根据最新的市场公开信息，随着国家数据局正式公布“词元”（Token）中文译名，以及国内日均Token调用量突破140万亿（两年增长超千倍），A股市场中围绕“词元经济”的上市公司受到广泛关注。
1. 算力基础设施（AI工厂/算力底座）
这些公司为词元的训练和推理提供核心的算力支持，是“词元工厂”的直接建设者和运营者。 奥瑞德 (600666.SH) 算力租赁+智算中心：为AI词元训练/推理提供算力底座，已完成AI服务器资产代币化，深度绑定词元经济。 鸿博股份 (002229.SZ) AI算力供给：子公司英博数科为MiniMax等头部大模型提供独家算力支撑，是词元推理与训练的核心算力方。 铜牛信息 (300895.SZ) 国资智算：北京国资背景，提供智算中心与算力租赁，支撑词元生成与调用。 光环新网 (300383.SZ) IDC+智算：国内IDC（互联网数据中心）与智算中心一体化服务商，为词元训练、推理及出海提供核心算力与跨境基础设施。 中贝通信 (603220.SH) 算力调度：承担词元分发、计费、算力调度等关键功能，确保Token高效地从算力中心到达应用端。
2. 跨境传输与分发（词元出海/边缘加速）
随着国产大模型出海和全球调用量激增，负责词元跨境传输、分发和边缘加速的公司成为关键通道。 二六三 (002467.SZ) 词元出海基建：凭借全牌照、全球节点与海缆资源，为词元出海提供合规通道与算力底座，被称为“词元跨境传输+算力出海”的核心基建商。 网宿科技 (300017.SZ) 边缘推理加速：国内词元跨境传输/分发、边缘推理加速的龙头，为智谱AI、DeepSeek、字节豆包等提供词元出海与边缘算力服务。
3. 应用与计费（词元消耗/变现）
词元最终通过应用层被消耗并产生商业价值，相关公司通过API调用或AI应用实现变现。 昆仑万维 (300418.SZ) 词元计费变现：旗下天工大模型开放API并按词元调用量计费，是“词元经济”变现端的重要参与者。 迈富时 (港股) 词元计量器：直接面向企业客户，将Token转化为销售陪练、客服对话等具体业务场景，收入与Token消耗量深度绑定。
4. 算力硬件与上游支撑
词元需求的爆发直接拉动了上游芯片、光模块、服务器等硬件需求。 光模块/服务器 立讯精密、中际旭创、新易盛、光迅科技等。券商报告指出，词元经济推动算力产业链发展，光模块、服务器等硬件环节持续受益。 算力租赁 利通电子、大位科技、康盛股份等。市场普遍认为词元需求激增打破了算力供需平衡，算力租赁市场进入涨价周期。
市场背景
政策催化：2026年3月，国家数据局局长刘烈宏在高层论坛上正式将Token中文名定为“词元”，并透露国内日均词元调用量两年增长超千倍。 产业趋势：英伟达CEO黄仁勋提出“Token经济学”，认为Token将成为AI时代的新大宗商品，数据中心将转变为生产Token的工厂。 风险提示：以上内容基于公开券商研报及财经媒体报道整理，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
股市有风险，投资需谨慎，笔者分析也仅仅是一个参考，不作为你买卖的依据，文中个股不作为买卖依据，仅仅是研究所用，据此操作，风险自负。
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