12.3伦敦金技术面解析 ：4150-4250 区间博弈加剧

价格方面：

截至 2025 年 12月 3日 9时35分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

国际黄金价格表现

伦敦金现（国际黄金现货）报 4215.31 美元 / 盎司，较前一交易日上涨 2.82 美元，涨幅 0.07%，日内最高触及 4221 美元 / 盎司，最低下探至 4204.39 美元 / 盎司，今开于 4212.55 美元 / 盎司。

纽约金（国际黄金期货）报价 4250 美元 / 盎司，上涨 29.2 美元，涨幅 0.69%，盘中最高价 4252.6 美元 / 盎司，最低价 4234.1 美元 / 盎司，今开 4241.6 美元 / 盎司。

国内黄金价格表现

沪金（上海黄金期货）最新报价 958.9 元 / 克，下跌 3.12 元，跌幅 0.32%，日内波动区间为 948.18 元 / 克至 962.18 元 / 克，今开 958 元 / 克。

黄金 T+D（上海黄金现货）报 953.79 元 / 克，下跌 1.87 元，跌幅 0.20%，日内最高 957.18 元 / 克，最低 944.5 元 / 克，今开 950.61 元 / 克。

  基本消息面：

  前期黄金受美联储降息预期推动，价格持续上行，12 月 3 日伦敦金现一度下探至 4163 美元 / 盎司，虽随后有所回收，但仍处于高位回调状态。当前市场聚焦当日即将公布的美国 11 月 ADP 就业数据，这类关键经济数据会直接影响美联储政策走向，在此节点投资者出于规避不确定性风险的考量，选择获利了结十分合理。目前虽暂无对冲基金黄金期货净多头头寸的当日最新精准数据，但从金价高位回调、市场交易情绪谨慎的态势来看，前期因金价上涨积累的大量多头头寸确实在逐步离场，拥挤交易带来的抛压是推动金价日内走低的核心因素之一。

  地缘政治风险支撑避险基础：当前地缘政治的不确定性仍为黄金保留了避险买盘基础，但市场对此类消息已显出疲态。中东地区冲突、红海航运危机仍在持续，东欧战线也处于焦灼状态。不过目前尚未出现新的地缘政治爆点，难以推动金价进一步上涨，仅能在金价回调时起到一定的支撑作用，避免其大幅下挫。

  技术方面：

  整体形态：伦敦金近期长期在 4150 - 4200 美元 / 盎司区间震荡，12 月 3 日开盘后延续隔夜尾盘回升态势先行走强，截至当日 9 时 46 分报 4216.88 美元 / 盎司，日内最高触及 4221 美元 / 盎司，最低 4204.39 美元 / 盎司。从 K 线形态来看，前一交易日伦敦金经历先跌后回升，收跌 0.61%，12 月 3 日的走强属于震荡后的修复，但未能突破前期震荡区间上沿，整体仍处于高位蓄力状态。此外，日线级别出现明显的顶背离信号，KDJ 指标高点逐步降低，但金价高点却持续抬高，这一信号通常意味着上涨动力正在衰竭，短期回调风险加剧。

  关键指标：MACD 指标方面，红色能量柱持续缩短，反映多头力量在缓慢流失，多空博弈中多头优势在减弱。而从整体趋势指标来看，金价运行在布林带上行通道内，且周线级别布林带持续向上延伸，说明中长期上升通道并未被破坏，12 月 3 日的短期波动更多是高位的获利了结引发的小幅调整，而非趋势反转。另外，前一交易日金价触及 4163.81 美元低位后快速回升，体现出下方存在较强的支撑买盘，也使得 12 月 3 日的走势具备一定的支撑基础。

  关键支撑与阻力位阻力位

  第一阻力：4250 美元 / 盎司  ，该点位是近期市场形成的强阻力区间，此前伦敦金多次尝试向上突破均未成功，且目前纽约金期货等关联品种虽创新高，但伦敦金受获利了结压力影响，突破该点位需强劲利好推动。

  支撑位：第一支撑 4163 美元 / 盎司，该点位是前一交易日的日内低点，当日金价触及该位置后快速反弹，形成短期有效支撑，若 12 月 3 日回调，该点位将是首要防守线。

  第二支撑：4150 美元 / 盎司，过去三周伦敦金四次回踩该点位均获得支撑，是近期震荡区间的生命线，若跌破该支撑，可能引发大量多头平仓，进一步加剧回调幅度。

  后市展望：

  短期大概率震荡调整：短期内伦敦金面临多重回调压力。一方面，KDJ 顶背离、MACD 红柱缩短等技术指标发出利空信号，且对冲基金黄金期货净多头头寸接近历史高位，拥挤交易下，一旦美国 11 月 ADP 就业数据超预期走强，可能引发多头集中平仓，推动金价向 4150 美元支撑位靠拢。另一方面，黄金波动率指数已降至年内低点，低波动率市场往往孕育着大幅波动，12 月 4 - 5 日密集公布的经济数据大概率成为变盘导火索，短期需警惕深度回调风险。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。