6月第2周美股展望-周三CPI，美股AI多头与宏观通胀较量

  6月第2周美股展望-周三CPI，美股AI多头与宏观通胀较量

  本周影响美股主要数据/财报

  周三: 美国5月季调后核心CPI月率

  周四: 美国5月PPI月率

  周五: 美国6月一年期通胀率预期初值

  本周展望

  本周为美股展望，旨在说明美伊战争后，美股快速变动引发的机会，给予投资者参考。

  整体资金流动与仓位

  美股市场

  美股上周五显著下跌，并以周K收跌做收，美国标普500指数收跌2.6%，美国TECH100指数收跌4.5%。

  对冲基金连续第三周净买入美股，且速度为6个多月以来最快，主要由做多个股与宏观产品买入量大于做空所致，工业股出现五个月来最大净买入，资讯科技产品则出现明显去杠杆。尽管上周五显著下跌，标普下跌265个基点，纳指下跌477个基点，但标普剃除AI个股后今日实际收平，指数下出现显著的资金轮动，但需特别提及的是，衍生性商品交易台在上周五未见避险恐慌，即上周五下跌仅是去杠杆，非AI趋势出现重大问题。

  系统性机构仓位已满，商品交易顾问(CTA)部份转微幅卖出，风险平价基金(Risk Parity)仍有加仓空间。散户则持续透过ETF与杠杆ETF买入。

  尽管上周五大幅下跌，但昨日(6月8日)美股显著反弹，机构并未有所恐惧，VIX也仅是小幅上修，过去美股AI杠杆流入过多，因此忽视宏观风险(通胀引起的降息预期降低，甚至定价加息可能)，同标题，美股AI多头与宏观通胀空头依然是未来波动主要来源。考虑通胀就避不开美伊战争，市场对于6月底前达成协议目前定价为45%，7月底前为60%，特朗普则言美伊将在两周内达成协议。整体来说，明日CPI数据若高于预期，仍将令美股下挫，短期通胀强劲，仍将施压美股，但若美伊达成协议，等同现在与未来几个月通胀即为峰值，远期通胀仍将下修，美股或直接定价”看穿短期高通胀"，届时美股将再次创下历史新高，年底前美国标普500指数目标仍将上看至8000点。

  整体而言，美股周三CPI前上冲下洗，周三CPI后波动较大，交易者可把握短线波动较大的交易机会。

  风险提示:全球地缘局势出现不可挽回的剧烈情势变化、特朗普超出市场预期的突发政策性讲话