3740-3780 区间博弈，后市突破信号看两大关键位

价格方面：

  截至 2025 年 9 月 25 日 8 时 24 分，国际与国内黄金市场呈现分化表现，：

  伦敦金现（XAU/USD）国际现货黄金价格报 3749.69 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 6.81 美元，涨幅 0.18%。当日开盘价为 3742.96 美元 / 盎司，盘中最高触及 3751.02 美元 / 盎司，最低下探 3741.22 美元 / 盎司，显示市场波动相对平稳。

  纽约金期货（COMEX）黄金期货主力合约价格为 3777.4 美元 / 盎司，上涨 9.3 美元，涨幅 0.25%。该合约开盘价 3768.3 美元 / 盎司，最高价 3778.2 美元 / 盎司，最低价 3767 美元 / 盎司，反映出期货市场对未来金价的乐观预期。

  黄金 T+D：因周末休市，价格定格在 848.12 元 / 克，较前一交易日下跌 5.08 元，跌幅 0.60%。当日最高触及 856.46 元 / 克，最低下探 848.12 元 / 克，成交量显著萎缩。

  沪金期货：主力合约收盘价 853.06 元 / 克，下跌 5.54 元，跌幅 0.65%。由于国内市场停盘，价格未能及时反映国际金价的上涨，可能在后续交易日出现补涨或补跌。

  基本消息面：

  美元指数震荡微跌

  美元指数报 105.20，较前一交易日微跌 0.1%。美联储 9 月 18 日宣布降息 25 个基点至 4.00%-4.25%，并暗示年内可能再降息两次，导致美元吸引力下降，直接提振以美元计价的黄金。市场对美国经济放缓的预期升温，10 年期美债收益率回落至 3.85%，进一步降低黄金持有成本。

  地缘政治风险持续发酵

  中东局势升级：以色列对卡塔尔的军事打击引发 57 国反以联盟成立，成员国加速采购中国歼 - 35 战机和红旗 - 9B 防空系统，加剧能源供应中断担忧。

  欧洲能源危机余波：欧盟虽计划 2028 年前停止进口俄罗斯能源，但 2025 年上半年仍从俄进口价值 44 亿欧元的 LNG，能源市场不确定性支撑黄金抗通胀属性。

  地缘风险溢价推动伦敦金现早盘触及 3751.02 美元 / 盎司的日内高点。

  期货市场反映乐观预期

  纽约金期货主力合约上涨 0.31% 至 3779.6 美元 / 盎司，盘中突破 3780 美元 / 盎司阻力位，显示市场押注美联储降息周期开启后，实际利率下行将推动金价进一步上行。

  技术方面：

  日线级别：冲高回落显压力伦敦金当日开盘于 3742.96 美元 / 盎司，早盘快速上探至 3751.35 美元 / 盎司的历史新高后承压回落，最终收于 3748.47 美元 / 盎司，日线形成一根上影线较长的类倒锤头形态。这一形态通常预示短期上涨动能减弱，多头在高位遇阻，后续可能出现技术性回调。

  4 小时级别：震荡区间收窄4 小时图显示，金价在 3740-3750 美元 / 盎司区间震荡，布林带呈现收口迹象，MACD 指标死叉运行且绿色能量柱渐次放大，表明短期多头力量暂居下风。不过，RSI 指标（14 周期）维持在 65 附近，尚未进入超卖区域，显示回调空间可能有限。

  关键技术指标信号

  超买与背离风险：日线级别 RSI（14）升至 75，进入超买区域，且与价格走势出现轻微顶背离，暗示短期需警惕获利回吐压力。

  均线系统支撑：金价仍站稳于 5 日（3738 美元）、10 日（3725 美元）均线之上，中长期上涨趋势未改。

  二、关键支撑与阻力位解析

  短期支撑位

  第一支撑位：3740-3736 美元 / 盎司。该区域是当日低点（3741.22 美元）与 20 日均线（3738 美元）的共振支撑，同时也是 4 小时布林带中轨所在位置，具有较强的技术参考价值。

  第二支撑位：3710-3700 美元 / 盎司。此处为前期震荡平台上沿与 30 日均线交叉点，叠加程序化交易触发位，若金价回落至此可能引发多头抄底。

  短期阻力位

  第一阻力位：3775-3780 美元 / 盎司。该区域是当日高点（3751.35 美元）与斐波那契 61.8% 回调位（3778 美元）的共振阻力，同时也是日线布林带上轨所在位置，突破需放量配合。

  第二阻力位：3800 美元 / 盎司。此为整数关口及心理压力位，若金价突破该位置可能打开上行空间，测试 3850 美元 / 盎司。

  后市展望：

  预计伦敦金将围绕 3740-3775 美元 / 盎司区间震荡，消化前期涨幅。若跌破 3740 美元 / 盎司支撑，可能下探 3710-3700 美元 / 盎司；若站稳 3775 美元 / 盎司阻力，则有望延续涨势至 3800 美元 / 盎司。投资者可采取高抛低吸策略，止损设置于关键位外 3-5 美元。

  操作建议：

  多头：回调至 3730-3740 美元 / 盎司轻仓做多，止损 3725 美元，目标 3760-3780 美元。

  空头：反弹至 3775-3780 美元 / 盎司受阻后做空，止损 3785 美元，目标 3750-3730 美元。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。