10.28 伦敦金技术分析及后市展望

价格方面：

  截至 2025 年 10 月 28 日 10 时左右，不同类型黄金的价格表现如下：

  国际黄金：

  伦敦金现：价格为 4012.2 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 14.23 美元，涨幅 0.36%，交易区间在 3972.71-4012.2 美元 / 盎司之间。

  纽约金期货：价格为 4026.1 美元 / 盎司，上涨 6.5 美元，涨幅 0.16%，波动范围是 4026.1-4034.2 美元 / 盎司。

  国内黄金：

  黄金 T+D：价格为 916.62 元 / 克，下跌 17.97 元，跌幅 1.92%，最高达到 926.49 元 / 克，最低为 910.51 元 / 克。

  沪金：价格为 918.3 元 / 克，下跌 22.4 元，跌幅 2.40%，最高价 930.79 元 / 克，最低价 910.99 元 / 克。

  基本消息面：

  中美贸易关系缓和：中美在吉隆坡经贸磋商中就海事物流、关税暂停期等议题达成初步共识，中国商务部提及的 “建设性方案” 显著提振市场风险偏好。这使得市场避险情绪降温，资金从黄金等避险资产流向风险货币，成为 10 月 27 日金价跌破 4000 美元的核心诱因。

  美联储政策预期：市场对美联储 10 月 29 日降息 25 个基点的预期概率已高达 98%，这一确定性预期在前期金价上涨中已被充分消化，导致短期支撑作用弱化。但机构对于美联储本次会议是否会同步宣布终止量化紧缩（QT）存在分歧，摩根大通、美国银行等机构预计本次会议将同步宣布终止 QT，以应对银行体系准备金降至 2.93 万亿美元的流动性压力；而高盛、巴克莱则坚持 QT 将延续至年末。这种分歧引发资金对 “政策宽松力度” 的重新定价，将影响后续金价走势。

  市场情绪转变：10 月前三周金价从 3800 美元飙升至 4390 美元的历史峰值，积累了大量获利盘，在贸易缓和与政策预期明朗化的催化下，部分资金选择获利了结，引发技术性抛售，这也是金价跌破 4000 美元的重要推手。不过，2025 年以来全球央行购金量已同比增长 15%，这种战略配置需求使得金价在 3950-4000 美元区间形成较强支撑，避免了深度回调。

  技术方面：

  走势分析：截至 2025 年 10 月 28 日 10 时，伦敦金现早盘低开于 3981.66 美元 / 盎司，盘中触及 3972.71 美元 / 盎司的日内低点后震荡反弹，已重返 4000 美元关口上方，报 4012.2 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 14.23 美元，涨幅 0.36%。日线级别在 3970 美元附近形成短期支撑，5 日均线与 10 日均线形成死叉后向下发散，但 MACD 指标绿柱缩窄，显示空头动能有所减弱。

  关键支撑阻力位：

  短期来看，下方关键支撑位首先是 3974-3980 美元区域，若失守该区域，可能下探 3950 美元，这一价位对应 100 日均线与 10 月低点。

  上方阻力位方面，4040-4050 美元是 4 小时级别均线压制与前期支撑转化的阻力位，更强的阻力在 4085-4100 美元，只有突破该区域，才能缓解短期下行压力。

  后市展望：

  本周四 02：00 公布的美联储利率决议将成为金价走势的 “分水岭”。若决议释放全面鸽派信号，伦敦金现有望突破 4050 美元，向 4100 美元发起冲击；若仅降息而未提 QT 调整，金价可能回落至 3950-4000 美元区间震荡；若意外维持利率不变，金价或迎来 5% 以上的深度回调。中长期来看，在全球流动性宽松预期、地缘政治风险未消散以及全球央行购金潮等因素的支撑下，伦敦金的多头趋势未改，仍有进一步上涨的空间。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。