外部扰动消除，11月特色更明确

  外部扰动消除，11月特色更明确

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  　　红周一再度出现。近期外盘方面出现一波调整，由于美继续停摆，导致市场担忧流动性，尤其是美联储内部有分歧，有的强调通胀未达目标不急于降息；而有的则认为政策过度紧缩，美元走强进一步放大了市场对货币政策路径的担忧。导致欧美股市及日韩股市大幅震荡（一度跌幅超过5%），不过对A股影响不大，走得比较坚挺，说明A股还是自身因素更多一些。而随着本周美停摆事件解决，可以说扰动隐患排除了。

  　　11月行情在多空激烈博弈之下，还是以小涨为主，历史上唯一一次大的下跌出现在2007年，而当时股指处于6000点之上的高位，股指已经连续2年的上涨，从998~6124点积累了非常多的获利盘，从而造成了大跌，除此之外，11月并没有太多异常的走势，很容易出现股指的小涨，以此给予个股表演的舞台，也为年底排名战创造了条件和机会。因此，2025年11月角度，指数空间也不大，4000点慢慢磨，但资金调仓是很明显的，保护利润，博一些补涨机会，周一很明显，就是科技回落，其他弱势的板块，消费等活跃。

  　　市场什么最流行？最简单的杠铃配置，一方面资金在押注全球经济衰退，货币购买力下降，纷纷购买黄金；另一方面则是押注资金超发，对科技为首的成长行业给予关注，形成了明确的两头热。很多股民对此不理解，反而去持有所谓的消费等传统行业，结果等到了4000点也没有机会，是对于市场宏观因素的错判。今儿微博订阅文章《换个角度解读“十五五规划”对股市的意义》做了分析，当股民大方向错了，其他方面越努力越难受。实际上，如果没有实体经济的支撑，单纯的放水行情，只能是一种热点分化的大格局，且我们也看到了，即便是市场都有调整，最终还是主线热点内部切换。所以投资者研究政策，宏观因素，就从这个入手，然后明确热点配置大思路，接着具体分析，就能事半功倍。