市场即将进入政策空窗期

市场即将进入政策空窗期

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　　12.10日、11.8日、10.8日等诸多走势的意义就是反复确认高点的过程，也是高点逐步下降的过程，尤其是再往后可能就要等2025年3月的两会了，会有相当长时间的政策空窗期和效果观察期，市场走势方面，会议只能提前伏击，兑现后就会落袋为安，年末结算压力大，高点下降也是必然的，股民要有所认知。反复介绍过，博弈12月重要会议的利好是明牌，关键是看细节有无超预期之处，一旦兑现后反而要小心回落。而所有的政策因素都是炒预期，兑现后自然是撤离的，年末本来就是一个落袋为安的周期，未来将迎来一段政策空窗期，这样我们就能理解行情在重演，同时热点结构分化的差异也来自于放水因素。

　　媒体、机构、股民如何解读政策，都不重要，市场资金的态度是最直接的。如今有两个因素很明显，第一，10.8日之后，大市值品种是横盘而走弱的；而中小市值则是持续活跃，这说明资金认可的就是放水行情。第二，国债的走势，持续受到追捧，10年期国债破2之后，30年期国债也破2，资金避险非常明确。对比9.24行情，如今最大的问题是很多因素不是超预期，而是预期中（宽松货币政策），甚至不及预期（经济复苏；稳住；财政赤字率等）。这意味着交易宽松是确定性的，而复苏是不确定的，短期内确定的当然会挤占不确定的，因此市场更多地围绕炒小，炒成长等因素，指数有压力，热点结构分化的格局。

　　无论国内，还是国外，不碰主动型基金，这是一个大原则。因为只要是人的，我们就无法判断他的行为，会有非理性的因素，且很容易失控。我们只做被动指数模式，这样我们只需要研究有限的因素，如行业大周期，市场大环境，以及对应的盈利模式，这样就知道未来可能遇到的因素，以及获得的收益类型。今儿微博订阅文章《QDII指数博弈第二季，机会要点与操作细节》做了分析，博弈指数思路：不熟悉的品种，或者没有足够研究的品种，不要轻易博弈。说实话，很多股民在A股养成了一些很不好的习惯，如果不改变，博弈海外指数也很难说有好的收益，这是必须要面对的。还要研究一些大的因素，比如美联储的货币政策，经济大周期等。货币政策对海外指数的影响是明显且有规律的。