金浔股份 IPO：阴极铜收入占比近七成，实控人持股超90%

  近日，金浔股份向港交所主板递交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。

  金浔股份业务涵盖矿石加工、冶炼、铜产品销售及有色金属贸易等领域，有色金属贸易业务主要通过新加坡及中国的附属公司开展。

  从收入结构来看，以2024年为例，铜生产加工收入占总营收的69.5%，其中阴极铜的收入占69.4%。有色金属产品贸易业务占当期总收入的30.5%，营收占比近三年呈现下降趋势。

  截至2025年5月25日，除中国在建的钴加工厂外，拥有四处生产设施，包括赞比亚的两家铜冶炼厂、一家铜精矿浮选厂，以及刚果（金）的一家铜冶炼厂。公司铜矿石加工及冶炼主要依靠赞比亚及刚果（金）的当地生产设施。

  公司2024年在刚果（金）及赞比亚分别生产约16000吨、5000吨阴极铜。按2024年在刚果（金）及赞比亚的产量计算，公司在中国阴极铜生产商中位居第五，且是在这两个地区产量排名前五的唯一中国公司。

  增产致2024年营收翻倍

  2022年至2024年，金浔股份营业收入分别为6.37亿元、6.76亿元、17.7亿元。公司称，2024年主要由于年内刚果铜冶炼厂加大产量，令阴极铜销量由2023年的7384.1吨增加至2024年的1.99万吨，带动阴极铜销售额由2023年的4.05亿元增加至2024年的12.29亿元。

  同期，公司年内利润分别为8350.4万元、2914.6万元、2.02亿元，毛利率分别为 26.8%、19.3% 和 20.8%。

  分析发现，金浔股份2024年的资产负债比率达50.2%，较2022年的24.6%大幅提升，主要由于银行及其他借款增加。2024年末，公司的银行贷款约1.61亿元，其他借款约1.08亿元。

  股权高度集中

  股权结构上，袁荣直接持股91.78%，通过控制合励投资持股约8.14%，合计持股99.02%，是公司的创始人、执行董事、董事长、首席执行官兼总经理以及最终控股股东。

  此次港股IPO，金浔股份计划将募集资金用于拓展核心业务，主要包括扩大刚果（金）铜冶炼二期项目的产能、提升赞比亚铜冶炼厂的产能、进行战略性收购、完善及扩建研发中心。剩余部分将用于营运资金及一般公司用途。

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