警惕伦敦金短期超买风险，关键支撑位及后市方向解析

价格方面：

  截至 2025 年 10 月 17 日 9 时 22 分，不同类型的黄金价格表现如下：

  伦敦金现（国际黄金现货）：价格为 4333.76 美元 / 盎司，涨跌额 - 31.6 美元，涨跌幅 - 0.72%，日内最高价格 4371.39 美元 / 盎司，最低价格 4323.63 美元 / 盎司。

  纽约金（国际黄金期货）：价格为 4362.2 美元 / 盎司，涨跌额 57.6 美元，涨跌幅 1.34%，日内最高价格 4392 美元 / 盎司，最低价格 4341.5 美元 / 盎司。

  黄金 T+D（上海黄金现货）：价格为 989.94 元 / 克，涨跌额 27.08 元，涨跌幅 2.81%，日内最高价格 997.03 元 / 克，最低价格 965.8 元 / 克。

  沪金（上海黄金期货）：价格为 991.18 元 / 克，涨跌额 28.18 元，涨跌幅 2.93%，日内最高价格 998.04 元 / 克，最低价格 968.56 元 / 克。

  基本消息面：

  美联储降息预期强烈：据芝加哥商品交易所 “美联储观察” 工具，投资者认为美联储 10 月会议降息 25 个基点的概率达 96.3%，12 月至少再降息 25 个基点的概率升至 99.6%，其中 12 月降息 50 个基点的概率为 14.6%。美联储多位官员释放鸽派信号，如理事沃勒支持 10 月底降息 25 个基点，理事米兰主张 2025 年大幅降息等，低利率环境下，黄金作为无收益资产的机会成本降低，优势放大。

  避险需求大幅激增：中美贸易紧张局势升级，美国威胁对中国商品加征 100% 关税，双方互征海运公司额外港口费，同时美国政府持续停摆，导致经济数据发布暂停，每周或损失 150 亿美元产出，加剧了市场的不确定性，投资者纷纷买入黄金避险。

  全球最大黄金 ETF 持仓增加：全球最大黄金 ETF（SPDR）16 日持仓增加 12.02 吨，创近一个月最大单日增持，持仓量达 1034.62 吨，为逾三年新高，这显示出机构投资者对黄金的看好，也对黄金价格形成支撑。

  美国地区银行危机引发担忧：10 月 17 日消息，美国地区银行再现危机，两家美国银行先后表示，向投资不良商业抵押贷款的基金提供贷款时遭受诈骗，加剧市场对信贷危机的担忧。Zions Bancor 股价一度跌 15%，Western Alliance Bancorp 股价一度跌 13%，这也促使投资者寻求黄金避险，推动黄金价格上涨。

  技术方面：

  短期回调态势明显：伦敦金此前已连涨 8 周，积累了大量获利盘。今日价格大幅下跌，显示短期回调压力较大。从技术指标来看，RSI、KDJ 等指标此前均处于高位钝化状态，市场超买严重，今日的下跌可能是获利盘集中了结的结果。

  布林带指标警示：布林带指标显示，伦敦金价格在今日交易中一度触及上轨 4330 美元 / 盎司，随后出现下跌，目前价格处于布林带中轨下方，表明短期走势偏空。

  关键支撑和阻力位

  关键支撑位：4200 美元 / 盎司是重要的心理支撑位和技术支撑位。10 月 17 日伦敦金下探 4208 美元后快速反弹，且后续未再回踩，支撑有效性得到验证。此外，4150 美元 / 盎司附近有 50 日均线支撑，4250 美元自 10 月 12 日以来已 3 次企稳，支撑力度较强。

  关键阻力位：上方短期阻力位关注 4250-4280 美元 / 盎司一线，若能突破该阻力位，有望进一步向 4300 美元 / 盎司及以上水平冲击。

  后市展望：

  短期存在继续调整压力：由于伦敦金短期处于超买状态，且今日出现较大幅度下跌，技术指标显示短期走势偏空，因此后市可能继续维持调整态势，不排除进一步下探测试 4200 美元 / 盎司支撑位的可能性。

  长期趋势依然向好：从长期来看，伦敦金的 50 日移动平均线呈近乎完美的直线上升形态，且全球经济不确定性和地缘政治风险持续存在，各国央行购金以及黄金 ETF 的资金流入等因素将持续支撑金价上涨。高盛、瑞银等海外投行也继续看多黄金，认为未来数月内伦敦金价格有望升至 4200 美元-4800美元 / 盎司以上，甚至更高。

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