【读财报】FOF基金盈利投资者占比透视：平均93%持有人盈利

  编者按：《推动公募基金高质量发展行动方案》要求基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。基金投资收益指标应当涵盖基金产品业绩和投资者盈亏情况，后者包括基金利润率、盈利投资者数量占比等指标。

  2026年中报，基金产品首次披露了“盈利投资者数量占比”这一指标。

  统计显示，全市场418只FOF基金（基金中基金）2026年中报披露了“盈利投资者数量占比”这一指标，统计区间为2025年7月1日至2026年6月30日。从基金类型看，披露产品集中于混合型FOF（413只）与股票型FOF（5只），债券型FOF与另类投资FOF初始基金均未披露该指标。

  前述418只FOF的盈利投资者数量占比中位数为99%，平均数达到93.12%。有35只FOF基金盈利投资者数量占比达100%，占比在90%及以上的产品多达344只；但仍有15只基金占比不足50%，占比最低者仅4.81%。

盈利投资者数量占比平均为93.12% 华安基金、万家基金旗下部分产品占比达100%

  根据前述418只FOF基金中期报告，FOF基金盈利投资者数量占比中位数为99%，平均数93.12%，35只占比高达100%，占比在90%及以上的产品多达344只。

  华安基金旗下一共五只FOF产品盈利投资者数量占比为100%，其中华安慧心楚选配置三年持有混合（FOF）表现优异。华安慧心楚选配置三年持有混合（FOF）成立于2023年2月16日，基金经理为袁冠群。基金业绩比较标准为中证股票型基金指数收益率×75%+中债综合全价指数收益率×25%。

  截至2026年二季度末，华安慧心楚选配置三年持有混合（FOF）近一年盈利投资者数量占比为100%，其A类份额区间回报为55.84%，跑赢业绩比较基准超25个百分点。

  图1：华安慧心楚选配置三年持有混合（FOF）近一年盈利投资者数量占比

  万家优选积极三个月持有期混合发起式（FOF）成立于2023年11月15日，业绩比较标准为中证偏股型基金指数收益率×90%+中债新综合全价(总值)指数收益率×10%。

  截至二季度末，该基金近一年盈利投资者数量占比为100%，A类份额区间收益率达63.04%，跑赢业绩比较基准近18个百分点。

  图2：万家优选积极三个月持有期混合发起式（FOF）A净值增长率与业绩比较基准收益率的对比（截至2026年二季度末）

15只基金盈利投资者数量占比不足50% 国泰基金两只产品占比不足15%

  在整体表现较好的同时，仍有15只FOF基金近一年盈利投资者数量占比不足50%，占比最低者不足5%。其中国泰基金共有两只产品近一年盈利投资者数量占比不足15%。

  国泰民享稳健养老目标一年持有期混合发起式（FOF）成立于2023年1月10日，投资目标为在控制风险的前提下，主要通过大类资产配置及基金优选策略，追求基金资产的稳健增值。其业绩比较基准为沪深300指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%。

  中期报告披露，截至2026年二季度末，国泰民享稳健养老目标一年持有期混合发起式（FOF）近一年盈利投资者数量占比仅为4.81%，其A类份额区间回报为7.68%。

  图3：国泰民享稳健养老目标一年持有期混合发起式（FOF）近一年净值增长率与盈利投资者数量占比（截至2026年二季度末）

  国泰优选领航一年持有期混合（FOF）成立于2022年1月5日。2025年7月初至2026年6月末，该基金净值涨30.15%，然而盈利投资者数量占比只有13.91%。

  图4：国泰优选领航一年持有期混合（FOF）近一年净值走势图（截至2026年二季度末）

  此外，截至2026年二季度末，创金合信宜久来福3个月持有期混合发起（FOF）A类份额近一年净值涨3.2%，盈利投资者数量占比为33.6%。

  投资者在统计区间内的不同买点导致成本差异较大，即便基金全年获得正收益，于区间高位入场的持有人仍可能浮亏，其盈利难以与基金净值表现同步。

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