空头趋势未改，反弹需看阻力突破

价格方面：

  据 8 月 21 日 8 时左右的数据显示，黄金价格呈现了不同的表现情况。

  国际市场中，纽约金报 3389.6 美元 / 盎司，较昨日收盘价上涨 1.1 美元，涨幅 0.03%，盘中最高 3394.4 美元 / 盎司，最低 3389.1 美元 / 盎司。

  伦敦金现报 3345.21 美元 / 盎司，下跌 1.54 美元，跌幅 0.05%，其最高达到 3346.75 美元 / 盎司，最低 3344.8 美元 / 盎司。

  国内市场里，黄金 T+D 价格为 773.21 元 / 克，较前一日上涨 4.25 元，涨幅 0.55%，当日最高 774.04 元 / 克，最低 771.5 元 / 克。

  沪金报 776.8 元 / 克，较昨日收盘价涨 4 元，涨幅 0.52%，盘中最高 777.5 元 / 克，最低 775.58 元 / 克。

  基本消息面：

  杰克逊霍尔年会启幕引关注：杰克逊霍尔年会于 8 月 21 日至 23 日举行，主题为 “劳动力市场转型：人口统计、生产力和宏观经济政策”。市场高度关注其释放的关于货币政策的信号。此前美联储会议记录表明，7 月会议上仅两位决策者支持降息，若此次年会鲍威尔讲话确认 9 月降息路径，黄金大概率迎来大幅反弹，反之黄金或进一步走低。

  美元走弱助力金价上行：周三（8 月 20 日）美元走弱，美元指数回落 0.5% 至 103.0，创三周新低，让以美元计价的黄金资产吸引力得以增强。同时美国 10 年期国债收益率下降 5BP 至 4.15%，实际利率下行打开了黄金的估值空间，进而助力今日黄金价格上涨。

  技术方面：

  日线级别：空头趋势延续

  近期伦敦金整体处于下行通道中，8 月 14 日高点 3374.35 美元至 8 月 21 日低点 3344.00 美元的回落趋势未改。尽管今日价格小幅下跌 0.07% 至 3344.46 美元 / 盎司，但仍受制于 50 日均线（3324 美元）与 10 日均线（3338 美元）形成的 “死亡交叉” 压制。此外，日线级别 MACD 指标死叉持续，RSI 指标回落至 45（接近超卖区间边缘），显示空头动能仍主导市场。

  四小时图：下降楔形整理

  四小时图呈现 “下降楔形” 形态，高点从 3374 美元逐步降至 3345 美元，低点从 3333 美元缓慢抬升至 3335 美元。这一形态通常预示趋势延续，若价格跌破楔形下轨 3333 美元，可能加速下行至 3310 美元（斐波那契 127.2% 扩展位）；反之，若向上突破上轨 3345 美元，则可能触发短线反弹。今日价格在 3344.00-3346.75 美元区间波动，尚未触及关键突破位。

  支撑与阻力位

  支撑位：近期重要支撑位于 3331 美元（8 月 19 日低点），若失守可能下探 200 日均线 3320 美元。今日最低点 3344.00 美元仍高于该支撑，显示短期支撑力度尚存。

  阻力位：上行需突破 3350 美元（下行趋势线与斐波那契 38.2% 回调位重合区域），该位置也是 8 月 15 日以来的密集成交区，压制作用显著。

  后市展望

  今日伦敦金技术面呈现 “空头趋势未改但超跌反弹潜力显现” 的特征。短期需重点关注 3333-3350 美元区间突破方向：

  下行风险：若跌破 3333 美元，可能加速下探 3310 美元；

  反弹机会：若站稳 3340 美元并突破 3350 美元，或开启日线级别的超跌反弹。

  投资者可依托关键价位进行波段操作，同时密切关注杰克逊霍尔年会释放的货币政策信号，其对美元及美债收益率的影响将直接冲击黄金定价逻辑。

  投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。