2025 年 12 月 5 日伦敦金技术面解析

价格方面：

截至 2025 年 12月 5日 8时23分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

伦敦金（国际黄金现货）报 4206.69 美元 / 盎司，微涨 0.76 美元，涨幅 0.02%。当日最高触及 4210.27 美元 / 盎司，最低探至 4203.99 美元 / 盎司，今开 4205.99 美元 / 盎司，在 4200 美元关口获得支撑。

纽约金（国际黄金期货）报 4237.8 美元 / 盎司，小幅下跌 5.2 美元，跌幅 0.12%。日内最高 4240.2 美元 / 盎司，最低 4233.7 美元 / 盎司，今开 4239.5 美元 / 盎司，短期面临 4245-4250 美元区间的强阻力。

沪金（上海黄金期货）报 958.46 元 / 克，上涨 0.82 元，涨幅 0.09%。前期交易中最高 960.12 元 / 克，最低 952.62 元 / 克，今开 954.5 元 / 克，延续小幅回暖态势。

黄金 T+D（上海黄金现货）报 953.51 元 / 克，上涨 3.08 元，涨幅 0.32%。前期最高 954.6 元 / 克，最低 947.67 元 / 克，今开 950.39 元 / 克，围绕 950 元 / 克关口波动。

  基本消息面：

  美债与美元相互制衡：12 月 5 日美国 10 年期国债收益率上涨约 1%，较高的美债收益率对金价上行形成压制；但美元指数跌至一个月低位，这让以美元计价的黄金对海外买家更具吸引力，两种因素相互抵消，使得黄金维持窄幅震荡态势。

  美联储降息预期略有微调：CME FedWatch 工具显示，12 月美联储降息 25 个基点的概率约 87%，较前一日的 89% 略有下降。美联储内部对降息存在分歧，12 名投票委员中 5 人反对或怀疑进一步降息，3 人倾向支持，这种分歧也让黄金市场暂时缺乏明确的大幅波动方向。

  市场观望情绪浓厚：市场正等待关键的美国 9 月 PCE 通胀数据公布，该数据作为美联储青睐的通胀指标，直接影响 12 月 9 - 10 日美联储政策会议的决策。若通胀缓和，将进一步强化降息预期，为金价提供上涨动力；同时投资者也在观望美联储利率决议，在此之前整体保持谨慎，黄金大概率维持区间震荡。

  技术方面：

  日线级别：伦敦金整体处于健康上升通道内，虽 5 日亚盘一度直线跳水至 4180 美元关口，但此前跌至 4163 美元后能快速反弹，且当前已逐步企稳于 4200 美元关口附近，成功站稳 5 日均线，显示短期买盘支撑较强。此外，日线级别相对强弱指数（RSI）已从超买区间回落至 53，前期超买带来的调整压力得到有效释放，为后续上涨腾出了空间，不过短期在关键阻力位前仍存在博弈。

  周线及月线级别：周线呈现低点上移、布林带向上发散的典型多头形态，长期上涨格局清晰。月线级别 MACD 持续金叉，5 月、10 月、20 月均线呈多头排列，印证了中长期的多头趋势。

  关键阻力：4245 - 4250 美元，该区间多次冲击未果，成为短期难以突破的强阻力带，此前伦敦金冲击 4264 美元高点后快速回落，也体现出该区间附近抛压较重，是短期行情的重要 “天花板”。若能突破此区间，下一个阻力位可看向 4300 美元整数关口。

  关键支撑： 4180 - 4200 美元，亚盘回调至 4180 美元后逐步企稳，且此前该区间多次承接住回调压力，形成坚实的短期支撑。同时 4200 美元作为整数关口，也对市场情绪有一定支撑作用，若回调至该区间，往往会吸引买盘入场。

  强支撑：4100 - 4150 美元，若出现极端情况，如美联储意外释放鹰派信号等，金价可能进一步回调测试该区间支撑。其中 4150 美元是前期多次验证的较强支撑位，而 4100 美元作为重要整数关口，也会形成阶段性强支撑，且央行购金等长期利好因素会限制该区间下方的回调空间。

  后市展望：

  （主趋势）：美联储 12 月降息 25 个基点概率达 89%，若经济数据延续疲软或美联储如期降息并释放鸽派信号，叠加央行购金、地缘风险等利好，伦敦金有望突破 4245-4250 美元阻力，向 4300 美元冲击；机构预测宽松周期开启后，2026 年金价或触及 4900 美元 / 盎司。

  （短期扰动）：美联储维持利率不变或释放鹰派信号的概率仅 13%，若发生，金价可能回调测试 4100 美元区域支撑，但美国经济疲软的基本面决定宽松大方向，2026 年一季度降息预期将支撑金价，回调为中长期布局良机。

  （短期催化 / 扰动）：巴以冲突、俄乌冲突升级或红海航运危机恶化将推动金价跳涨；黄金 ETF 持仓变动、对冲基金调仓可能引发短期小幅波动，但均不改变中长期多头趋势。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。