干预风险增加！日元跌破155，日央行会否考虑提前加息？

继美元“卷土重来”、美债收益率攀升之际，日元开始承压。

周三，日元跌破155，触及7月30日以来的最低水平。

截至发稿，美元兑日元涨0.28%报155.0895。今年7月来，美元兑日元呈深“V”走势，9月中旬起上涨势头十分迅猛。

近两个月，日元已经贬值了近10%。

强美元 弱日元

自美国大选落定后，特朗普“二进宫”令强美元风暴再起，日元则不断承压。

目前，美元指数已经强势回归站上106上方，升至四个月以来最高；两年期、十年期美债收益率也达到7月以来的最高水平。

市场正担忧特朗普的通胀性经济政策可能会限制美联储降息的空间。

而这可能会进一步削弱日元。

另外值得关注的是，今晚美国大选后的首份通胀数据将公布。

如果10月美国CPI出现快于预期的任何迹象，这都可能会削弱美联储12月降息的预期。

市场普遍预计，10 月CPI将从9月的2.4%略微上升至 2.6% ，核心CPI预计同比增长3.3%，与上月持平。

如果物价再次回升，这可能导致美元在外汇市场上重新获得上行势头。

据CME美联储观察工具显示，12月降息25基点的可能性已经从一周前的近80%降至约62%。

稍早前，明尼阿波利斯联储卡什卡利表示，12月或暂停降息，今晚将是关键。

“如果我们看到通胀从现在到那时意外上升，那可能会让我们停下来思考。”

眼下，华尔街虽然仍预计美联储今年还会降息一次，但明年降息次数的预期已经开始有所动摇。

干预风险增加

日元又逼近关键节点，这无疑增加日本当局干预的风险。

随着日元再度接近日本当局上次干预以支撑其货币时的水平，日本最高外汇官员此前已经发出严厉警告。

日本财务省外汇事务最高官员三村淳（Atsushi Mimura)早些时候曾表示，最近日元的波动是 " 单边的且激烈的 "，当局正在密切关注外汇市场。

" 我们已准备好对过度的波动采取适当的行动。" 

据彭博的一项调查，对日元兑美元可能引发干预的最低预测为150，中位数为160。

今年来，日本当局已经多次出手干预。

其中在4月底和5月初的干预中，花费了创纪录的9.8万亿日元（630 亿美元）。在日元达到1986年以来的最低水平后，7月初又花费了 5.5 万亿日元。

澳大利亚联邦银行悉尼策略师Carol Kong预计，在干预外汇市场之前，日本官员将加大对日元疲软的口头警告力度。

“美元/日元的快速升值，再次引发了人们对日本财政部再次干预外汇的担忧。”

日元的持续疲软，也可能促使日本央行考虑比预期更早加息。

日本央行行长植田和男在10月的新闻发布会上表示，外汇汇率一直在影响日本的价格趋势。

上周，日本央行前理事Kazuo Momma也指出，特朗普在美国总统大选中的胜利加剧了日本央行面临的不确定性。

日元或将因特朗普当选而进一步贬值，这可能促使日本央行提前加息。

此外，日本央行最新会议纪要显示，部分委员对美国大选后的不确定性感到担忧。

日本央行在10月会议上维持利率不变，该行表示来自美国经济的风险已经缩小，显示再次加息的条件已经成熟。

不过，日央行内部对是否加息仍存在分歧，日央行鸽派人士建议放缓货币政策正常化的步伐。 

再加上当前日本政治的不确定性，10月批发通胀加速等因素，进一步引发市场对日本央行收紧货币政策能力的怀疑。

目前，绝大多数经济学家认为，日本央行年内不会再次加息，预计该行3月底之前会采取利率行动。