走过2018 迎接2019

    过去的2018年，风雨如晦，依旧前行；即将要来的2019，注定也颠簸曲折，大戏连台。

2018年即将过去，年末收官之战，虽然红盘报收，但实事求是地讲，这一年A股市场历史上改革、监管力度加大、成效比较明显的一年，也是新问题、新情况不断出现、市场走势复杂、普通投资者感到操作难度不平凡的一年。大多数投资者感觉，股市赚钱真难，总是逃不过一赢二平七亏这个历史的永恒定律。

2018年的收盘的钟声已过。市场走到如今，这一年，A股依旧熊全球，仅以沪指为例，全年一共下跌814点，幅度为24.59%，年K线创下四年新低。也许那个去年的最低点2449点，是不是熊市大底还需要市场今年的检验，但不管怎样，2019年的年开盘在2500点左右的位置上，总比2018年的3314点机会更大了吧。

2018年结束了，你的焦虑是否又多了一些，工资还没涨，更扎心的是，朋友们，股市探底，楼市凉凉，投资机遇更难寻。股市作为经济晴雨表，中长期角度看还是反映经济基本面的。而股市上涨不但不会伤害中国国民经济，反而有可能提振居民消费刺激企业自主投资，从而迅速拉动内需并成为中国经济继续复苏的主要因素。

2018年以来虽然面临国内需求减弱、国外贸易纠纷等不利因素，流动性环境有望出现阶段性改善，届时市场的悲观预期将得到修复。2019年很难做出绝对的收益，A股仍然没有趋势性的机会，主要还是等待风险释放后的超跌反弹。每年都会出现不同的机遇，但风险基本都差不多，那就是要么踏空要么追高套牢。

2019年投资机遇，依然是依赖于改革推进和政策利好。从去年行情来看，结构性机会一直贯穿始终。目前这波调整，除了大盘蓝筹股不跌，中小盘股表现更加明显超跌。2019年市场可能还会继续以结构性机会为主，仍需要坚持以政策面为导向，基本面为策略，紧跟市场热点，是较好对接机遇与风险的方式。

2019年仍将是库存周期确认底部的过程，还将承受全球主要经济体经济周期共振的压力，这些因素将在一定程度上拖累市场。“改革”或将是2019年主题投资中最确定也是最强主旋律。在流动性环境、产业政策与行业景气共同影响下，结构性行情有望逐渐展开。目前A股至少已处于熊市后期，适宜箱体操作策略思路。

2019年美联储明年到底会不会暂停加息，成为全球金融市场关注的焦点。而A股市场增量资金属性将使得未来风格更为成熟，核心资产估值也将得到更多支撑，无论从估值底的企稳、政策底的夯实，市场底的探明；还是从盈利周期有望见底回稳等角度来看，投资者都值得对2019年A股市场抱有更多的信心和期待

尽管2018年的A股市场表现低迷，从3587点下跌至2449点，最大跌幅1138点，幅度为31.7%，再度熊雄冠全球，但对2019年的市场走势，所有的券商分析报告却一致看多，这其中，尤以中信证券说明年有复兴牛，海通证券说新一轮牛市孕育中！从历史上看，但愿这些不靠谱的分析，今年能成真的？我们将拭目以待。

2019年将出现经济下行惯性与政策韧性之间的博弈，前半程是以经济下行惯性为主导，后半程以政策效果显现为主导。在尚未看到云开月明迹象的“守”的阶段，A股未来不会简单重演2014年-2015年的行情。预计A股在2019年虽然难免将经历荆棘与坎坷，但最终将走向一个更为成熟的牛市。大卫建议采用防守反击的思路，保持中低仓位操作。

新的一年总会给人们带来无限遐想与希望，2018年初A股冲高回落，之后一路下行。总在感慨时间过的太快，一晃一年又要结束了，感谢大家一年来的支持！因为有你们，大卫的生活充实而丰富多彩，认真的生活和工作，当然也会有做得不好的地方，还请大家多多谅解，在新的一年里提醒我，让我们一起成为这个市场的赢家。

在新的一年即将到来之前，作为一个投资者，需要认真总结过去的经验和教训，我对A股也有新的希望。在实现中国梦的同时，也将实现A股的牛市梦。过去一年，虽然做了大量工作，在分析市场走势上也有很多的错误，给投资者提供的思路并不完全正确、希望新的一年加强这方面的分析,为市场的健康发展做出努力。