首页 手机网 财经号下载
入驻财经号 登录 客服 | 广告合作
财经号 让投资更轻松
主播正在直播中,速来!
首页> 股票> 正文

周末发声 牛市何时到来

财经号APP
趋势巡航趋势巡航 2019-11-25 06:40:51 11525
分享到:

周末发声 牛市何时到来

  周末银保监会就增强金融业治理能力,为金融稳定发展提供制度和机制保证发表主旨演讲:“当前全球经济增速放缓,主要发达国家和新兴经济体增长动能趋于疲软。一些国家处于负利率的状态,货币政策空间压缩,许多国家加大财政支出力度,导致政府债务水平、赤字水平大幅度上升。总体看,全球经济金融风险不容乐观,经济刺激政策的效果递减,埋下了金融风险的隐患,维护金融稳定依然任重道远。

  对我国而言,近年来,中国金融供给侧结构性改革深入推进,企业金融体系稳健运行,风险总体可控,为推动经济平稳健康发展提供了有力的金融支持,我们维护金融稳定具备不少有利的条件”。

  以前我们谈过多次,大盘想走牛,牛市想到来,市场必须具备三个条件,一是企业盈利;二是无风险利润降低;三是风险偏好提升。

  企业盈利主要受益于央行降息,企业成本降低,在目前猪价高企,央行虽然经过了几次被动变相降息,但还不具备大规模降息的条件,目前机构普遍认为到明年二季度CPI才会下降,央行才具备降息的条件,但一般企业盈利下行周期是7-8个季度,本轮企业盈利增速下行已经进行了9个季度,所以,这样分析企业盈利拐点即将出现。

  无风险收益率主要是指大家投资风险产品所有出现的收益,比如投资国债,如果投资国债的收益是5%,投资股票的收益也是5%或者亏损的话,那估计绝大部分人会选择投资国债。但如果投资国债的收益率是5%, 投资股票的收益率是20%而且不会亏损的话,那大家估计都会投资股票,所以,大盘想走牛还必须要大盘走强,不能一味为了圈钱而忽悠!十一月份还有几大重要事件,11月28日,巨无霸邮储银行发行,开启场内资金抽血效应;11月30日基金年终排名,机构需平仓月底清算,机构会大规模平仓卖股。特别是前期涨幅较大的蓝筹股白马股都有较大压力;12月份还有京沪高铁的发行,将加速抽血;更要命的是11月至明年3月,A股将有1.9万亿之巨的超大解禁市值冲市市场。中泰证券研究所最近表示,资本市场一定要双向考虑,一方面考虑融资功能,另一方面考虑投资功能。如果一个市场没有赚钱效应,市场要繁荣发展就比较难。

  目前A股市场的风险偏好主要受到两种因数的制约,一是大家都知道的某种消息面的影响,上周五稍有风吹草动,大盘就开始跳水,最终澄清是传言,但大家的心态已经受到影响,撤离的资金不想再回来,没有撤离的资金在择机高抛;二是市场赚钱效应。最近市场赚钱效应比较差,特别是前期涨幅较大的科技成长股、蓝筹股等都出现了较大跌幅。所以,我们觉得目前市场最多也就是震荡为主,新行情启动至少要到明年3月份以后。

  海通策略发文表示,2020年A股的波动幅度可能会超市场预期,目前仍是折返跑蓄势期,岁末年初是向上突破的契机,春季行情银行地产望先行,但科技和券商中期更优,科技和消费继续领涨,科技内部可能分化,从硬件向内容和应用端扩散。预期低的券商受益于金改,ROE可能系统性提升。

  安信证券对整个市场的判断维持不变。短期来看,经济增长尚难言见底、通胀预期存在上行风险、股票市场供给增加、当前盈利兑现并不充分等因素影响下,预计市场短期仍将以震荡下移态势为主。但这些对市场的制约因素目前看基本是阶段性的,对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期,从这个角度看,当前投资者只是需要等待时机。当前阶段的配置需要立足防御,在兼顾景气之外,也要在今年表现滞后、估值较低的板块中寻找逻辑及验证。

  周末很多券商都发布了对后期市场的观点,但我们还是倾向于安信证券的策略,当前阶段的配置需要立足防御,整体应该以控制风险为主,详细分析请关注“趋势巡航”。

展开全文
下载APP,与投资高手语音互动>>

财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。客服咨询电话:059163307968、059163307969。

17条评论 网友评论文明上网,理性发言

中金登录 微博登录 QQ登录

    查看更多评论

    举报此人

    X
    确认
    取消

    热门视频换一批

    温馨提示

    由于您的浏览器非微信客户端浏览器,无法继续支付,如需支付,请于微信中打开链接付款。(点击复制--打开微信--选择”自己“或”文件传输助手“--粘贴链接--打开后付款)

    或关注微信公众号<中金在线>底部菜单”名博看市“,搜索您要的作者名称或文章名称。给您带来的不便尽请谅解!感谢您的支持!

    复制链接

    鲜花打赏 X

    可用金币:0

    总支付金额:0

    您还需要支付0
    我已阅读《增值服务协议》
    确认打赏

    1鲜花=0.1元人民币=1金币    打赏无悔,概不退款

    举报文章问题 X
    参考地址

    其他问题,我要吐槽

    确定
    X
    确认支付

    已阅读并同意《购买须知》

    温馨提示

    前往财经号APP听深入解析

    取消 确认