指数与个股背离的数据真相

指数与个股背离的数据真相

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　　最近投资者感觉到，似乎指数并不能体现股民手中个股的涨跌了，比如说周一，指数翻红，个股涨跌比是1:3，市场超过7成个股下跌，这种走势已经多次上演了。而时间来到了年末最后一周，也有一些数据能体现真相的。其实，这里面关键的因素是权重的交替，白酒、金融等都不单单是行业本身，而是还是指数权重的因素，尤其是类似高端白酒，万亿元市值没错，但实际上流通的市值并不大（大股东等股份是不动的），所以每次其实主力不需要太多量能，就能撬动这种指数的大杠杆（不仅主板，创业板更加明显，就是前五大权重股的作用），年末年初指数是这样相对的稳定，震荡拉锯，但个股分化严重。

　　市场中阳的时候，个股小涨，但指数调整时，个股涨跌比往往1:4、1:5左右，且跌幅往往高于指数，这样就导致股民感觉赚钱效应与指数不同步。数据统计，2020年7月底的时候，市场平均盈利是30%左右，但12月份，市场平均盈利归零了。也就是说大量股民其实将赚的钱亏回去了，而且由于下跌时基数高于上涨时，所以往往会盈转亏。这其实才是值得股民思考的。

　　市场中热点模式和赚钱效应是我们关心的，如赚了指数不赚钱现象，往往源于对权重因素的忽略，个股有行业价值，也有权重价值，这个是值得思考的。回看，近些年博弈基金的投资者，赚钱较多的基金大多数来自于白酒、医药等大消费类型，而亏损较多的，大多数来自于军工、能源、有色等周期行业股。今儿微博订阅文章《近2年市场热点赚钱效应与资金仓位切换规律》做了分析，同时，从市值角度，也有明显的大中小市值的轮动的规律；还有行业角度，我们能看到各类热点的活跃，调整与反弹的切换，这里面的规律是什么呢？所以，今儿就以2019年-2020年为例，对于市场各类热点、赚钱效应的特征，以及各路资金（公募基金、北向资金等机构投资者）对这些热点博弈时的思路，找到我们合适的策略，供大家参考。