2019年大盘分析和操作策略

2019年大盘分析和操作策略

重点字眼：价值、低估值、流动性、成长、科技

决定A股走势的四大要素分析：一是资金、二是政策及消息面、三是估值、四是技术，今天我们从这四要素综合分析2019年A股。

一、影响2019年市场重要因素简析

1、货币政策：美联储2018年加息4次，预计2019年加息放缓，将有利于中国货币政策向宽松转换；预计出现3次左右降准，如果经济出现较大下滑，不排除1-2次降息；2019年货币政策将是紧松有度，在出现较大困难时候，央妈将随时出手！

2、科创板：传科创板五一前后启动，是2019的首要任务，板块上市前，市场稳定为主，上市后将分流资金，届时市场将有较大震荡；

3、新股IPO、定增、解禁：新股IPO节奏不会放缓，同时并购重组放松后的定增规模将扩大，2015、2016新股大跃进的解禁潮即将来袭；综合上述几点，2019年市场仍将继续接受资金困局考验。

4、养老金：截止12月底，基本养老金委托投资到账资金6050亿元，但真正进入二级市场的极少，意味后市还有较大的进入空间；只要跌出空间，这些资金就会进来！

5、防范金融风险：1998、2008均出现金融危机，2018股市同样大跌，那么2019会不会延续呢？“危机”危中有机会，我们要把握好危后的机会！

6、重要会议：全国两会一般三月初召开、贸易-谈判3月见分晓；2月份MSCI将审核增加A股额度至20%，预计有5000亿增量资金预期；会议区间有稳定预期，贸易谈成可能性较大，MSCI一旦扩大额度，对低估值白马是重大利好；

7、政策底：这一点非常明确，10月份2500点跌破后，管理层密集发声带来了超跌反弹；但离真正的市场底需要时间来消化；政策底后还有市场底！

8、估值底：相对美股，A股市盈率低；相对港股，A-H溢价率是118.9%，同时A+H联动性，A股中的权重和白马估值并不低；但从998点、1664点比较，A股目前市盈率可以算是估值底了；

二、2019热点及板块机会分析

1、科技主题：科技类个股受益于科技上行周期、并购政策放开以及各类产业政策的支持，信息技术的高速化、智能化和云端化将持续催生相关投资机会，比如5G及通讯、人工智能、集成电路等，寻找低估值品种，行业龙头，并且业绩能够持续增长个股；投资者结合技术把握波段操作！

2、政策类刺激主题：经济下行压力较大，各类稳增长政策将频繁出台，而深化改革开放的契机也将带来持续的主题机会，政策性主题有较大可能性成为2019年的亮点之一；如特高压、轨交、自贸区、国企改革、住房租赁等；属于第二主线，核心是政策刺激！

3、白马、权重：2016、2017涨幅巨大，2018价值回归，但依然没有跌到位，同时美股弱继续走弱，对这两大板块还有较大的下拉牵引；高估，需要时间下跌，并且要跌至真正低估，才有投资价值，只要低估了才是长线机会；跌透了，后面才有再次上涨的空间

4、资源类：原油、煤炭、钢铁、有色，2016-2017供给侧改革，带动了这几大商品期货牛市；目前进入稳定周期，同时油价持续走弱，全球经济下滑造成需求降低，决定这几个板块很难走强。

5、区域板块：雄安、珠港澳、自贸区，这些都是老题材，被爆炒过，只能是阶段性热点，跌多了抽筋下，很难有持续性了；

6、其他板块：国资混改、环保股每年两会前后有活跃机会；医药股受到带量采购及长生事件影响，将有较大估值回归空间，跌透了才有机会；

7、科创板：2018四季度涨幅较大，大部分个股已经透支，参考雄安板块走势，届时上市时间表确定后还有一次活跃机会，但空间不大！

8、总结：重点把握科技股机会，这是主线；权重、白马只能等跌透了才有价值；政策刺激类板块，要结合消息及政策，把握阶段性机会；

三、大盘技术分析

1、周线：3587高点后调整13周，接着展开5周反弹；3219高点后调整21周，接着 2449低点起来反弹5周；维持再次调整5-8周观点不变，目前调整6周，意味还有2周左右的时间，即1月中旬附近，有望完成这次周线级别调整，敏感时间窗1月20日前后；

