非农前夕黄金研判：多空因素与技术面解析

价格方面：

截至 2026 年 1月9日7时58分，伦敦金、纽约金、沪金及黄金 T+D 的价格表现如下：

  伦敦金（现货）：最新报价为 4474.24 美元 / 盎司，较昨日收盘价上涨 11.5 美元，涨幅 0.26%。日内价格区间为 4407.44-4483.8 美元 / 盎司，今日开盘价 4462.63 美元 / 盎司，与昨日收盘价 4462.74 美元 / 盎司基本持平，当前处于交易中状态。

  纽约金（期货 2 月合约）：最新报价为 4486.2 美元 / 盎司，较昨日收盘价上涨 25.5 美元，涨幅 0.57%。日内价格区间为 4485-4493.7 美元 / 盎司，今日开盘价 4489.3 美元 / 盎司，高于昨日收盘价 4460.7 美元 / 盎司，当前处于交易中状态。

  沪金（主连）：最新报价为 1001.82 元 / 克，较昨日收盘价上涨 2.12 元，涨幅 0.21%。日内价格区间为 993-1003.9 元 / 克，今日开盘价 996.7 元 / 盎司，低于昨日收盘价 997.94 元 / 克，当前处于未交易状态。

黄金 T+D：最新报价为 999.53 元 / 克，较昨日收盘价上涨 3.34 元，涨幅 0.34%。日内价格区间为 990.2-1001.3 元 / 克，今日开盘价 993 元 / 克，低于昨日收盘价 995.86 元 / 克，当前处于未交易状态。

  基本消息面：

  美联储内部降息分歧持续，鸽派官员主张全年降息超 100 基点，而部分票委认为政策已接近中性，需等待更多数据指引，市场对 3 月降息预期概率为 65%，晚间美国 12 月非农就业数据将成为货币政策走向的关键催化剂。

  短期市场受彭博商品指数年度再平衡影响，黄金权重从 20.4% 降至 14.9%，预计 5 个交易日内引发 70 亿美元左右被动抛售，早盘金价一度下探后逐步回升，呈现震荡走势。

  地缘政治方面，巴以冲突持续发酵，红海航运量仍较危机前下降 60%，避险情绪为金价提供底部支撑，同时俄罗斯黄金出口禁令加剧全球供应偏紧预期。

  中长期支撑逻辑稳固，全球央行购金趋势不改，中国央行已连续 14 个月增持黄金，2025 年 12 月末储备达 7415 万盎司，全球超 95% 受访央行计划 2026 年继续买金，叠加 “去美元化” 趋势与矿产金供给增长乏力，机构普遍看好金价长期走势。

  技术方面：

  伦敦金日线图显示，金价仍处于 2025 年 10 月以来的强劲上升通道中，5 日、10 日、20 日、60 日均线呈标准多头排列，20 日均线（约 4420 美元）构成中期强支撑。1 月 8 日金价冲高至 4483 美元后回落，录得带长上影线的阴线，显示上方抛压增强，短期有调整需求。

  技术指标方面：

  MACD：绿柱小幅收窄，DIF 与 DEA 在 0 轴上方运行，多头动能虽有减弱但未完全消失

  KDJ：低位拐头向上，有企稳迹象，暗示调整可能接近尾声

  RSI：约 62，处于中性偏强区域，尚未进入超买区间，仍有上行空间

  4 小时级别：调整态势明显，支撑力度待验证

  4 小时图上，金价跌破短期上升趋势线，MACD 指标双线形成死叉，显示短期调整压力加大。但指标双线仍在 0 轴上方的强势区域运行，暗示回调幅度或相对受限。目前价格受 MA5 和 MA10 均线压制，若能重新站上均线系统，有望恢复上行态势。

  日内级别：区间震荡为主，非农数据成关键催化剂

  截至今日 8 时，伦敦金在 4469-4476 美元区间窄幅波动，市场交投谨慎。彭博商品指数再平衡引发的被动抛售对短期走势形成压制，而美联储降息预期则提供支撑，多空力量暂时均衡。

  关键支撑和阻力

  日内：支撑 4450-4455 美元（极强，多空分水岭）；阻力 4470-4475 美元（强，4 小时布林带上轨）。

  短期：支撑 4420-4430 美元（极强，日线 20 日均线 + 前期平台）；阻力 4480-4485 美元（极强，前期高点 + 心理关口）。

  中期：支撑 4380-4400 美元（强，突破位 + 整数关口）；阻力 4500 美元（极强，心理阻力）。

  长期：支撑 4280-4300 美元（极强，周线支撑）；阻力 4600 美元（强，历史高位）。

  后市展望：

  短期展望（1-3 个交易日）

  伦敦金短期将维持高位震荡格局，区间预计在 4420-4480 美元之间，晚间美国 12 月非农就业数据将成为短期方向的关键催化剂。

  若非农数据不及预期（新增就业 <18 万人，失业率> 3.8%）：市场对美联储 3 月降息预期将进一步升温，金价有望突破 4480-4485 美元阻力区间，向 4500 美元整数关口发起冲击。

  若非农数据超预期（新增就业 > 22 万人，失业率 < 3.6%）：降息预期将降温，金价可能跌破 4450-4455 美元支撑区间，下探 4420-4430 美元强支撑。

  若数据符合预期：金价将维持区间震荡，等待更多催化因素。

  日内操作：区间交易为主，4450-4455 美元区间企稳可轻仓做多，止损 4445 美元，目标 4470-4475 美元；4470-4475 美元区间承压可轻仓做空，止损 4480 美元，目标 4450-4455 美元。

   投资有风险，本文不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。