不做高管，专注投研，景顺长城刘彦春能否重回“顶流”？

  《星岛》记者传余 实习记者 俞冠宇 深圳报道

  近日，景顺长城明星基金经理刘彦春，卸任公司副总专注投研的消息成为市场热闻。

  据景顺长城披露的高级管理人员变更信息显示，刘彦春自9月18日起不再担任公司副总经理。公司给出的原因是“工作调整”，并表示他此后将专注于投资管理工作。

  在市场人士看来，这一变动主要源于刘彦春在管产品近年来表现承压所致。《星岛》于9月23日上午致电景顺长城基金，咨询了刘彦春工作调整之后的业务安排以及其在管产品相关问题，工作人员表示，称一切以官网发布信息为准，无更多信息可透露。

  ▲来源：景顺长城基金公告

  从基金“顶流”到连年“不佳”

  据公开资料，刘彦春本科就读于清华大学汽车工程系，随后在北京大学光华管理学院取得管理学硕士学位。2002年进入证券行业后，他先后任职于汉唐证券、香港中信投资研究有限公司、博时基金。

  2015年，刘彦春加入景顺长城，同年开始管理景顺长城新兴成长混合基金。当年4月刘彦春接手新兴成长混合，7月接手鼎益混合，两只产品逐渐成为其代表作。这两只产品在持仓策略上有着相近的逻辑，偏好消费领域，尤其是白酒、家电、食品饮料和养殖产业链，并且重仓行业龙头。

  ▲来源：天天基金网

  2017年，新兴成长和鼎益当年分别取得56.28%和55.52%的回报，业绩位居同品类基金前列。经历2018年的市场回调后，两只基金的净值增长率又在2019年分别上涨72.18%和69.04%。

  到2021年一季度末，刘彦春管理的6只基金合计规模达到1015.8亿元，跨过“千亿基金经理”门槛；同年3月，他获聘景顺长城副总经理。

  然而，此后五年，其管理的产品经历了一段漫长逆风期。景顺长城新兴成长混合A在2021年至2025年连续五个完整年度录得负收益；景顺长城鼎益混合A在2021年至2024年也连续下跌。

  ▲来源：天天基金网

  而来到2026年，刘彦春在管产品表现依旧乏善可陈。据其在管的各基金中报，截至6月末，景顺长城鼎益混合A上半年净值增长16.50%，成为其在管基金中唯一取得正收益的产品；集英成长两年定开、内需增长A、内需增长贰号A、绩优成长A和新兴成长A则分别下跌6.83%、12.24%、14.52%、15.28%和15.53%。

  这也使得其部分在管产品规模出现回落。景顺长城官网数据显示，新兴成长基金已经从2021年6月底规模约582亿元回落至2026年6月底约108亿元。

  与此同时，景顺长城的整体业务则呈现出增长态势。长城证券2026年半年报显示，景顺长城上半年实现营业收入24.18亿元，较上年同期增长41.42%；实现净利润8.07亿元，同比增长48.89%。报告期内，景顺长城基金管理总规模突破万亿元，达到1.11万亿元。

  ▲来源：长城证券2026半年报

  需要指出的是，从公募产品结构看，景顺长城的规模底盘仍主要来自固收类产品。天天基金数据显示，截至2026年二季度末，公司公募基金规模约9595亿元，其中债券型基金约4525亿元、货币型基金约2189亿元，两者合计占比约70%；股票型和混合型基金合计规模约1748亿元，占比约18%。

  基金经理回归投资趋势渐显

  值得一提的是，刘彦春在管产品今年也新品多名共管基金经理。5月，景顺长城鼎益、内需增长和内需增长贰号三只基金增聘基金经理；此后，集英成长两年定开也增聘了共管经理。目前，他在管的六只基金中，四只由多位基金经理共同管理，新兴成长和绩优成长仍由其独立管理。

  而刘彦春经历的上述变化，近年来在公募行业均非孤例。一方面，多位兼任公司高管的基金经理近年来卸下行政职务，继续从事投资管理；另一方面，越来越多由明星基金经理独立管理的产品开始增聘基金经理，转向团队共管。

  此前在2025年，易方达基金经理张坤因工作调整卸任副总经理，并专注于投资管理。此前，易方达基金经理陈皓、萧楠也卸任副总经理职务，继续管理基金。万家基金黄海、乔亮以及信达澳亚基金冯明远等投研出身的高管，近年也经历了类似的职务调整。

  有公开数据显示，主动权益基金增聘共管基金经理的事件，2024年下半年为47起，2025年上下半年分别为78起、135起，2026年上半年升至205起，呈逐期增加趋势。天天基金数据显示，目前景顺长城旗下433只基金份额（A类、C类等不同份额分别统计）中，约145只由两名及以上基金经理共同管理，占比约三分之一。

  对刘彦春而言，这次调整后自身将有更多精力集中到投资管理的表现。至于能否转化为业绩改善，仍需由后续投资表现检验。

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  编辑︱吴美伊