瑞丰银行：上市以来营收首降，房地产贷款逆势增长超三成

  8月24日晚间，瑞丰银行披露2026年半年度报告，这是该行自2021年上市以来首份半年度营收负增长的中报。净利润保持微增，并推出上市以来首次中期分红。

  截至2026年6月末，该行的资产与贷款规模持续增长，对公贷款成为信贷增长的主力。值得注意的是，房地产业贷款余额大幅增长，按揭贷款则持续收缩。

  与此同时，该行拨备覆盖率较年初下降17.81个百分点，不良贷款率则升至1.09%，关注类与次级类迁徙率双双走高。

上市以来营收首降，非息收入失速

  2026上半年，瑞丰银行实现营业收入22.14亿元，同比下降1.96%，自2021年上市以来半年度营收首次出现负增长。

  拆解收入结构，利息净收入依然是该行的基本盘。上半年该行实现利息净收入17.57亿元，同比增长12.04%，净息差1.49%，较上年同期回升0.03个百分点；对冲了部分贷款收益率下行带来的压力。与此同时，存款付息率降至1.50%，同比下降44个基点，负债端的成本管控成效也较为明显。

  营收之所以回落，其症结在非利息净收入。上半年该行非利息净收入4.57亿元，同比下降33.77%。其中投资收益的降幅较大，主要由于债券市场波动，处置金融资产带来的投资收益同比下降47.06%，上半年的投资收益为3.26亿元，其他收益亦由0.56亿元缩水至0.07亿元。尽管手续费及佣金净收入同比增长25.08%，但难以抵消投资收益的大幅回落。

归母净利润微增0.94%，分红力度增加

  财报显示，2026上半年瑞丰银行实现归母净利润8.98亿元，同比增长0.94%，在营收负增长的情况下，归母净利润仍实现微增，背后是成本端与税务端共同作用的结果。

  财报数据显示，上半年该行营业支出13.72亿元，同比下降1.23%，变动主因是信用减值损失同比少计提2.89%，而信用减值损失计提回落在一定程度上也对利润形成了一定支撑。值得注意的是，信贷资产计提力度不减反增，该行计提发放贷款及垫款信用减值损失8.00亿元，同比增幅达15.87%。整体信用减值损失的下降主要来自债权投资和其他债权投资减值的冲回。

  上半年，该行的利润总额8.32亿元，同比下降3.37%，与营收下降方向一致，但净利润仍保持微增，另一个主要原因则来自所得税费用，上半年该行所得税费用同比大幅下降98.10%。

  除此之外，该行在2025年年度分红每股派现0.21元、现金分红占归母净利润比例提升至20.96%的基础上，进一步推出上市以来首次中期分红，拟以总股本为基数每10股派发现金红利1元（含税）。

  一边是营收上市以来首次下滑、利润总额同比下降，一边是分红频次与力度加码，而高分红能否长期维系也成为市场关注的焦点。

房地产相关贷款投放大幅增长，不良贷款率回升

  截至2026年6月末，瑞丰银行的贷款总额1468.18亿元，较2025年末增加56.12亿元，同比增长3.97%，信贷规模保持扩张态势，但内部投放结构差异显著。公司贷款829.54亿元，较年初增长10.60%，是信贷增量主力；个人贷款587.68亿元，增幅仅2.09%；由于票据市场利率下行，该行主动减配票据资产，截至6月末，该行票据贴现余额下降41.00%。

  值得注意的是房地产相关贷款的变化，截至6月末，该行对公房地产业贷款余额38.78亿元，较年初增加9.25亿元，增幅约31.35%，占贷款总额的比例由2.09%升至2.64%。同期住房按揭贷款余额79.05亿元，较年初减少5.56亿元，占比由5.99%降至5.38%。房地产贷款总量明显放大，结构上呈现“对公增、零售缩”的格局。

  在国内银行业普遍压降房地产贷款的大环境下，该行的对公房地产业贷款投放与其形成明显反差。目前，该行房地产业对公不良贷款率为0.31%，但该领域信贷快速抬升带来的中长期风险值得持续跟踪。

不良迁徙加快，上半年两度被监管处罚

  上半年，瑞丰银行资产质量的变化不容忽视。

  截至6月末，该行不良贷款率1.09%，较年初上升0.10个百分点，不良贷款余额16.04亿元，较年初增加2.05亿元；拨备覆盖率308.70%，较年初下降17.81个百分点。

  更值得留意的是迁徙指标。截至6月末，该行关注类贷款迁徙率由2025年的13.72%升至19.21%，次级类贷款迁徙率由56.59%升至85.62%，贷款向下迁徙的速度有所加快。

  业绩之外，合规也是上半年绕不开的议题。2026年2月14日公示显示，瑞丰银行由于“违反金融统计管理规定、账户管理规定、数据安全与网络安全管理规定、未按规定开展客户尽职调查、未按规定报告大额交易和可疑交易”等7项违规行为，被中国人民银行绍兴市分行警告，并处罚款316.8万元。

  4月10日公示显示，浙江证监局又对该行采取责令改正的行政监管措施，涉及投资者风险测评分值分布不合理、个别基金销售业务人员未取得从业资格等问题，相关情况被记入证券期货市场诚信档案。

  尽管瑞丰银行在半年报中表示，上述事项未构成对本行经营产生重大影响的处罚，但处罚内容横跨数据治理、反洗钱、基金销售等多个条线，也指向该行的合规内控存在一定短板。