2、月线：3587高点后，调整12个月，2019年1月份属于13月敏感时间窗；纯技术分析，将有2-3月的超跌反弹；指数1月见一个波段低点，接着展开反弹可能性较大；

3、上证50指数：2618高点后调整12周，MACD绿柱第二根，月线调整12个月；纯技术分析，1月中旬也该有周线低点后反弹；鉴于50指数和美股及港股联动性强，其技术走势可能会因外围大震荡失真；月线走势参考上证即可。

总结：2019年一季度，指数有较强的月线级别反弹预期，属于下跌13个月后的超跌反弹；二季度再次探底回落，寻找2019年市场底；三季度结合经济基本面，再次迎来反弹可能性较大；四季度的10、11月还有反弹的机会，年底资金面困局，12月后还要接受市场考验。

四、如何判断市场见底？下一波牛市什么时候会出现？

1、短期底部：一是需要一个标志性放量中阳，接着缩量回踩，确认成功后完成一个波段低点；二是MACD底背离，这点可以参考海西一狼《实战36招》技术汇总；

2、中期底部：一是结合月K线，比如经过13个月，21个月技术调整，展开月线反弹；同时综合政策消息面综合汇总；

3、长期底部：一是技术因素，比如月线、季线研判；二是结合经济周期，资金面、估值综合汇总；

4、综上：2019年1月份出现一个月线级别短期底部，一季度有一小波春节行情可能性较大；中期底部需要二季度的再次回落确认，同时结合经济情况综合考虑；下一波牛市的起点可能要等到2020年，届时资金面、经济、估值、外围因素困扰均得到大幅改善，才有牛市的可能。

五、2019年综合总结

1、2019上半年经济下行压力大，央行货币政策将有较大宽松预期；同时政策刺激会更加频繁，具体两会前后就会体现；下半年经济企稳可能性较大，刺激中，一些基建等收益品种会有活跃机会，但不会有持续性；

2、贸易问题，能否完美谈成，是核心问题，对股市有直接影响，投资者拭目以待；MSCI是否扩容，加速沪伦通、入富、养老金等，这些是可以期待的增量资金；

3、指数区间预测：以2500点为中枢，上下宽幅震荡，如出现不可控因素，比如贸易、美股影响，下压2300点，如果出现金融类危机，则要看到2100点一带；同时上行空间也是有限，2800-3000一带有较强阻力；上半年围绕2300-2800震荡，全年在2100-3000点宽幅震荡为主。

4、2019年没有牛市，就是震荡市，市场机会在于板块轮动，科技股是主线，政策刺激类板块是副线，临时热点是阶段性炒作机会；

五、操作策略及选股思路

1、价值选股：低市盈率、低市净率、高成长、高分红、行业龙头；研究每股收益、市盈率、市净率、净资产，通过股票的内在价值寻找优质白马

2、科技：将是2019年主线，5G、人工智能、集成电路等将是主线；结合技术波段参与，反复折腾；

3、政策刺激类：结合消息面把握热点波段机会；

4、流动性：存量资金博弈，通过市场资金流向，寻找活跃品种参与；没有流动性个股，将长期低迷，参考香港“仙股”走势，长期阴跌；

5、总结：价值、流动性、成长、低估值，无论是白马还是权重股，还是中小创，只要他符合上述几点，就是海西一狼选股方向。

六、声明：

1、海西一狼博客宗旨：通过大胆预测，给投资者以明确的大盘分析及操作建议，鉴于个人水平，不可能每次精准分析，投资者不可刻舟求剑，全盘照搬，观点均原创，仅供参考；

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                                                     海西一狼  2018年12月30日