科技股去杠杆第二波的思考

  科技股去杠杆第二波的思考

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  　　科技股方面，是一个去杠杆的过程，因此从通信、光模块、存储芯片等都有获利盘的涌初，可以说多米诺骨牌第一枚倒下，后面就是连锁反应了。同时，我们也看到了近期银行、保险、证券、白酒等活跃，只要资金持续从科技板块中流出来，那么这样的热点切换会成为常态。实际上，如今大量纯题材炒作的公司仅凭“AI概念”股价便大幅上涨，没有任何实际业绩支撑，一旦泡沫破裂，很容易哪里来回到哪里去。

  　　但市场资金就是那么多，科技虹吸走了，其他板块就要受损，资金不会考虑实质与否，就是要拿资金去挣快钱。毕竟不追，天天看着指数涨，科技大涨，只能去追。当然，极端背离之后，市场如今尝试切换，但资金介入科技很深，机构想要脱身，就要让大家相信跌不动，然后接盘侠足够多了，才会真的跌下去。因此，6月第一波全球科技抛售潮之后，如今第二波，就要格外注意了风险，当然也会让非科技板块拥有更多机会。

  　　每一次行业大热，资金总会让我们相信行业的高增长将变成永恒的。如今最热的就是AI投资热，2025年是50%的加大投入，2026年100%，难道2027年200%投资增长？市场期待的是营收和利润增速超过资本开支增速，这就是市场期待的“这一次不一样”。增长曲线就不是这样线性的，而是S型，甚至更复杂的。今儿微博订阅文章《比惨大会？群体熬不住时往往是好买点》做了分析，比惨大会的时候，往往就是筹码松动，股民接受资金连续灌输的强者恒强思维。之前科技虹吸让其他热点基本上没有任何表现很多时候不是个股如何，而是要考虑大环境因素。近期不少股民已经有些熬不住了，觉得科技太猛了，也想着抛售非科技去追涨了。盛极而衰，这个时候往往也是切换即将或已经开启。