特斯联更新招股书：营收增速超83%，战略升级卡位万亿赛道

  4月30日，特斯联智慧科技股份有限公司（以下简称“特斯联”）更新招股说明书，最新的财务数据和业务布局对外披露，特斯联的财务、经营状况表现出快速向上的发展势头。

  经营渐入佳境，最新财务数据验证商业模式

  从财务数据看，招股书显示，特斯联2024年营收18.43亿元，同比大幅增长83.2%。将营收增速和行业同类企业对比，特斯联的表现显著优于行业。

  回顾2022年-2024年，经计算，特斯联营收年复合增长率达58.0%，表现出相当强劲的成长动能，使其成为近几年AI行业增速最快的公司之一。

  除此之外，最新招股书中还释放出两个积极信号：

  一方面，公司运营效率飞跃式提升，特斯联的费用率从2023年的76.9%下降至45.0%，应收账款周转天数从2022年的238天逐年压缩至2024年的104天。结合收入增长趋势不难判断，在投入愈发合理的基础上，特斯联形成了更强的赚钱效率，公司的增长飞轮越转越快。

  另一方面，公司的盈利能力正在持续优化，商业模式的跑通，带来了更多的“聪明”资本的进入。据招股书，2025年，公司D++轮投资获得所得款项6.5亿元，新入股股东包含青岛汇铸、诺哲瑞英、青岛得厚、九江鄱湖、长沙经开、上海瑞力等。看得出，上市前特斯联的财力储备已经得到了十足的保障。

  结合以上最新财务数据来看，特斯联在2024年依旧保持着稳健发展的良好势头，且各项业务指标都在行业前列。

  究其原因，具体到业务层面，AI掀起一轮又一轮的行业数智化浪潮，数智化成为产业转型升级的核心驱动力，特斯联则显著受益于数智化需求爆发。并且基于领先的产品和解决方案，公司不断转化客户和订单，从而释放规模效应。

  2024年，特斯联AI产业数智化业务同比大幅增长162.9%至16.4亿，占总收入的89%，成为贡献营收增长的核心力量。随着每年均新签大量客户，公司总客户数量从2022年的224个大幅提升至2024年的342个。截至2024年12月31日，公司在手订单金额约达23亿。

  可以预见，有可观的在手订单和稳定的客户群体加持，将给特斯联的收入增长带来充足的确定性。未来随着业务持续扩张，规模效应释放后优化成本效率，特斯联的盈利能力自然有望延续此前向好的趋势。

  发力“空间智能”，两个层面看特斯联的成长潜力

  1）空间智能“三位一体”布局，构建差异化竞争壁垒

  当前，特斯联在招股书中更新了三大战略板块：AIoT领域模型、AIoT基础设施及AIoT智能体，全面发力空间智能。

  站在产业层面看，进入2025年，以DeepSeek为代表的大模型凭借其普惠性、优质性能和开源特性迅速走红，为更多行业和企业提供了使用大模型的机会，也勾勒出空间智能巨大的想象空间。空间智能为各项业务活动提供数字化增强的多维环境，有望重塑各个领域的生产方式，掀起一场效率革命。

  而要实现空间智能，AIoT技术是关键，模型是基础，而涉及交互就离不开AI硬件，涉及复杂任务就离不开强大算力支持。特斯联具备领先的AIoT技术和硬软件全栈产品一体化交付能力，开拓贯通顶层模型、应用，及底层基础设施的业务，发力空间智能可谓颇有心得。

  在AIoT领域模型方面，特斯联已形成“多模态、多模型、模型与系统融合”的差异化技术优势，掌握专有的经济、能源等垂直领域大模型，满足不同行业和细分领域需求，加速其智能化改造和升级。

  在AIoT基础设施方面，特斯联实现了绿色智算体、“极特”DeepSeek一体机、X-Stack智算云平台等创新。据了解，绿色智算体已在徐州智算中心及摩托车行业某上市厂商落地应用，并助力摩托车行业打造了首例深度融合DeepSeek的应用案例。

  在AI智能体方面，特斯联打造智能机器人、HALI智能体等产品。比如在迪拜世博会期间，公司的泰坦系列机器人在超过84000小时的服务中，进行了超过650,000次对话，行程超过322,000公里，期间并未发生重大故障或中断，具备极强的服务能力和可靠性。

  截至2024年12月31日，特斯联已在全球逾160座城市落地近万个空间智能项目，积累了800多个客户，覆盖中国、阿联酋、新加坡和澳大利亚等市场。

  可以看到，升级三大战略板块，以AIoT实现空间智能，特斯联形成“三位一体”的布局，构建起差异化竞争壁垒。由此，公司进一步完善商业模式，实现多元化经营，将能够释放出更大的商业价值。

  2）万亿级别赛道，受益全球空间计算市场快速增长机遇

  对于未来的成长空间，特斯联颇具想象力。首先，空间计算属于万亿级别的大赛道，市场规模仍在稳步增长。根据Precedence Research研究报告，2024年全球空间计算市场规模约为1495.9亿美元，并预计将在2034年突破10661.3亿美元，年复合增长率达21.7%；其中亚太市场年复合增长率为22.2%，高于全球平均水平。

  特斯联在海内外市场已逐渐积累起优质客户和标杆项目，这将帮助其收获更多全球客户信任，从而提升在全球的市场份额。而在如此庞大体量的市场中，能够诞生出多个百亿甚至千亿级别市值的上市公司并不是什么难事，若特斯联成功实现上市，内在价值增长颇具想象空间。

  结语：

  AI浪潮势不可挡，空间智能相关技术普及成为必然趋势，特斯联的战略升级既是对国际技术封锁的破局尝试，也有对万亿市场红利的精准卡位。这样来看，未来特斯联将技术优势转化为可持续的盈利能力，可以对此给予相当大的信心。