指数攻坚，热点轮动加速

  指数攻坚，热点轮动加速

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  　　指数方面，市场普涨修复之后，进入前期密集筹码区间、逼近中长期均线位置，进入攻坚期；即之前市场是砸出来的低点，相对真空区间，反抽会很快，但年线上方就都是密集套牢区了，必然会有拉锯和回落，这是必然要经历的。如今简单修复利润末期，后面热点分化是必然，要有耐心甄别和等待板块轮动机会。如今伴随着年线反抽之后，市场进入到了新的阶段，首先量能萎缩，热点切换多起来了；其次，指数运行节奏，从初期快速修复到如今震荡拉锯；还有，科技与非科技板块的调仓在继续，但双方的快速波动期结束了，如今更多地是板块内分化，依托业绩报和行业实质因素展开，这些行情特征需要重视。

  　　经历过7月行情之后，市场从科技行情单极模式，转向多极化的均衡热点模式。我们也看到了非科技板块的活跃，此时股民没必要追那些不属于自己的，选择能把握的更好一些，毕竟热点类型比较丰富，没必要追涨。我们梳理了近期机构调研方向的改变，以及一些行业业绩报的因素，对选择方向很关键。除了国内因素，国际因素也很关键，日央行9月份大概率第三次加息，这直接改变了大类资产配置的因素，近期黄金、欧洲股市、高股息品种等都明显有资金流入；还有美科技巨头的业绩报，也带来相关板块内部的变化，从硬科技到AI应用的轮动越发清晰；还有非科技板块方面，也要甄别超跌反弹与趋势改变。

  　　一提到科技，有不少股民秉持的心理是，科技是国家命脉，国家会兜底的。实际上，国家队护盘也从来不会高位接盘泡沫品种。其次，实体经济的科技发展是必需的，但我过明确走盲目烧钱，要走自己路径，华为“韬定律”就是典型思路。最后，股价虚高，公司只想股市套现与国家科技攻坚目标背道而驰。今儿微博订阅文章《科技股财报季释放的重要信号》做了分析，最新财报季，微软、亚马逊等靠云业务大涨，SK海力士、闪迪股价腰斩；半导体中存储芯片，走势高度类似白银，投机爆炒模式。如今市场不再比谁在AI上烧钱更多，而是专注谁能收回成本，赚钱能力是关键，尤其是AI基础设施链则在Capex增速见顶后，云厂GPU租赁回报被重新定价，行业逻辑再度变化。