9月指数空间受限，热点轮动多

  9月指数空间受限，热点轮动多

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  　　9月份走势的特点是股指的振幅明显变小了，如“日历买股法”所示，16次上涨，18次下跌，同时我们能够明显看到，除了在1992年和1997年市场跌幅超过了10％之外，其余无论涨跌均是在10％以内（甚至可以说大部分都在5％以内），即便是1992年历史上9月份走势幅度最大的时期，幅度也仅仅为-14.69%，与其他月份动辄20％、30％，甚至超过50％以上的走势来说，9月份是全年12个月中性情最温顺的月份，涨跌都没有出现过极端值。

  　　不过有一个极端值来自于2024年，那就是9.24行情的启动，让9月了期待。实际上，经历了5～8月份的极端走势和变盘效应后，主力资金开始打扫战场，清点战场得失，为后面的排名大战做准备，所以导致了9~10月间股市的活跃度大幅降低，这点股民需要多加注意，并加以利用。2025年会不会如此呢？一方面，我们看到指数的确在之前实现了诸多区间的收复，从3400点到近3900点，这一路还是明显很强势的，那么，未来指数空间很可能没有那么大（多空分歧加大，板块分化明显），而是热点表演的舞台。

  　　从行情角度思考，如果发动行情的根基变化了，一切就变化了。A股有行情就是两种，一类是基本面有序推进的，这也是持续性最好的，但最依托于经济数据和业绩周期的市值。另一类就是放水行情，经济差的时候，人们就期待放水，水涨船高；这个对基本面因素并不关心，甚至差一些，反而对利好有期待。今儿微博订阅文章《反弹行情时调整类型与相关规律》做了分析，政策因素，调控过热，比如说2007年的5.30行情，虽然随后指数走高了，但市场中相当部分的个股就停留于那个位置了，尤其是中小盘风格的品种。为什么呢？因为游资是最敏感的，他们的资金是有时限性的， 包括我们看到个股炒高之后的特停/监管等，也会导致炒作的终结。所以，选择行业思维更持久。