伦敦金日线现 “乌云盖顶”，20 日均线成关键支撑

价格方面：

  截至 2025 年 10 月 22 日 7 时 34 分，

  1．国际黄金期货（纽约金）价格为 4130 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 20.9 美元，涨幅 0.51%，当日最高达到 4146.7 美元 / 盎司，最低为 4126.6 美元 / 盎司。

  2．国际黄金现货（伦敦金现）价格为 4123.63 美元 / 盎司，下跌 236.4 美元，跌幅 5.42%，最高 4371.97 美元 / 盎司，最低 4077.26 美元 / 盎司。

  3．上海黄金现货（黄金 T+D）价格为 944.47 元 / 克，下跌 44.98 元，跌幅 4.55%，最高 973.35 元 / 克，最低 935 元 / 克。

  4．上海黄金期货（沪金）价格为 945.44 元 / 克，下跌 46 元，跌幅 4.64%，最高 966.64 元 / 克，最低 937.12 元 / 克。

  基本消息面：

  美联储降息影响：10 月 21 日凌晨，美联储将利率下调 25 个基点到 4.00%-4.25%，点阵图预示今年可能再降 50 个基点，但鲍威尔明确表示 “不会进入持续性降息周期”，这使得市场对黄金的宽松预期有所降温，出现 “利好出尽” 的情况，导致伦敦金现等价格在降息落地后不涨反跌。

  避险需求减弱：10 月 21 日，美国国家经济委员会主任凯文・哈塞特暗示政府停摆问题或于本周结束，同时俄乌停战，全球贸易紧张局势也有所缓解，资金的避险需求因此减弱，这推动黄金价格从历史高点回落。

  央行购金力度放缓：各国央行一直是黄金的重要买家，8 月全球央行增持 19 吨黄金，结束了 7 月的短暂下滑，但与去年单月动辄上百吨的规模相比，购金量已经明显放缓。高价抑制了央行的购买力度，这种情况也对黄金价格产生了一定影响。

  技术方面：

  均线系统：金价跌破 5 日均线（4260.928 美元）和 10 日均线（4161.030 美元），显示短期均线系统对价格的支撑作用失效，空头力量占据优势。

  K 线形态：金价收出带长上影阴 K 线，形态呈 “乌云盖顶”，这是一种看跌的 K 线形态，表明市场在高位遇到了较强的阻力，多头力量衰竭，空头开始发力。

  技术指标：RSI 指标跌至 45，进入相对弱势区域，短期偏空。同时，MACD 指标的 DIF 线和 DEA 线仍处于高位，但红柱逐渐缩短，可能即将出现死叉，若死叉形成，将进一步确认价格的下跌趋势。

  支撑和阻力位：下方关键支撑位看 20 日均线（4006.352 美元），若价格继续下跌，可能会在此处寻求支撑。上方阻力位则为 5 日均线和 10 日均线的位置，分别为 4260.928 美元和 4161.030 美元，短期内价格若想反弹，需要突破这些阻力位。

  后市展望：

  短期来看，伦敦金空头动能占优，金价在跌破多个关键支撑位后，可能继续面临回调压力。不过，由于金价在 4077.26 美元附近有一定的止跌迹象，且 1 小时级别上 KDJ 进入超卖区间，可能会引发一定的技术性反弹。中长期来看，黄金的走势仍存在较大的不确定性。一方面，美联储的降息政策以及全球央行购金等因素将对金价形成一定的支撑。另一方面，如果地缘政治冲突缓和、全球经济形势好转等，可能会削弱黄金的避险需求，导致金价下跌。

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