春节贵金属波动加剧、主线清晰

  2026/2/23/PM

  春节假期即将结束，不少人却还沉浸在马年的喜庆中，首先小编在这里祝大家马年吉祥，马上有钱马到功成，最后再放自己一马，吃好喝好睡好玩好~

  2026年马年春节假期（2月14日—2月23日），国内贵金属市场休市，国际金银走出先深跌、后V型反转、再冲高的剧烈震荡行情，成为近年春节最具波动性的假期行情。国际黄金、白银同步大涨，地缘冲突、美国政策转向、央行购金与消费旺季形成四重驱动，内外盘价差显著扩大，为节后国内市场埋下补涨预期。

  一、假期走势全景：深V反转，金银齐涨

  国际市场

  • 伦敦金现：假期区间4841—5176美元/盎司，先下探至两周低位，随后强势反弹，假期累计涨幅约1.2%—2.4%，收盘站稳5150美元上方。

  • 纽约期金：假期上涨1.83%，最高触及5198.8美元，逼近历史新高。

  • 伦敦银现：波动更剧烈，区间84.5—87.8美元/盎司，假期涨幅超8%，弹性显著高于黄金。

  • 运行节奏：

  1. 初一（2月17日）：低流动性+获利盘集中兑现，金价跳水至4841美元低点；

  2. 初二至初四（2月18—20日）：地缘升温+关税消息刺激，快速收复5000美元；

  3. 初五至初七（2月21—23日）：避险资金涌入，金价站稳5100美元，银价同步冲高。

  国内市场

  • 上金所、上期所全线休市，价格锁定节前收盘：黄金T+D 1108.5元/克、沪金期货1110.1元/克、白银T+D 19270元/千克。

  • 消费端火爆：品牌金饰报价1550—1708元/克，投资金条1120—1135元/克，生肖金、婚庆三金热销，现货供不应求。

  二、假期核心事件：四大因素主导行情

  1. 中东地缘冲突升级（核心避险驱动）

  美伊局势反复拉锯，地区摩擦升温，资金涌入贵金属避险，成为金价止跌反弹的第一推手。

  2. 美国关税政策剧变（关键政策冲击）

  • 2月20日：美国最高法院裁定前政府大规模关税政策违法；

  • 同日：新行政令宣布对全球输美商品加征10%临时关税，2月24日生效；

  • 市场解读：贸易摩擦重启、通胀预期抬升，美元走弱，金银直线拉升。

  3. 美国经济数据偏弱，降息预期再升温

  美国四季度GDP增速不及预期，就业与通胀数据温和，市场强化美联储3月降息预期，实际利率下行，显著利好贵金属。

  4. 机构与央行持续托底

  • 瑞银上调黄金目标价至6200美元/盎司；

  • 全球央行连续多月净购金，中国央行15个月增持，长期配置需求稳固；

  • 白银连续6年供应短缺，2026年缺口约6700万盎司，工业+避险双支撑。

  三、行情逻辑总结：低流动性放大波动，四重共振定方向

  1. 假期低流动性是放大器：初一跳水源于清淡市况下的集中抛压，并非趋势逆转；

  2. 避险+利率双主线：地缘风险提供上行弹性，降息预期奠定中期支撑；

  3. 内外盘错位：国内休市、外盘大涨，形成明显价差，节后补涨预期强烈；

  4. 金银分化：白银兼具工业与金融属性，波动更大，弹性优于黄金。

  四、节后展望与关键关注点

  1. 国内开盘：2月24日恢复交易，黄金T+D、沪金、沪银大概率跳空高开，修复内外价差；

  2. 关键水位：黄金支撑5080—5100美元，阻力5170—5200美元；白银支撑84美元，阻力88美元；

  3. 跟踪变量：美联储议息会议前瞻、中东局势演进、关税政策落地、中国央行购金数据、国内实物消费延续性；

  4. 策略提示：高位波动加剧，短期以回调低吸为主，中长期看降息周期与央行购金支撑。

  2026马年春节，贵金属市场以一场深V反转拉开年度行情序幕。避险需求、政策冲击、利率预期与供需格局形成共振，奠定全年偏强基调。对于投资者而言，波动即是机会，把握节奏、锚定主线，方能在金银牛市中稳健获益。