中信银行信用卡：在存量时代必须打一场“突围战”

  前不久，中信银行对外公布了2025年年度报告，全年营收为2124.75亿元，同比下滑0.55%，归母净利润首次突破700亿元，同比增长2.98%至706.18亿元，且全年现金分红总额212.01亿元，分红比例达31.75%，两项指标均创历史新高。

  整体而言，中信银行这份年度报告，呈现出“增利不增收”的局面。而在这背后，其零售银行业务，尤其是信用卡板块的表现，成为了业内关注的焦点。

  截止2025年末，中信银行信用卡累计发卡量已突破1.29亿张，相较于2024年末同比增长4.6%。在行业普遍收缩的背景下，中信银行信用卡的“体量”还能显著增长，这是极为难得的。但是，与之同时出现的是其信用卡的交易额却同比下降了11%至2.18万亿元，业务收入也是下滑14.5%，去年业务收入仅为478亿元。

  一边是开卡数量提升，一边是交易额下滑明显，这种割裂，反映的是中信银行目前所面临的严峻挑战，那就是在告别“跑马圈地”的存量时代中，它该如何平衡“规模”与“质效”这一战略性的命题？

  “价值银行”战略下的主动调档

   面对信用卡业绩上的波动，中信银行在最近的财报中也提及“价值银行”的愿景，试图将经营逻辑主动从“外延式扩张”转向“内涵式增长”，外界视为这是其主动进行战略调档的明确信号。

   这种“主动调档”体现在这三个层面：

  第一：中信银行不再依赖“广撒网”式的陌拜获客，而是将资源聚焦于“食、行、娱、购”等高质量场景，对整个业务的获客结构进行高质量优化。在2025年，其高质量场景获客占比已经提升至44.74%，这就说明了它近一半的新增用户，都是来自与消费场景深度融合的渠道。

  第二：在新发卡的客户中，优质客群的占比已经上升至59.21%，同比增长8.23%。这种用户质量的提升，将给中信信用卡带来新用户早期账龄风险的下降，可以给银行的资产质量带来长期的稳定。

  第三：中信银行还围绕着细分客群推出差异化产品，比如面向银发族推出的“幸福年华卡”、面向留学生推出的“少年行”卡、以及与中免集团合作的联名卡等等。中信银行的目的，是想通过“金融+场景”的深度融合，挖掘存量用户的消费潜力。

  这三大措施，也说明了中信银行信用卡正在有意识地“挤掉”规模水分，追求更健康、更可持续的增长模式。

  被“零售”拖累的利润引擎

  虽然中信银行在信用卡业务上的战略方向比较清晰，但是在转型过程中的阵痛也极为明显。

  2025年的业绩中，中信银行零售银行业务的税前利润出现同比大幅下滑42.55%，这也是其三大业务板块中唯一利润下滑的分部。而信用卡作为中信银行的主要零售业务，其收入出现下滑14.5%，直接成为了拖累银行整体营收业绩的关键因素。

  在市场看来，导致这一现象的原因，是行业性逆风与自身结构性问题的叠加。

  一边是在消费复苏仍不及预期的背景下，信用卡行业的交易额普遍承压；另一边是中信银行信用卡还面临着更为尖锐的“规模-效益”剪刀差。

  去年，中信银行信用卡发卡量出现显著增长，表面上看规模是上去了，但如果单卡收入和交易活跃度无法与发卡量同步增长时，那么规模反而会成为银行的负担，对其构成庞大的运营成本和风险敞口。

  还有资产质量方面，截止到2025年末，中信银行信用卡不良贷款率为2.62%，对比2024年末上升了0.12个百分点。在这当中，其不良贷款余额实则是有微降的，但考虑到整个零售业务风险出现暴露这一因素，接下来如何有效控制新增风险、加速存量不良出清，是检验其风控能力的关键。

  更值得关注的是，中信银行信用卡业务似乎正在面临着一场“信任危机”。

  去年，中信银行收到监管渠道转办的投诉中，信用卡投诉量占比高达53.92%，总共有13.98万件。投诉的焦点主要集中在以下这两个方面：

  一是有大量用户反馈称，他们在接到换卡或信息确认的电话后，在未明确告知的情况下，就被“默认升级”为白金卡。而代价是将面临2000元的“刚性年费扣款”。

  二是除了年费之外，不少用户还投诉称，曾被“莫名”开通了“安心还”、“盗无忧”、“信服卡友”等增值服务，并被持续扣费。

  以上这类“卡未激活先扣费”，或者在用户“不知情”的情况下自动开通增值服务、自动续期的操作，不仅与监管规定存在冲突，更是在透支用户对银行最基本的信任。

  这些投诉，也暴露了中信银行信用卡的一个问题，其貌似是想试图通过“中收扩张”来对冲利息收入的下滑。但是，这种操作不仅会给银行带来了巨大的合规风险，更会严重侵蚀其“价值银行”战略的根基和客户信任。

  资本约束下的“修复”优先级

  对中信银行管理层来说，资本充足率可能是他们极为关注的敏感点，这也是外界比较容易忽视的地方。

  截止2025年末，中信银行的核心一级资本充足率已经下降至9.48%，同比下滑了0.24个百分点。虽然说这一数字仍高于8%的监管红线，但在已披露年报的9家股份行中却处于中后位置。其中的原因，可能在于中信银行资产规模扩张和高达31.75%的分红比例，对其核心资本造成了持续消耗。这也意味着，中信银行可用于消化风险的资本缓冲空间并非宽裕。

  对此，中信银行的管理层此前在业绩发布会上也明确表示，2025年将70%以上的核销资源用于化解零售风险，尤其是信用卡业务。这种表态释放了两个重要信号：

  一是反映了银行风险出清是当务之急，特别是信用卡业务，眼下已经不是银行单纯的利润贡献者，而是一个需要优先“修复”的风险板块。

  二是在资本约束下，短期内追求规模高增长已不现实。管理层的精力或将更多地投入到风险管控、合规建设和存量资产的精细化运营上。简单说，就是中信银行的管理层打算让“增长”让位于“修复”。

  再考虑到最近这段时间，中信银行新任命的两位副行长，一位兼具业务与风控背景，一位是深耕分行的执行型干部。这种人事调整，更能向外界证明其“强化执行、收紧风控”的经营态度。

  如何构筑长期护城河？

  面对相关的短期挑战，中信银行信用卡也在为长期发展构筑护城河。

  在数字化方面，中信银行持续迭代了“动卡空间”App，并加速AI大模型技术在智能风控、智能客服等场景的应用。这种通过科技赋能去提升运营效率和客户体验的措施，是中信银行实现“降本增效”的核心路径。

  而在消费者保护层面，即便面临投诉高企的行业背景，中信银行信用卡也一直通过打造“信青年金融青骑兵”等志愿队伍，将金融知识普及融入社区服务。这种行动不仅是履行社会责任，更是能从源头减少客户与银行之间的纠纷，并提升品牌美誉度的战略举措。

  总之，中信银行信用卡业务的2025年，是它从“规模领先”向“价值领先”转型的关键一年。

  在这期间，它面临着利润下滑、资产质量承压和资本约束趋紧等多重挑战。因此，这场关于“质效”的持久战，考验的不仅是银行管理层的战略定力，更是中信银行在风险与收益之间寻找动态平衡的精细化运营能力。