资金与会议因素值得重视

  资金与会议因素值得重视

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  　　两市量能跌破1.5万亿元，市场走势趋于复杂，资金因素还是要重视的，之前恒生科技指数领涨全球的原因，是南下资金共买入港股近4万亿，而港交所总市值也就40万亿，南下资金占近10%，完全是夺回了定价权；而港股涨太多，太猛了，要休整，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至目前的14%。同时，A股突破2万亿元，资金分歧也开始加大。本轮科技股行情由DeepSeek引发，最先反弹的最先调整，而实际上，之前就已经介绍过调整信号，规避这些大热品种是必要的，资金也有落袋为安的需求。对热点轮动来说，这未必是坏事，可以流入到其他的板块中，形成赚钱效应。

  　　随着时间推移，市场开始重视3月会议这个关键因素。机构预测：GDP目标5%，将"提振居民消费"列为重要任务。赤字率也是预测4%左右，超长期特别国债额外多增1.5-2万亿，其中0.5-1万亿用于银行注资；发行地方专项债4.5万亿，和高盛预期的差不多，也是比24年额外多增0.8万亿。货币方面，年内有下调存款准备金率及政策利率30-40个基点的可能。稳定地产是重要任务，会进一步出台与“降库存”等相关的措施。

  　　没有涨停板限制的市场，资金会直接宣泄掉相关因素，无论利好/利空都直接体现在股价；那么，天大的事儿，这一天基本上就解决了，就没有随后的炒作；哪怕是利空，也往往会形成修复，资金也敢于抄底，这也是美股方面容易修复的原因之一，资金对后面可以看得很清楚，华尔街不会为同一事件二次定价。今儿微博订阅文章《理解涨停板模式，理解股民的选择》做了分析，A股有涨跌停限制，一方面会让某一个因素难以释放，而会形成多次的炒作，所以一个利好或利空，可能过了几天还在“作用”，某一个事件会多次定价，强势时自然是连续炒，弱势时就会连绵不绝，这也是导致股总是急涨慢跌的原因。并且在投机炒作时，涨停板的意义不同，随后炒作模式也完全不同，有所启示。