AI牌起大作用！戴尔Q4业绩超预期，服务器积压订单近乎翻倍

2月最后一天，美国电脑公司戴尔公布了2024财年第四季度和全年财务业绩。财报显示，公司第四财季净营收达到223.2亿美元，高于分析师预期的221.4亿美元。

此外，戴尔还宣布将季度股息从0.37美元增加至0.445美元，超出分析师预期的0.41美元。

业绩公布后，该公司股价盘后大涨18%。

业绩超预期

戴尔最新财报显示，2024财年第四季度公司净营收达到223.2亿美元，尽管同比下降11%，但超出分析师预期的221.4亿美元。调整后每股收益为2.20美元，也高于市场预期的1.72美元。

此外，2024财年净营收为884.3亿美元，同比下降了14%。

从具体业务来看，

基础设施解决方案集团（ISG）第四季度净营收为93.3亿美元，尽管同比下降6%，但环比增长10%，好于市场预期。其中，服务器和网络收入为48.6亿美元，环比增长主要由AI优化的服务器驱动；存储收入为44.8亿美元，环比增长16%。

2024财年，ISG净营收为338.9亿美元，同比下降12%。

客户解决方案集团（CSG）第四季度净营收为117.2亿美元，环比下降5%，同比下降12%。其中，商业客户收入为95.6亿美元，消费者收入为21.5亿美元。

2024财年，CSG净营收为489亿美元，同比下降16%。

公司表示，AI服务器需求增长是业绩好于预期的主要原因之一。

戴尔副董事长兼首席运营官Jeff Clarke指出，公司强大的AI优化服务器势头仍在继续，订单环比增长近40%，积压订单几乎翻了一番，到2024财年年底达到了29亿美元。

此外，戴尔还将其年度现金股息增加20%，至每股1.78美元；将季度股息从0.37美元增加至0.445美元，高于分析师预期的0.41美元。

对此，戴尔首席财务官Yvonne McGi表示，2024财年，公司从运营中获得了87亿美元的现金流，自23财年第一季度以来，已向股东返还了70亿美元。公司对25财年持乐观态度，并将年度股息提高20%，这证明了公司对业务的信心和产生强劲现金流的能力。

CUBE Research的联合创始人兼首席分析师Dave Vellante说：“从好的方面来看，戴尔公司去年的现金流很强劲，其良好的流动性、运营效率、现金流和资金配置是股票表现如此出色的原因。“

Vellante表示，支出趋势表明今年下半年可能会恢复增长，戴尔可能会从合作建设的一系列服务器中获得提振。他说：“虽然英伟达在这些系统上赚取了大部分的利润，但如果戴尔在产品组合中更有意义地转向AI服务器，将对未来的利润率产生真正的正面影响。”

押注AI PC

值得注意的是，与强劲增长的AI服务器业务相比，戴尔的个人电脑业务销售额下降了12%，降幅高于分析师预期的10%，这也反映出个人电脑市场持续低迷。

据市场调研机构Canalys发布的数据显示，2023年个人电脑全年出货量接近2.47亿台，同比2022年下滑12.9%。

昨日，另一家电脑公司惠普公布了截至1月31日的2024财年第一季度业绩。受个人电脑销售持续低迷的影响，公司第一季度营收为132亿美元，同比下降4.6%，较分析师预期低3.9亿美元。

在个人电脑市场需求不振的背景下，包括戴尔在内的科技巨头们普遍将目光放在了AI PC上。

戴尔正在积极地将AI技术整合到其产品中，以提升用户体验和效率。该公司日前还宣布将推出迄今最为丰富的商用AI笔记本电脑和移动工作站，旨在将企业和员工的生产力带入AI时代。

英特尔预计，2024年将交付4000万台AI PC设备，到2025年为超过1亿台AI PC供应处理器，意在通过其配备专用AI处理单元的高级CPU，在AI PC领域占据主导地位。

此外，联想的AI PC产品也将于今年4月推出。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，由于AI算力比较贵，AI PC平均价格可能比普通笔记本略高，联想4月份推出的AI PC价格预计在1000美元-1500美元。

展望后市，AI PC市场有望迎来进一步发展。

据Canalys预测，兼容AI的个人电脑有望从2025年开始快速普及，渗透率约为37%，并预计2027年兼容AI个人电脑约占所有个人电脑出货量的60%，AI PC将成为主流。

万联证券表示，随着巨头积极推进AI PC应用布局，相关内容生态持续丰富，AI PC将快速渗透至工作、游戏及创作等多个领域，此时AI PC行业的发展将进入AI On阶段，产品将能够服务于更广泛的通用场景，并且能够实现端边协同计算、跨设备互联接力，以及基于个人数据和使用历史，在边缘私域环境下实现个人大模型的微调训练。