注意！海外和国内的预期完全变了！

  昨天的盘面很诡异。

  前一阵子热门的板块全部熄火，有色金属、医药生物、电力设备、通信设备、半导体等板块位列资金净流出榜前列。

  周末有重要利好的房地产板块，也没啥表现。

  因此早盘一度大跌，人气相当低迷。

  但到了午后，在源源不断的资金涌入之下，大盘一举翻红，最终上证指数收盘0.86%。

  到底发生了什么？

  …………

  先说为什么早盘那么冷。

  核心就是海外加息预期影响。

  周末美联储主席的讲话偏鹰派，现在市场已经定价 9 月重启加息概率接近 60%。

  美国转向加息的话，最直接的影响就是资金敏感型的科技股受到压力，于是AI、半导体、创新药等赛道被资金大幅抛售；

  其次，加息将刺激美元走强，压制通胀，于是黄金、有色金属等板块也崩了。

  就此，今年以来的热门赛道全部熄火。

  再看国内，虽然有房地产贷款期限放松到40年这个重要政策，但到底能够有多大的效果，大家心里是没底的。

  网上有人分析过，贷款100万的话，从30年贷款变成40年贷款，按当下的利率，仅仅是从每月月供4243元，变成3609元。

  每个月的月供仅仅少还634元，但总利息却要多付20.47万元。

  看起来性价比并不高。

  这种情况下，市场对房地产板块自然也多了几分谨慎。

  …………

  那么，午后A股怎么又翻红了呢？

  我认为，或许跟昨天的统计局经济数据有关。

  统计局其实一大早就发布了8月的PMI数据，制造业 PMI只有 49.8%，不到50%，意味着需求还是偏冷。

  因此早上大家一看，很多就卖出避险了。

  但到了中午休市，机构、量化、大资金们仔细拆解数据，发现了惊喜，原来制造业新订单环比大涨了 2.1 个点，重回扩张区间。

  景气度最高的，是互联网软件、电信服务业等行业的商务活动指数，均位于55.0%以上高景气区间。

  这就打消了很多资金的疑虑，一批机构又进场了。

  买谁呢？

  肯定是买景气度在向上的AI软件和国内算力行业啊！

  这就是午后，资金大幅流入传媒、计算机两大板块，主力资金净流入分别超 58 亿、34亿的核心逻辑。

  …………

  先看一下传媒板块。

  昨天撬动行情的导火索，是一部AI电视剧。

  国内首部全AIGC生成的长剧集《后西游记》，将在8月31日（也就是昨天）正式登陆湖南卫视黄金档，同步上线芒果TV。

  这部剧，全部是由AI生成完成的。

  话说，今年AI短剧已经很成熟了，市场已经见怪不怪，为什么还会为这部电视剧兴奋呢？

  主要原因是两点：

  第一，这是AI长视频首次进入卫视主流平台，属于行业一次里程碑式的变革。

  这部剧好不好看、精不精彩，根本不重要。

  资金看重的，是AI 影视终于可以成工业化的落地验证了。

  第二，这是国内第一部实行“边制作、边审核、边播出”模式的上星长剧。

  “边审边播”模式的落地，才是市场更看重的。

  在过去，一部电视剧立项之后，要买IP，写剧本，找导演，遴选演员，搭建实景，租赁场地，组织几百人的剧组进组拍摄，拍完海量素材，再进入后期剪辑、特效制作。

  全部成片完成之后，完整送审，等待漫长审核周期，审核通过之后，才能排期播出。

  一部精品长剧，拍摄加后期，制作周期动辄一年以上。

  成本更夸张，动辄几个亿。

  如果拍摄现场出现一点意外，演员档期、天气、场地问题，都会造成成本飙升。

  如果拍完审核不通过，那就更惨了，大量投资直接打水漂。

  高投入、高风险、周期漫长，这是影视行业的核心特征，也是资金不敢押注的根本。

  但现在，AI+边审边播，是有可能完全颠覆整个行业的商业模式的。

  首先，AI全流程制作，不需要搭景，不需要演员费用，不需要手工搓特效，制作周期大幅压缩。

  制作成本，完全可以断崖式下降。

  再看边审边播，审核时间势必大幅压缩，并且可以根据审核意见、观众的反馈及时调整后续情节。

  风险又进一步降低，资金效率大幅提升。

  这种情况下，影视行业有可能迎来翻天覆地的改变，迎来新一轮发展的浪潮，估值天花板自然也被打开了。

  主要标的：

  芒果超媒：本次后西游记出品方+播出平台，行情导火索；

  中文在线：拥有大量网文IP储备，这些IP 可以直接转为 AI 短剧、长剧、漫剧，这波 AI影视化的龙头之一。

  昆仑万维：拥有AI视频大模型，属于AI影视化的卖水人。

  …………

  另一个市场热点，是国内算力的“超节点概念”。

  国外算力板块被市场抛弃，不代表国内的算力板块就没机会。

  一个典型事件，就是智谱最新上线的牛来大模型，在国外平台上爆火，并且是用全国产芯片提供的算力进行支持。

  怎么做到的呢？

  这就涉及到最近渐渐火起来的“超节点算力”概念了。

  简单说，就是把大量GPU芯片，用高带宽互联网络连接在一起，打造巨型计算芯片集群提供服务。

  这个概念原本来自英伟达，但海外只有封闭的私有硬件方案，没有公开统一的行业标准。

  而国内这边，因为单个AI芯片的能力还不够强，因此更加重视集群能力。

  由高层牵头国内的各大企业，出台了完整的行业白皮书，定义超节点的技术指标，延伸出“超节点算力网络”这套产业体系。

  在超节点的体系下，依靠超低时延互联、统一内存编址，把几百上千颗芯片融合成一台巨型计算机，最终算力成指数级放大。

  这是一套全行业开放的异构芯片集群路线。

  就像电脑PC一样，各种硬件之间的接口是一致的，各家开放通用，跟美国那边英伟达主导的私有硬件路线有很大不同。

  也就是说，在资源禀赋不同的情况下，我国的算力体系开始走上一条弯道超车的路了。

  主要标的：

  浪潮信息：国产 AI 服务器主力供应商，支持万卡国产芯片集群搭建，中报净利润 29.52 亿，同比大增 269.59%。

  紫光股份：主打高速网络交换机，是国产芯片集群高带宽互联的核心硬件，中报净利润 21.67 亿，同比大增 108.18%。

  中科创达：主打国产操作系统、嵌入式 AI 软件，面向国产芯片做底层软件适配，中报净利润 2.45 亿，同比大增 54.97%。

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