特过度顺从白宫将适得其反

  优势类别：独立性声誉 具体表现：明确主张美联储保持货币政策独立，避免政治干预，这正是哈塞特缺乏的"防火墙"形象

  优势类别：美联储经验 具体表现：曾任美联储理事(2006-2011)，熟悉央行运作，而哈塞特仅在90年代短期任职

  2. 沃什的政策主张与特朗普的契合点

  降息立场：与特朗普一致，支持大幅降息，但强调需与资产负债表改革结合

  通胀态度：从"通胀鹰派"转向支持降息，但表示会在通胀反弹时果断行动，这恰是市场希望看到的平衡

  政治表态：虽主张独立，但也表示理解总统对经济的关注，避免与特朗普直接对抗

  3. 沃什的胜算为何超越哈塞特？

  核心差异在于"可信的独立性"：

  哈塞特的"独立性承诺"被视为政治投机，因其长期与特朗普捆绑

  沃什的独立性主张更可信，同时仍能满足特朗普对降息的核心诉求

  市场认为沃什能在"美联储独立"与"回应政治压力"间找到平衡点，这正是当前动荡经济环境最需要的特质

  五、最终结论：沃什是更可能的美联储新掌门

  这只是基于12月16日的最新数据与分析，如果后续有变化，我们再说。

  哈塞特的胜算已跌至41%，沃什升至44%，成为实际领先者

  特朗普亲信正全力支持沃什，参议院确认前景更好

  即使哈塞特意外获任，其任期也将危机四伏，很可能中途被替换

  沃什更可能成为下一任美联储主席，不仅因其独立性更受市场认可，还因其能在保持央行独立的同时，满足特朗普对降息的迫切需求，为美国经济提供更稳定的货币环境。

  那这里有人还会问了，为什么沃勒不是美联储主席首选呢？首先特朗普已经明确的圈定了”两个凯文“作为首选，从川普就12月12日的《华尔街日报》的采访中就表示："我倾向于在'两个凯文'（Kevin Hassett和Kevin Warsh）之间选择下一任美联储主席。沃什是头号候选人，哈塞特也很出色。" 这一表态直接将克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)排除在第一梯队之外，尽管他曾被部分分析师视为热门人选。最新预测市场数据显示：沃什胜率已升至44%-47%，哈塞特约41%-51%，而沃勒仅为7%左右，远落后于两位凯文。

  还有一个竟然是因为沃勒因为"看起来太像央行行长，而不是为美联储主席职位卑躬屈膝的人"，这正是他得不到这份工作的原因。 这就有点让人无奈了。

  并且呢沃勒的"独立性困境"体现在：

  1. 公开表态：他多次强调美联储必须保持独立于政治干预，明确表示"如果没有市场信任，通胀预期会飙升，利率不会下降，只会升得更高。"

  2. 行为模式：虽然支持降息，但坚持基于经济数据而非政治压力做决策，这与特朗普期望的"降息代理人"角色不符。

  3. 政治距离：特朗普核心圈（包括MAGA权力中心的政治顾问）几乎不认识他，沃勒"几乎未进入特朗普及其核心圈子的视野"。

  所以导致他前期本来胜算很高，但是后续却失去了这些胜率，因为川普需要的人是很矛盾的。

  首先特朗普的理想人选需要同时满足两个看似矛盾的条件：

  1. 足够忠诚，愿意配合特朗普的降息政策

  2. 有足够独立性形象，能获得市场信任，避免引发债券市场恐慌

  沃什的胜出逻辑：他比沃勒更懂得如何在政治忠诚与央行独立性间找平衡——既能表态支持大幅降息(迎合特朗普)，又能保持华尔街对其独立性的认可(获得市场支持)。

  而沃勒则陷入"两难困境"：若坚持央行独立性，将失去特朗普支持；若过度迎合政治压力，又会损害市场信任，无法实现降息目标。

  其实之前我是比较看好沃勒的，但是他处于一个不上不下的位置，大家都懂，学生时代成绩中中等等的学生，老师往往不会给予过多关注，沃勒的处境与此类似。他在政治立场上既未能像沃什那样精准拿捏特朗普的核心诉求，在市场信誉积累方面也缺乏足够亮眼的表现，导致其在竞争中逐渐被边缘化。相比之下，沃什凭借对政治与市场逻辑的深刻洞察，成功打破了“忠诚”与“独立”的对立困局，其崛起轨迹清晰地印证了在当前政治与经济交织的复杂环境下，只有那些能够在多方利益博弈中找到平衡点的候选人，才能最终赢得特朗普团队的青睐，成为美联储新掌门的最有力竞争者。

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